بازارهای اروپا در حالی که سهام BMW کاهش یافته و سرمایه‌گذاران منتظر توافق آمریکا و ایران هستند، بدون تغییر باقی ماندند

بازارهای سهام اروپا در روز چهارشنبه تغییرات اندکی را نشان دادند، زیرا سرمایه‌گذاران جهانی موضع محتاطانه‌ای اتخاذ کرده‌اند. فعالان بازار در حال حاضر در حال مدیریت تعادلی حساس میان تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه و سیگنال‌های سیاستی آتی از سوی فدرال رزرو ایالات متحده هستند.

رکود بخش خودرو به رهبری BMW

صنعت خودرو به عنوان عامل اصلی فشار بر شاخص‌های اروپایی ظاهر شد و سهام خودرو با ۲.۳٪ کاهش مواجه گردید. این ریزش عمدتاً ناشی از سقوط قابل توجه ۶.۳ درصدی سهام BMW بود. این خودروساز لوکس به دلیل ترکیبی از ضعف در بازار حیاتی چین و اثرات اقتصادی مداوم درگیری‌های آمریکا و ایران، مجبور به کاهش پیش‌بینی سود سالانه خود شد.

به نظر می‌رسد فضای حاکم بر این بخش با چالش‌های ساختاری روبروست. به گفته Beata Manthey، استراتژیست سهام در Citigroup، وضعیت سودآوری بخش خودرو همچنان دشوار است. این بدبینی با نظرسنجی‌های اخیر که نشان می‌دهد تعداد تأمین‌کنندگان قطعات خودرو در آلمان که انتظار بدتر شدن شرایط تجاری را دارند، اکنون از خوش‌بین‌های این صنعت بیشتر است، تقویت شده است.

عدم قطعیت ژئوپلیتیک و روندهای کالا

یکی از موضوعات اصلی که باعث احتیاط در بازار شده، امضای قریب‌الوقوع توافق صلح بین ایالات متحده و ایران است که پس از یک توافق اولیه، انتظار می‌رود این جمعه انجام شود. اگرچه چشم‌انداز صلح منجر به کاهش شدید قیمت نفت شده است — که به طور کلی به بهبود فضای حاکم بر بازار جهانی کمک می‌کند — اما سرمایه‌گذاران تا زمانی که جزئیات توافق روشن نشود، از سرمایه‌گذاری سنگین خودداری می‌کنند.

با وجود نوسانات، برخی بخش‌ها توانستند جایگاه خود را حفظ کنند. سهام فناوری حمایت لازم را از شاخص STOXX 600 به عمل آوردند؛ به طوری که Aixtron ۴.۶٪ رشد کرد، در حالی که BE Semiconductor و ASML هر دو ۱٪ افزایش یافتند. علاوه بر این، سهام بخش دفاعی شاهد رشد ۱ درصدی بودند که نشان‌دهنده تغییرات ژئوپلیتیک جاری است.

تغییر تمرکز به سمت فدرال رزرو و سود شرکت‌ها

اکنون تمام نگاه‌ها به تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو ایالات متحده معطوف شده است. در حالی که بازارها پیش‌بینی می‌کنند نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، تمرکز همچنان بر اظهارات رئیس جدید، Kevin Warsh، برای یافتن سرنخ‌هایی در مورد مسیرهای اقتصادی آینده است.

در بخش شرکت‌ها، نوسانات سهام انفرادی باعث ایجاد نقاطی از بی‌ثباتی شد. شرکت Straumann، تولیدکننده ایمپلنت‌های دندان، پس از افزایش چشم‌انداز سود سال ۲۰۲۶ خود که ناشی از اجرای قوی و افزایش سود در چین بود، شاهد جهش ۹ درصدی سهام خود بود. در مقابل، شرکت مخابراتی Orange پس از آنکه Barclays پوشش خود را با رتبه «وزن برابر» (equal weight) از سر گرفت، ۳.۷ درصد کاهش یافت؛ امری که نشان می‌دهد فرآیند ارزش‌آفرینی ممکن است کند باشد.

چشم‌انداز تحلیلگران: ارتقای رتبه اروپا توسط Barclays

علی‌رغم جلسه معاملاتی بدون تغییر، برخی کارگزاری‌های بزرگ در حال تغییر رویکرد به سمت خوش‌بینی (bullish) هستند. Barclays اخیراً اعلام کرد که موقعیت «زیر وزن» (underweight) خود را نسبت به سهام اروپا بسته و هدف خود را برای شاخص STOXX 600 از ۶۲۰ به ۶۷۰ امتیاز افزایش داده است. شایان ذکر است که این کارگزاری همچنین بخش کالاهای لوکس را — که اخیراً عملکرد ضعیفی داشته است — به رتبه «بیش از وزن» (overweight) ارتقا داد.

نکات کلیدی