ราคาน้ำมันที่ลดลงผลักดันหุ้นอินเดียสู่สถิติการพุ่งขึ้นรายสัปดาห์ที่ยาวนานที่สุด

ดัชนีตลาดหุ้นอินเดียทำสถิติการพุ่งขึ้นรายสัปดาห์ติดต่อกันยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญและมาตรการเชิงนโยบายภายในประเทศที่เอื้ออำนวย ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์โลกเริ่มคลี่คลายลง ดัชนี Nifty 50 และ BSE Sensex ก็ได้รับประโยชน์จากความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติ

ราคาน้ำมันดิบที่ร่วงลงช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการพุ่งขึ้นของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ คือการลดลงของราคาน้ำมันดิบ Brent ซึ่งร่วงลง 1.4% สู่ระดับ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงนี้เกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่ามีเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นออกจากช่องแคบฮอร์มุซ ภายหลังข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สำหรับอินเดียซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่อันดับสามของโลก ราคาน้ำมันดิบที่ต่ำลงหมายถึงความกังวลด้านการเติบโตและเงินเฟ้อที่ลดลงโดยตรง การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อกลุ่มอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานสูง ตัวอย่างเช่น หุ้นของ Interglobe Aviation พุ่งขึ้น 8.5% เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าต้นทุนเชื้อเพลิงจะลดลง

เสถียรภาพทางการเงินและการไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติ

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับการเสริมความแข็งแกร่งจากการดำเนินงานของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เมื่อเร็วๆ นี้ คำแถลงของ Sanjay Malhotra ผู้ว่าการ RBI ที่ปฏิเสธการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้นี้ ช่วยสร้างความชัดเจนที่ตลาดต้องการ ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงคาดว่าจะช่วยสนับสนุนกำไรของบริษัท การบริโภคภายในประเทศ และมูลค่าตลาดโดยรวม

นอกจากนี้ ความเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศยังช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับค่าเงินรูปีและปรับปรุงมุมมองของนักลงทุน การตัดสินใจของ RBI ที่อนุญาตให้มีการกู้ยืมโดยใช้เงินฝากสกุลเงินต่างประเทศเป็นหลักประกัน ประกอบกับการที่รัฐบาลยกเลิกภาษีพันธบัตรสำหรับนักลงทุนต่างชาติ ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยมากขึ้นต่อการไหลเข้าของสถาบันการเงินต่างชาติ

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรม: กลุ่มยาและกลุ่มการเงินนำตลาด

ผลประกอบการรายสัปดาห์แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม ในขณะที่หุ้นขนาดกลาง (mid-caps) เผชิญกับการลดลง 1.2% แต่หลายกลุ่มอุตสาหกรรมหลักกลับมีกำไรที่โดดเด่น:

• กลุ่มยา (Pharmaceuticals): ดัชนีกลุ่มยาพุ่งขึ้น 2.1% ในสัปดาห์นี้ การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ว่า U.S. FDA กำลังหารือกับผู้ผลิตยาชาวอินเดียเกี่ยวกับยารักษามะเร็งที่สำคัญ ควบคู่ไปกับการที่นักลงทุนเปลี่ยนทิศทางไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและปรากฏการณ์เอลนีโญน้อยกว่า
• กลุ่มบริการทางการเงิน (Financial Services): กลุ่มธนาคารและการให้สินเชื่อมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่ง หุ้นกลุ่มการเงินขนาดใหญ่พุ่งขึ้น 1.3% ในขณะที่ผู้ให้กู้ภาคเอกชนขยับขึ้น 1.5% หลังจากแนวทางใหม่ของ RBI เกี่ยวกับเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ
• กลุ่มโลหะ (Metals): ในทางตรงกันข้าม กลุ่มโลหะเผชิญกับอุปสรรค โดยมีผลขาดทุนรายสัปดาห์ 4.4% เนื่องจากราคาทั่วโลกที่อ่อนตัวลงและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปี 2026

แม้จะมีความเชื่อมั่น แต่เหล่านักวิเคราะห์ยังคงเตือนว่าปริมาณน้ำฝนในช่วงมรสุมที่ต่ำกว่าปกติยังคงเป็นความเสี่ยงในระยะสั้นที่อาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ภายในประเทศและอัตราเงินเฟ้อ

สรุปประเด็นสำคัญ

• สถิติที่ยาวนานที่สุด: ดัชนีตลาดหุ้นอินเดียทำสถิติการพุ่งขึ้นรายสัปดาห์ติดต่อกันยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ลดลงและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่คงที่
• ปัจจัยหนุนจากกลุ่มพลังงาน: การลดลงของราคาน้ำมันดิบสู่ระดับ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นในกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างการบินอย่างมีนัยสำคัญ และช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
• การสนับสนุนเชิงนโยบาย: จุดยืนของ RBI ที่ไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีและมาตรการใหม่ในการระดมเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ กำลังทำหน้าที่เป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับการไหลเข้าของเงินทุนในตลาด