Thị trường Châu Âu đi ngang trong khi chờ đợi thỏa thuận hòa bình Iran và triển vọng chính sách của Fed

Các thị trường chứng khoán Châu Âu đã thể hiện thái độ thận trọng vào thứ Tư khi các nhà đầu tư tạm dừng để hấp thụ những thay đổi địa chính trị và các tín hiệu sắp tới từ ngân hàng trung ương. Trong khi các cổ phiếu công nghệ và quốc phòng đã hỗ trợ phần nào, các chỉ số rộng hơn vẫn dậm chân tại chỗ khi thế giới đang chờ đợi các chi tiết cụ thể về thỏa thuận hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran.

BMW sụt giảm khi ngành ô tô đối mặt với những trở ngại về mặt cấu trúc

Ngành ô tô đã đóng vai trò là lực cản đáng kể đối với chỉ số STOXX 600 toàn Châu Âu, vốn vẫn đi ngang ở mức 635,87 điểm. Thủ phạm chính là nhà sản xuất xe cao cấp BMW, với cổ phiếu sụt giảm mạnh 6,3%. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi dự báo lợi nhuận hàng năm bị hạ thấp do hai yếu tố quan trọng: sự suy yếu kéo dài tại thị trường Trung Quốc và những hệ lụy kinh tế từ xung đột Hoa Kỳ-Iran.

Sự sụt giảm này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn trong ngành. Beata Manthey, một chiến lược gia cổ phiếu tại Citigroup, lưu ý rằng lĩnh vực ô tô vẫn đang ở trạng thái "dưới tỷ trọng" do những thách thức cấu trúc sâu sắc. Làm trầm trọng thêm sự bi quan này, một cuộc khảo sát gần đây cho thấy số lượng các nhà cung cấp ô tô Đức dự báo điều kiện kinh doanh sẽ trở nên tồi tệ hơn hiện đã vượt quá số lượng những người bày tỏ sự lạc quan.

Những thay đổi địa chính trị và sự tìm kiếm tăng trưởng lợi nhuận

Tâm lý toàn cầu hiện đang gắn liền với việc ký kết thỏa thuận hòa bình sắp tới giữa Hoa Kỳ và Iran, dự kiến diễn ra vào thứ Sáu này. Mặc dù thỏa thuận sơ bộ đã kích hoạt sự sụt giảm mạnh của giá dầu — một động thái thường thúc đẩy tâm lý toàn cầu — các nhà đầu tư vẫn còn do dự trong việc cam kết đầu tư mạnh mẽ.

Các nhà phân tích thị trường đang tìm kiếm nhiều hơn là chỉ chi phí năng lượng thấp hơn để thúc đẩy một đợt tăng giá. Theo Citigroup, để thị trường trở nên tích cực hơn, cần phải có những sự nâng cấp hữu hình trong lợi nhuận doanh nghiệp. Mặc dù giá dầu thấp hơn mang lại lợi ích về biên lợi nhuận, nhưng thị trường đang tìm kiếm một chất xúc tác mạnh mẽ hơn để đẩy chỉ số STOXX 600 vượt qua các mức cao gần đây.

Công nghệ và Quốc phòng mang lại khả năng phục hồi giữa biến động

Trong khi ngành sản xuất truyền thống gặp khó khăn, các lĩnh vực công nghệ và quốc phòng đã cung cấp một vùng đệm cần thiết cho các chỉ số Châu Âu. Các cổ phiếu bán dẫn và liên quan đến công nghệ đã có chuyển động tích cực, với Aixtron tăng 4,6%, trong khi BE Semiconductor và ASML đều tăng 1%. Ngoài ra, các cổ phiếu quốc phòng đã tăng 1%, phản ánh những nhạy cảm địa chính trị đang diễn ra.

Hiệu suất của từng cổ phiếu cũng cho thấy sự phân hóa đáng kể. Nhà sản xuất implant nha khoa Straumann đã tăng mạnh 9% sau khi nâng triển vọng lợi nhuận năm 2026, được thúc đẩy bởi khả năng thực thi được cải thiện và lợi nhuận tăng trưởng tại Trung Quốc. Ngược lại, nhà cung cấp viễn thông Orange đã giảm 3,7% sau đánh giá lại đầy thận trọng từ Barclays.

Sự chú ý chuyển sang Cục Dự trữ Liên bang

Khi phiên giao dịch tiếp diễn, sự chú ý của toàn cầu đang đổ dồn vào quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Mặc dù sự đồng thuận của thị trường cho thấy lãi suất sẽ được giữ nguyên, nhưng trọng tâm thực sự nằm ở những phát biểu từ tân Chủ tịch, Kevin Warsh. Những nhận định của ông về quỹ đạo lãi suất trong tương lai có khả năng sẽ định hướng bước đi lớn tiếp theo của các tài sản rủi ro toàn cầu.

Các điểm chính cần lưu ý