Hoe om te gaan met de dreiging van een 'Super El Niño' in uw aandelenportefeuille

Terwijl geopolitieke spanningen afnemen, richten wereldwijde investeerders zich op een nieuw systemisch risico: klimaatvolatiliteit. Met een kans van 63% op het ontstaan van een "Super El Niño" tegen 2027, kunnen de financiële gevolgen voor de wereldwijde markten — variërend van een stijgende vraag naar energie tot verwoeste oogsten — nieuwe inflatoire druk veroorzaken en het beleid van centrale banken bemoeilijken.

Landbouw en aquacultuur: een verhaal van twee hemisferen

De meest directe impact van een Super El Niño is voelbaar in de landbouwsector, waar weerspatronen de wereldwijde grondstoffenprijzen bepalen. De volatiliteit creëert duidelijke winnaars en verliezers op basis van geografie.

In Azië vormen drogere omstandigheden een aanzienlijk risico voor de palmolieproductie in Indonesië, wat mogelijk de winsten van plantages schaadt. Op vergelijkbare wijze blijft de Indiase suikersector onder druk staan; exportverboden hebben al een zware wissel getrokken op suikerraffinaderijen zoals Shree Renuka Sugars Ltd. en Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. Aan de andere kant suggereren analisten van UBS dat de sojaproductie in de VS en Zuid-Brazilië wereldwijde steun kan vinden.

Investeerders kunnen ook kijken naar "adaptatie-investeringen". Terwijl boeren worstelen met waterschaarste, kunnen bedrijven die gespecialiseerd zijn in irrigatie en waterbeheer — zoals de Indiase bedrijven VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. en Shakti Pumps India Ltd. — een toename in de vraag zien. Bovendien, nu de visolieprijzen recordhoogtes bereiken door verstoorde visseizoenen in Peru, zijn producenten van op algen gebaseerde Omega-3-oliën zoals Corbion NV goed gepositioneerd om hiervan te profiteren.

De boom in meststoffen en landbouwinputs

Wanneer oogsten worden bedreigd, stijgt de vraag naar landbouwinputs doorgaans, omdat boeren proberen hun resterende inkomen te beschermen. Dit creëert een strategisch venster voor meststoffenbedrijven.

Analisten van Scotia Capital suggereren om de blootstelling aan "kortcyclische, prijsgevoelige" stikstofnamen te maximaliseren, zoals CF Industries Holdings Inc. en Nutrien Ltd. Daarnaast kunnen spelers in gewasbescherming, zoals het in de VS gevestigde Corteva Inc., een stijgende vraag zien naarmate boeren overstappen op geavanceerde chemicaliën en hightech zaden om weersgerelateerde verliezen te compenseren. Voor aandelen met een hoge concentratie kalium (potash), zoals The Mosaic Co., is echter voorzichtigheid geboden, aangezien droogte de vraag naar kalium af en toe kan vertragen.

Energiepieken en verstoringen in de mijnbouw

De energiesector zal waarschijnlijk een tweeledige impact ervaren. In Noord-Amerika zouden warmere winters kunnen leiden tot een bearish klimaat voor de vraag naar aardgas, wat invloed heeft op aandelen zoals EQT Corp. en Range Resources Corp.

Daarentegen wordt in Azië verwacht dat extreme hitte zal leiden tot een enorme stijging in het gebruik van airconditioning. Dit zet een enorme druk op het elektriciteitsnet, wat gunstig is voor energiebedrijven. In India wijzen analisten van Jefferies naar JSW Energy Ltd. en Adani Energy Solutions Ltd. als potentiële begunstigden van deze toegenomen belasting.

Ten slotte krijgt de mijnbouwsector te maken met logistieke risico's. Hevige regenval in Zuid-Amerika kan de koperproductie in Chili en Peru verstoren, wat invloed heeft op giganten zoals Freeport-McMoRan Inc. en Anglo American Plc. Ondertussen kunnen in China stroomtekorten veroorzaakt door weersvolatiliteit de op waterkracht afhankelijke aluminiumsmelterijen raken.

Kernpunten

• Sectorale divergentie: Terwijl de landbouw te maken heeft met opbrengstrisico's, zullen de energie- en irrigatiesectoren profiteren van de toegenomen vraag als gevolg van extreme temperaturen.
• Inflatierisico: Een Super El Niño kan de wereldwijde inflatie opnieuw aanwakkeren door pieken in de voedsel- en energieprijzen, wat mogelijk invloed heeft op de rentebesluiten van centrale banken.
• Strategische indekking: Beleggers zouden moeten kijken naar leveranciers van landbouwinputs (meststoffen/zaden) en waterbeheerbedrijven als defensieve beleggingen tegen door het klimaat veroorzaakte oogstmislukkingen.