کاهش قیمت نفت همزمان با ثبت طولانیترین روند صعودی ۷ ماهه در شاخصهای بورس هند
بازارهای سهام هند به نقطه عطف مهمی دست یافتهاند و طولانیترین روند صعودی هفتگی خود را در هفت ماه گذشته ثبت کردهاند. با توجه به آرام شدن بازار نفت خام و سیگنالهای حمایتی بانک مرکزی، هر دو شاخص Nifty 50 و BSE Sensex علیرغم ذخیره سود در اواخر معاملات، تابآوری خود را نشان دادند.
کاهش قیمت نفت خام، محرک احساسات بازار
یکی از عوامل اصلی رالی اخیر بازار، کاهش قابل توجه قیمتهای جهانی انرژی بوده است. با کاهش تنشهای ژئوپلیتیک در پی توافق صلح میان ایالات متحده و ایران، نفت خام برنت با ۱.۴ درصد کاهش به ۷۲.۷ دلار در هر بشکه رسید که این امر منجر به افزایش تردد نفتکشها از تنگه هرمز شد.
برای هند، که سومین واردکننده بزرگ نفت در جهان است، این اصلاح قیمت یک عامل کمکی بزرگ محسوب میشود. کاهش قیمت نفت به کاهش نگرانیها از تورم و کاهش فشار مالی بر اقتصاد کمک میکند. این تأثیر به وضوح در بخش هوانوردی مشاهده شد، به طوری که سهام Interglobe Aviation با پیشبینی کاهش هزینههای سوخت توسط سرمایهگذاران، ۸.۵ درصد رشد کرد.
ثبات پولی و ورود سرمایههای خارجی
احساسات مثبت بازار با اقدامات سیاستی اخیر که با هدف تثبیت روپیه و جذب سرمایه خارجی انجام شد، تقویت گردید. بانک مرکزی هند (RBI) گامهای پیشگیرانهای برداشته است، از جمله اجازه دادن به دریافت وام در ازای سپردههای ارزی، که باعث تقویت بخشهای مالی سنگین شده است. به طور مشخص، سهام بانکها در طول هفته ۰.۹ درصد و وامدهندگان بخش خصوصی ۱.۵ درصد افزایش یافتند.
علاوه بر این، اظهارات اخیر سانجی مالهوترا، رئیس RBI، مبنی بر رد احتمال افزایش نرخ بهره در کوتاهمدت، شفافیت لازم را فراهم کرده است. انتظار میرود چشمانداز هزینههای استقراض پایدار، از سودآوری شرکتها، مخارج مصرفکننده و ارزشگذاری کلی بازار حمایت کند. افزون بر این، انتظار میرود تصمیم دولت برای حذف مالیات اوراق قرضه برای سرمایهگذاران خارجی، ورود روانتر سرمایه را تسهیل کند.
واگرایی بخشی: رشد داروسازی در مقابل کاهش فلزات
عملکرد هفتگی نشاندهنده یک واگرایی آشکار در بخشهای مختلف بود. شاخص داروسازی (Pharma) با کسب ۲.۱ درصد رشد در این هفته، به عنوان یک بخش برجسته ظاهر شد. این جهش ناشی از گزارشهایی مبنی بر تعامل U.S. FDA با تولیدکنندگان دارو در هند در رابطه با یک داروی حیاتی سرطان و همچنین چرخش سرمایهگذاران به سمت بخشهایی بود که کمتر در معرض خطرات El Niño و نوسانات نفت خام قرار دارند.
در مقابل، بخش فلزات با چالشهای جدی روبرو شد و کاهش ۴.۴ درصدی را در هفته ثبت کرد. این کاهش همسو با تضعیف قیمت جهانی فلزات بود که ناشی از افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ است. در حالی که Nifty 50 و Sensex هفته را به ترتیب با ۰.۲ و ۰.۴ درصد افزایش به پایان رساندند، شرکتهای mid-caps با فشاری روبرو شده و ۱.۲ درصد سقوط کردند.
نکات کلیدی
- عوامل کمکی انرژی: کاهش قیمت نفت خام برنت (به ۷۲.۷ دلار در هر بشکه) ترس از تورم را کاهش داده و بخشهایی مانند هوانوردی را تقویت کرده است.
- حمایتهای سیاستی: موضع RBI در برابر افزایش فوری نرخ بهره و اقدامات جدید برای بسیج سپردههای ارزی، در حال تقویت اعتماد نهادهای سرمایهگذاری است.
- تغییرات بخشی: سرمایهگذاران به دلیل عدم قطعیت نرخهای جهانی، در حال چرخش به سمت بخشهای دفاعی مانند Pharma و عقبنشینی از بخشهای چرخهای مانند فلزات هستند.