তেলের দাম হ্রাস ভারতীয় শেয়ার বাজারে দীর্ঘতম সাপ্তাহিক বিজয়ী ধারা নিয়ে এসেছে
অপরিশোধিত তেলের দামে উল্লেখযোগ্য পতন এবং সহায়ক অভ্যন্তরীণ নীতিগত পদক্ষেপের ফলে ভারতীয় ইকুইটি বেঞ্চমার্কগুলো গত সাত মাসে তাদের দীর্ঘতম সাপ্তাহিক বিজয়ী ধারা অর্জন করেছে। বিশ্বব্যাপী ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার সাথে সাথে, মুদ্রাস্ফীতি এবং বৈদেশিক পুঁজির প্রবাহ সংক্রান্ত উন্নত পরিস্থিতির সুযোগ নিয়েছে Nifty 50 এবং BSE Sensex।
অপরিশোধিত তেলের দামের পতন মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমিয়েছে
সাম্প্রতিক বাজার উত্থানের একটি প্রধান কারণ হলো Brent ক্রুড তেলের দামের পতন, যা ১.৪% কমে ব্যারেল প্রতি $৭২.৭-এ দাঁড়িয়েছে। প্রাথমিক মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তির পর হরমুজ প্রণালী (Strait of Hormuz) থেকে আরও বেশি ট্যাঙ্কার বেরিয়ে আসার রিপোর্টের পর এই নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা দিয়েছে। বিশ্বের তৃতীয় বৃহত্তম তেল আমদানিকারক দেশ হিসেবে ভারতের জন্য অপরিশোধিত তেলের নিম্নমূল্য সরাসরি প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ প্রশমিত করে। এই পরিবর্তনটি বিশেষ করে শক্তি-নিবিড় (energy-intensive) খাতগুলোর জন্য উপকারী হয়েছে; উদাহরণস্বরূপ, জ্বালানি খরচ কমবে বলে বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশায় Interglobe Aviation-এর শেয়ার ৮.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে।
মুদ্রানীতিগত স্থিতিশীলতা এবং বৈদেশিক পুঁজির প্রবাহ
রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (RBI)-এর সাম্প্রতিক হস্তক্ষেপের ফলে বাজারের মনোভাব আরও শক্তিশালী হয়েছে। আরবিআই গভর্নর সঞ্জয় মালহোত্রার মন্তব্য, যেখানে নিকট ভবিষ্যতে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা নাকচ করে দেওয়া হয়েছে, তা প্রয়োজনীয় স্পষ্টতা প্রদান করেছে। কম ঋণের খরচ কর্পোরেট আয়, অভ্যন্তরীণ ভোগ এবং সামগ্রিক বাজার মূল্যায়নে সহায়তা করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
তদুপরি, বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণের কৌশলগত পদক্ষেপগুলো রুপিকে স্থিতিশীল করেছে এবং বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত করেছে। বৈদেশিক মুদ্রায় আমানতের বিপরীতে ঋণ দেওয়ার অনুমতি দেওয়ার বিষয়ে RBI-এর সিদ্ধান্ত এবং বিদেশি বিনিয়োগকারীদের জন্য বন্ড ট্যাক্স প্রত্যাহারের সরকারি পদক্ষেপটি বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক পুঁজির প্রবাহের জন্য একটি আরও অনুকূল পরিবেশ তৈরি করেছে।
খাতভিত্তিক পারফরম্যান্স: ফার্মা এবং ফিন্যান্সিয়াল খাত এগিয়ে রয়েছে
সাপ্তাহিক পারফরম্যান্সে বিভিন্ন খাতের মধ্যে একটি স্পষ্ট পার্থক্য দেখা গেছে। মিড-ক্যাপ শেয়ারগুলো ১.২% হ্রাস পেলেও বেশ কিছু প্রধান খাত উল্লেখযোগ্য লাভ করেছে:
- Pharmaceuticals: এই সপ্তাহে ফার্মা ইনডেক্স ২.১% বৃদ্ধি পেয়েছে। একটি গুরুত্বপূর্ণ ক্যান্সার ওষুধের বিষয়ে মার্কিন FDA-এর ভারতীয় ওষুধ প্রস্তুতকারকদের সাথে আলোচনার রিপোর্ট এবং অপরিশোধিত তেলের অস্থিরতা ও এল নিনো (El Niño) ঝুঁকি থেকে মুক্ত খাতের দিকে বিনিয়োগকারীদের সাধারণ ঝোঁকের কারণে এই প্রবৃদ্ধি ঘটেছে।
- Financial Services: ব্যাংকিং এবং ঋণদান খাতে শক্তিশালী মুভমেন্ট দেখা গেছে। হেভিওয়েট ফিন্যান্সিয়াল শেয়ার ১.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, অন্যদিকে RBI-এর নতুন বৈদেশিক মুদ্রা আমানত নির্দেশিকা অনুসরণ করে বেসরকারি ঋণদাতারা ১.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে।
- Metals: বিপরীতে, বৈশ্বিক বাজারে দাম কমে যাওয়া এবং ২০২৬ সালে মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশার কারণে মেটাল সেক্টল প্রতিকূলতার সম্মুখীন হয়েছে এবং সাপ্তাহিক ৪.৪% ক্ষতি করেছে।
এই আশাবাদ সত্ত্বেও, বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে স্বাভাবিকের চেয়ে কম মৌসুমি বায়ু একটি নিকটবর্তী ঝুঁকি হিসেবে রয়েছে যা অভ্যন্তরীণ চাহিদা এবং মুদ্রাস্ফীতিকে প্রভাবিত করতে পারে।
মূল বিষয়সমূহ
- দীর্ঘতম ধারা: Brent ক্রুডের পতন এবং স্থিতিশীল সুদের হারের পূর্বাভাসের কারণে ভারতীয় বেঞ্চমার্কগুলো সাত মাসে তাদের দীর্ঘতম টানা সাপ্তাহিক বিজয়ী ধারা সম্পন্ন করেছে।
- জ্বালানি খাতের সুবিধা: অপরিশোধিত তেলের দাম ব্যারেল প্রতি $৭২.৭-এ নেমে আসা এভিয়েশনের মতো খাতগুলোতে উল্লেখযোগ্যভাবে মনোভাব বৃদ্ধি করেছে এবং মুদ্রাস্ফীতির ভয় কমাতে সাহায্য করেছে।
- নীতিগত সহায়তা: অবিলম্বে সুদের হার বৃদ্ধির বিরুদ্ধে RBI-এর অবস্থান এবং বৈদেশিক মুদ্রা আমানত সংগ্রহের নতুন পদক্ষেপগুলো বাজারে পুঁজির প্রবাহের জন্য মূল অনুঘটক হিসেবে কাজ করছে।