Los precios del cobre repuntan mientras las compras de oportunidad y el debilitamiento del dólar impulsan los mercados
Los precios del cobre protagonizaron una recuperación significativa el jueves, repuntando tras dos días consecutivos de fuertes pérdidas. Este giro fue impulsado por las agresivas compras de oportunidad por parte de los inversores, junto con un debilitamiento del dólar estadounidense y un repunte general del apetito por el riesgo a nivel mundial.
El cobre se recupera de una fuerte liquidación
Tras perder más del 4 % de su valor durante las dos sesiones de negociación anteriores, el precio de referencia del cobre a tres meses de la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió un 1,1 %, alcanzando los 13.233 dólares por tonelada métrica. Este rebote se produce en un momento en que los inversores consideran la reciente caída de los precios como una oportunidad de compra.
Según Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING, la recuperación está sustentada por un dólar más débil y una mejora en el sentimiento de los mercados financieros en general. Curiosamente, el optimismo general del mercado se vio reforzado por un repunte de las acciones globales, impulsado por sólidos resultados y pronósticos optimistas de los gigantes de los semiconductores Micron y Qualcomm, lo que ayudó a reavivar el rally de la inteligencia artificial (IA).
El papel del dólar estadounidense y la especulación sobre los tipos de interés
Las fluctuaciones de las divisas desempeñaron un papel fundamental en la recuperación de los metales. Un índice del dólar estadounidense ligeramente más débil —que había alcanzado un máximo de 13 meses el miércoles— ha hecho que las materias primas cotizadas en USD sean más asequibles para los compradores internacionales que utilizan otras monedas.
Sin embargo, el panorama macroeconómico sigue siendo complejo. Los inversores siguen de cerca los próximos datos de inflación de EE. UU., que podrían influir en la creciente creencia de que los tipos de interés podrían subir al menos una vez este año. Manthey señaló que las expectativas de que los tipos de interés en EE. UU. se mantengan "altos durante más tiempo" (higher-for-longer) continúan pesando sobre los metales industriales, manteniendo un nivel de cautela en el mercado general.
Rendimiento de otros metales industriales clave
La recuperación no se limitó al cobre, ya que varios otros metales registraron ganancias marginales:
- Aluminio: El aluminio de la LME subió un 0,8 % hasta los 3.148 dólares la tonelada. Esto sigue a un periodo en el que el metal había perdido sus ganancias relacionadas con las preocupaciones energéticas anteriores. Los analistas de Sucden Financial señalaron que el mercado ha ajustado sus precios rápidamente a medida que la narrativa pasó de la interrupción del suministro a la normalización. Por el contrario, el contrato de aluminio más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái cayó un 2,6 %, cerrando en 22.865 yuanes (3.360,82 dólares) por tonelada.
- Níquel: El níquel de la LME sumó un 0,3 % hasta alcanzar los 16.860 dólares la tonelada. Este movimiento se produce tras las noticias de Indonesia, el principal productor mundial, indicando que aún no se ha tomado una decisión sobre la cuota de producción de níquel para 2026, en medio de las especulaciones sobre un posible aumento del límite de producción.
- Otros metales: El zinc de la LME subió un 0,3 % hasta los 3.432 dólares la tonelada, el plomo sumó un 0,4 % hasta los 1.921 dólares y el estaño avanzó un 1,1 % hasta los 50.245 dólares.
Conclusiones clave
- Recuperación del cobre: Los precios del cobre subieron un 1,1 % hasta los 13.233 dólares por tonelada, repuntando tras una reciente caída del 4 % debido a las compras de oportunidad y a la mejora del apetito por el riesgo.
- Impacto de la divisa: Un dólar estadounidense más débil ha mejorado la asequibilidad de las materias primas para los compradores globales, aunque las expectativas de tipos de interés elevados siguen siendo un obstáculo.
- Motores del mercado: Si bien los beneficios tecnológicos impulsados por la IA reforzaron el sentimiento general del mercado, los metales industriales siguen siendo sensibles a los datos de inflación de EE. UU. y a las trayectorias de los tipos de interés globales.