بازارهای اروپا در انتظار توافق صلح ایران و چشم‌انداز سیاست‌های فدرال رزرو، بدون تغییر باقی ماندند

بازارهای سهام اروپا روز چهارشنبه موضعی محتاطانه اتخاذ کردند، زیرا سرمایه‌گذاران برای تحلیل تغییرات ژئوپلیتیک و سیگنال‌های آتی بانک‌های مرکزی درنگ کردند. در حالی که سهام بخش فناوری و دفاعی تا حدی از بازار حمایت کردند، شاخص‌های گسترده‌تر با توجه به انتظار جهان برای جزئیات ملموس توافق صلح میان ایالات متحده و ایران، راکد ماندند.

سقوط سهام BMW همزمان با مواجهه بخش خودرو با موانع ساختاری

بخش خودرو به عنوان یک عامل بازدارنده بزرگ در شاخص سراسری اروپا STOXX 600 عمل کرد که در سطح ۶۳۵.۸۷ نقطه بدون تغییر باقی ماند. مقصر اصلی، خودروساز لوکس BMW بود که ارزش سهام آن ۶.۳٪ سقوط کرد. این کاهش پس از کاهش پیش‌بینی سود سالانه تحت تأثیر دو عامل حیاتی رخ داد: ضعف مداوم در بازار چین و پیامدهای اقتصادی درگیری ایالات متحده و ایران.

این روند نزولی بخشی از یک جریان گسترده‌تر در این صنعت است. Beata Manthey، استراتژیست سهام در Citigroup، خاطرنشان کرد که بخش خودرو به دلیل چالش‌های ساختاری عمیق، همچنان در وضعیت "underweight" قرار دارد. آنچه به این بدبینی دامن می‌زند، نتایج نظرسنجی اخیر است که نشان می‌دهد تعداد تأمین‌کنندگان قطعات خودرو در آلمان که انتظار بدتر شدن شرایط تجاری را دارند، اکنون از تعداد خوش‌بین‌ها بیشتر شده است.

تغییرات ژئوپلیتیک و جستجو برای رشد سودآوری

جو حاکم بر بازارهای جهانی در حال حاضر به امضای قریب‌الوقوع توافق صلح بین ایالات متحده و ایران وابسته است که انتظار می‌رود این جمعه انجام شود. اگرچه توافق اولیه باعث کاهش شدید قیمت نفت شده است — اقدامی که به طور کلی باعث بهبود جو جهانی می‌شود — اما سرمایه‌گذاران همچنان در ورود سنگین به بازار تردید دارند.

تحلیلگران بازار برای ایجاد یک رالی صعودی، به چیزی فراتر از صرفاً کاهش هزینه‌های انرژی نیاز دارند. طبق گفته Citigroup، برای اینکه بازارها رویکرد سازنده‌تری اتخاذ کنند، باید بهبود ملموسی در سودآوری شرکت‌ها مشاهده شود. اگرچه کاهش قیمت نفت مزیت‌هایی برای حاشیه سود ایجاد می‌کند، اما بازار به دنبال محرک قوی‌تری است تا شاخص STOXX 600 را به فراتر از اوج‌های اخیر خود برساند.

بخش‌های فناوری و دفاعی در میان نوسانات، تاب‌آوری ایجاد کردند

در حالی که بخش تولید سنتی با دشواری‌هایی روبرو بود، بخش‌های فناوری و دفاعی حاشیه امن مورد نیاز برای شاخص‌های اروپایی را فراهم کردند. سهام نیمه‌هادی‌ها و شرکت‌های مرتبط با فناوری شاهد حرکت مثبت بودند؛ به طوری که Aixtron ۴.۶٪ رشد کرد، در حالی که BE Semiconductor و ASML هر دو ۱٪ افزایش یافتند. علاوه بر این، سهام بخش دفاعی با ۱٪ رشد، بازتاب‌دهنده حساسیت‌های ژئوپلیتیک جاری بود.

عملکرد سهام انفرادی نیز واگرایی قابل‌توجهی را نشان داد. شرکت Straumann، سازنده ایمپلنت‌های دندانی، پس از ارتقای چشم‌انداز سود سال ۲۰۲۶ خود که با بهبود عملکرد و افزایش درآمد در چین تقویت شده بود، ۹٪ افزایش یافت. در مقابل، اپراتور مخابراتی Orange پس از بازنگری محتاطانه توسط Barclays، ۳.۷٪ کاهش یافت.

تمرکز بر فدرال رزرو

با پیشرفت جلسه معاملاتی، توجه جهانی به تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو ایالات متحده معطوف شده است. در حالی که اجماع بازار نشان می‌دهد که نرخ بهره بدون تغییر باقی خواهد ماند، تمرکز اصلی بر اظهارات رئیس جدید، Kevin Warsh، است. دیدگاه‌های او در مورد مسیر آینده نرخ بهره احتمالاً تعیین‌کننده حرکت بزرگ بعدی در دارایی‌های پرریسک جهانی خواهد بود.

نکات کلیدی