ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง ขณะที่ดัชนีหุ้นอินเดียทำสถิติขาขึ้นต่อเนื่องยาวนานที่สุดในรอบ 7 เดือน

ตลาดหุ้นอินเดียบรรลุหมุดหมายสำคัญ โดยบันทึกสถิติการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องรายสัปดาห์ที่ยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน ด้วยแรงหนุนจากตลาดน้ำมันดิบที่เริ่มคลายความร้อนแรงและสัญญาณสนับสนุนจากธนาคารกลาง ส่งผลให้ทั้งดัชนี Nifty 50 และ BSE Sensex แสดงความแข็งแกร่งแม้จะมีการขายทำกำไรในช่วงท้ายของการซื้อขายก็ตาม

การลดลงของราคาน้ำมันดิบช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการพุ่งขึ้นของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ คือการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาพลังงานโลก โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลง 1.4% สู่ระดับ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงภายหลังข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งส่งผลให้มีการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มมากขึ้น

สำหรับอินเดียซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่อันดับสามของโลก การปรับฐานของราคาครั้งนี้ถือเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ ราคาน้ำมันที่ต่ำลงช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อและลดแรงกดดันทางการคลังต่อเศรษฐกิจ ผลกระทบดังกล่าวเห็นได้ชัดเจนในกลุ่มอุตสาหกรรมการบิน โดยหุ้น Interglobe Aviation พุ่งขึ้น 8.5% เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าต้นทุนเชื้อเพลิงจะลดลง

เสถียรภาพทางการเงินและเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ

บรรยากาศการลงทุนยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากการดำเนินนโยบายเมื่อเร็วๆ นี้ ที่มุ่งเน้นการสร้างเสถียรภาพให้กับค่าเงินรูปีและดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ โดยธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้ดำเนินมาตรการเชิงรุก รวมถึงการอนุญาตให้มีการกู้ยืมโดยใช้เงินฝากสกุลเงินต่างประเทศเป็นหลักประกัน ซึ่งช่วยกระตุ้นกลุ่มภาคการเงินที่เป็นกลุ่มหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้น 0.9% และกลุ่มผู้ให้กู้ภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 1.5% ในรอบสัปดาห์

นอกจากนี้ ความเห็นล่าสุดของ Sanjay Malhotra ผู้ว่าการ RBI ที่ระบุว่าจะยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้นี้ ได้ช่วยสร้างความชัดเจนที่ตลาดต้องการ การคาดการณ์ว่าต้นทุนการกู้ยืมจะอยู่ในระดับที่คงที่คาดว่าจะช่วยสนับสนุนผลกำไรของบริษัทจดทะเบียน การใช้จ่ายของผู้บริโภค และมูลค่าตลาดโดยรวม ยิ่งไปกว่านั้น การตัดสินใจของรัฐบาลในการยกเลิกภาษีพันธบัตรสำหรับนักลงทุนต่างชาติ คาดว่าจะช่วยให้เงินทุนไหลเข้าเป็นไปอย่างราบรื่นยิ่งขึ้น

ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: กลุ่มยาพุ่งสูงสวนทางกับกลุ่มโลหะที่ร่วงลง

ผลประกอบการรายสัปดาห์แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม โดยดัชนีกลุ่มยา (Pharma) เป็นกลุ่มที่โดดเด่นที่สุดด้วยการปรับตัวขึ้น 2.1% ในสัปดาห์นี้ การพุ่งขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ว่า FDA ของสหรัฐฯ กำลังหารือกับผู้ผลิตยาในอินเดียเกี่ยวกับยารักษามะเร็งที่สำคัญ รวมถึงการหมุนเวียนของนักลงทุนเข้าสู่กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงต่อปรากฏการณ์เอลนีโญและความผันผวนของราคาน้ำมันดิบต่ำกว่า

ในทางตรงกันข้าม กลุ่มโลหะเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ โดยปรับตัวลดลง 4.4% ในรอบสัปดาห์ การลดลงนี้เป็นไปตามทิศทางราคาโลหะโลกที่อ่อนแอลง ซึ่งได้รับแรงกดดันจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 แม้ว่าดัชนี Nifty 50 และ Sensex จะปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวขึ้น 0.2% และ 0.4% ตามลำดับ แต่หุ้นกลุ่มขนาดกลาง (mid-caps) กลับเผชิญกับแรงกดดันโดยปรับตัวลดลง 1.2%

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยบวกจากพลังงาน: ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ลดลง (เหลือ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล) ช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อและส่งผลดีต่อกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างการบิน
• การสนับสนุนจากนโยบาย: จุดยืนของ RBI ที่จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที และมาตรการใหม่ในการระดมเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ กำลังช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับสถาบันต่างๆ
• การเปลี่ยนกลุ่มอุตสาหกรรม: นักลงทุนกำลังเปลี่ยนทิศทางไปยังกลุ่มหุ้นเชิงรับ (defensive sectors) เช่น กลุ่มยา ในขณะที่ลดสัดส่วนในกลุ่มหุ้นวัฏจักร (cyclical sectors) เช่น กลุ่มโลหะ เนื่องจากความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก