ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยผลักดันตลาดหุ้นอินเดียสู่สถิติขาขึ้นต่อเนื่องยาวนานที่สุดในรอบ 7 เดือน

ดัชนีตลาดหุ้นหลักของอินเดียสามารถทำสถิติขาขึ้นต่อเนื่องรายสัปดาห์ได้ยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบและสัญญาณเชิงบวกจากธนาคารกลาง ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกเริ่มคลี่คลายลง นักลงทุนในประเทศเริ่มมีความเชื่อมั่นมากขึ้นในตลาดที่ได้รับแรงส่งจากตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้น

ราคาน้ำมันดิบที่ดิ่งลงช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับการพุ่งขึ้นของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ คือการชะลอตัวของราคาพลังงานทั่วโลก โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 1.4% มาอยู่ที่ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นผลมาจากการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันที่เพิ่มขึ้นภายหลังข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สำหรับอินเดียซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่อันดับสามของโลก การลดลงครั้งนี้ถือเป็นพัฒนาการที่สำคัญ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ต่ำลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเรื่องการเติบโตและเงินเฟ้อโดยตรง ซึ่งเป็นการช่วยบรรเทาภาวะเศรษฐกิจในประเทศและลดแรงกดดันด้านการขาดดุลงบประมาณ

เสถียรภาพทางการเงินและเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ

บรรยากาศการลงทุนได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการดำเนินนโยบายเมื่อเร็วๆ นี้ ที่มุ่งเน้นการสร้างเสถียรภาพให้กับค่าเงินรูปีและดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ ท่าทีของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ซึ่งได้รับการตอกย้ำจากความเห็นของ Governor Sanjay Malhotra ที่ระบุว่าจะยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้นี้ ช่วยสร้างความชัดเจนให้กับนักลงทุน นอกจากนี้ คาดว่าต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงจะช่วยสนับสนุนผลกำไรของบริษัท การใช้จ่ายของผู้บริโภค และมูลค่าตลาดโดยรวม

นอกจากนี้ การที่รัฐบาลยกเลิกภาษีพันธบัตรสำหรับนักลงทุนต่างชาติ ประกอบกับการตัดสินใจของ RBI ที่อนุญาตให้มีการกู้ยืมโดยใช้เงินฝากสกุลเงินต่างประเทศเป็นหลักประกัน มีวัตถุประสงค์เพื่อระดมทุนและสนับสนุนเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ มาตรการเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้น เช่น ความเสี่ยงที่มรสุมอาจจะมีปริมาณน้อยกว่าปกติ

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรม: กลุ่มยาและกลุ่มการเงินนำตลาด

ในขณะที่กลุ่มหุ้นขนาดกลาง (mid-cap) โดยรวมปรับตัวลดลง 1.2% แต่มีบางกลุ่มอุตสาหกรรมที่โดดเด่นเป็นผู้ชนะอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้:

• กลุ่มยา (Pharmaceuticals): ดัชนีกลุ่มยาพุ่งขึ้น 2.1% ในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการของนักลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงต่ำต่อราคาน้ำมันดิบและปรากฏการณ์เอลนีโญ ประกอบกับรายงานที่ว่า FDA ของสหรัฐฯ กำลังหารือกับผู้ผลิตยาในอินเดียเกี่ยวกับยารักษามะเร็งที่สำคัญ
• กลุ่มการเงิน (Financials): กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีน้ำหนักมากแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยกลุ่มผู้ให้กู้ภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 1.5% กลุ่มการเงินเพิ่มขึ้น 1.3% และกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้น 0.9% ตลอดทั้งสัปดาห์
• กลุ่มการบิน (Aviation): Interglobe Aviation เป็นหนึ่งในหุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุด โดยพุ่งขึ้น 8.5% เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลด้านต้นทุนการดำเนินงานที่สำคัญ
• กลุ่มโลหะ (Metals): ในทางตรงกันข้าม กลุ่มโลหะเผชิญกับอุปสรรค โดยมีผลขาดทุนรายสัปดาห์ที่ 4.4% เนื่องจากราคาในตลาดโลกที่อ่อนตัวลงและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปี 2026

เมื่อปิดตลาด ดัชนี Nifty 50 อยู่ที่ 24,056 (เพิ่มขึ้น 0.14%) ในขณะที่ BSE Sensex แตะระดับ 77,100.47 (เพิ่มขึ้น 0.14%) ซึ่งถือเป็นสัปดาห์ที่มั่นคงสำหรับดัชนีอ้างอิงหลัก

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยหนุนจากพลังงาน: การลดลงของราคาน้ำมันดิบ Brent มาอยู่ที่ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อและการเติบโตของอินเดียได้อย่างมีนัยสำคัญ
• การสนับสนุนเชิงนโยบาย: การชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBI และมาตรการดึงดูดเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ กำลังสร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาด
• ความแตกต่างของกลุ่มอุตสาหกรรม: ในขณะที่กลุ่มการบินและกลุ่มยาเติบโตได้ดีจากต้นทุนที่ต่ำลงและการพัฒนาด้านกฎระเบียบ แต่กลุ่มโลหะกลับต้องเผชิญกับความยากลำบากจากแรงกดดันด้านราคาในตลาดโลก