Temores por El Niño: Por qué un monzón débil representa un mayor riesgo para la India
Mientras que las tensiones geopolíticas, como el conflicto entre EE. UU. e Irán, permanecen en el radar, los economistas advierten que la amenaza inminente de El Niño y su impacto en el monzón de la India podrían ser mucho más perjudiciales para la economía nacional. Un déficit significativo de precipitaciones amenaza con desencadenar la inflación y frenar la demanda rural, creando un desafío complejo para los responsables de la formulación de políticas.
El déficit del monzón: un comienzo preocupante
El progreso del monzón del suroeste en junio de 2026 ha encendido serias alarmas. Al 21 de junio de 2026, las precipitaciones acumuladas en todo el país se situaban un 42 % por debajo del promedio de largo periodo. Este enorme déficit supera con creces el 8 % de déficit proyectado por el Departamento Meteorológico de la India (IMD) para el mes.
El inicio de la temporada también se retrasó; el monzón llegó a Kerala el 4 de junio, tres días después de su llegada habitual y más de una semana después de la fecha proyectada por el IMD, el 26 de mayo. Este comienzo lento está estrechamente vinculado a las condiciones predominantes de El Niño, que históricamente alteran los patrones de lluvia.
Implicaciones económicas: inflación y demanda rural
Un monzón débil actúa como un arma de doble filo para la economía india. En primer lugar, impacta directamente en la seguridad alimentaria y la inflación. La reducción de las lluvias provoca malas cosechas, lo que hace que los precios de las verduras y los alimentos básicos se disparen. Dado que la alimentación es un componente significativo del Índice de Precios al Consumidor (IPC), esto empuja la inflación al alza, lo que podría obligar al RBI a subir los tipos de interés si la inflación supera su objetivo del 4 %.
En segundo lugar, un monzón deficiente erosiona los ingresos rurales. A medida que disminuyen los rendimientos agrícolas, se debilita el poder adquisitivo de la población rural —un motor masivo de la demanda interna—, lo que crea un efecto dominó en diversos sectores de consumo.
Descenso de los niveles de los embalses y siembra lenta
La falta de lluvia ya es visible en la infraestructura hídrica de la India. Al 18 de junio de 2026, el almacenamiento en los embalses se situaba en solo el 27,7 % de su capacidad total, lo que supone una fuerte caída respecto al 34,3 % registrado a finales de mayo de 2026. Esto representa el deterioro más pronunciado de los niveles de los embalses desde 2020, siendo el sur de la India la zona que registra el descenso más significativo.
La agricultura ya está sintiendo el rigor. La siembra de cultivos Kharif al 12 de junio de 2026 fue un 3,9 % inferior a la del año anterior. Aunque los datos históricos de 2019 y 2023 muestran que los déficits tempranos no siempre dictan el resultado final de la temporada, la tendencia actual sigue siendo arriesgada.
La brecha de riego
Aunque la cobertura de riego de la India para los cereales de alimentación mejoró hasta el 62,6 % en el FY24, la distribución sigue siendo desigual. Los cultivos con alto consumo de agua, como la caña de azúcar (casi un 100 % de riego) y el trigo (95,5 %), están bien protegidos. Sin embargo, cultivos críticos como las legumbres (35 % de cobertura) y los cereales gruesos como el jowar (24 %) y el bajra (19 %) siguen siendo muy vulnerables a las fluctuaciones de las precipitaciones, lo que los hace más susceptibles al impacto de El Niño.
Conclusiones clave
- Déficit severo de precipitaciones: Las lluvias acumuladas se situaron un 42 % por debajo de lo normal a finales de junio de 2026, una cifra significativamente superior al déficit del 8 % previsto por el IMD.
- Riesgos inflacionarios: Un monzón débil amenaza con disparar la inflación alimentaria (IPC), lo que podría obligar al RBI a subir los tipos de interés para mantener su objetivo del 4 %.
- Escasez de recursos: El almacenamiento en los embalses se ha desplomado hasta el 27,7 %, y la baja cobertura de riego en legumbres y cereales gruesos aumenta la vulnerabilidad de la temporada Kharif.