انخفاض أسعار النفط يدفع الأسهم الهندية لتحقيق أطول سلسلة مكاسب أسبوعية
حققت المؤشرات القياسية للأسهم الهندية أطول سلسلة مكاسب أسبوعية لها منذ سبعة أشهر، مدعومة بانخفاض كبير في أسعار النفط الخام وإجراءات السياسة المحلية الداعمة. ومع تراجع التوترات الجيوسياسية العالمية، استفاد مؤشرا Nifty 50 وBSE Sensex من تحسن المعنويات المتعلقة بالتضخم وتدفقات رؤوس الأموال الأجنبية.
تراجع أسعار النفط الخام يخفف الضغوط التضخمية
يعد انخفاض أسعار خام برنت، التي تراجعت بنسبة 1.4% لتصل إلى 72.7 دولاراً للبرميل، محركاً رئيسياً لطفرة السوق الأخيرة. ويأتي هذا التحرك النزولي في أعقاب تقارير عن خروج المزيد من الناقلات من مضيق هرمز بعد اتفاق سلام أولي بين الولايات المتحدة وإيران. وبالنسبة للهند، ثالث أكبر مستورد للنفط في العالم، فإن انخفاض أسعار الخام يترجم مباشرة إلى تخفيف المخاوف بشأن النمو والتضخم. وقد كان هذا التحول مفيداً بشكل خاص للقطاعات كثيفة استهلاك الطاقة؛ فعلى سبيل المثال، ارتفع سهم شركة Interglobe Aviation بنسبة 8.5% مع توقع المستثمرين انخفاض تكاليف الوقود.
الاستقرار النقدي والتدفقات الأجنبية
تعززت معنويات السوق بشكل أكبر بفضل التدخلات الأخيرة من بنك الاحتياطي الهندي (RBI). وقد وفرت تصريحات محافظ البنك، سانجاي مالهوترا، التي استبعدت رفع أسعار الفائدة في المدى القريب، الوضوح المطلوب بشدة. ومن المتوقع أن تدعم تكاليف الاقتراض المنخفضة أرباح الشركات، والاستهلاك المحلي، وتقييمات السوق الإجمالية.
علاوة على ذلك، أدت التحركات الاستراتيجية لجذب رؤوس الأموال الخارجية إلى استقرار الروبية وتحسين نظرة المستثمرين. وقد أدى قرار بنك الاحتياطي الهندي بالسماح بتقديم قروض مقابل الودائع بالعملات الأجنبية، إلى جانب إلغاء الحكومة لضرائب السندات للمستثمرين الأجانب، إلى خلق بيئة أكثر ملاءمة لتدفقات المؤسسات الأجنبية.
الأداء القطاعي: قطاعا الأدوية والخدمات المالية يتصدران المشهد
أظهر الأداء الأسبوعي تباينًا واضحًا عبر القطاعات المختلفة. وبينما واجهت الشركات ذات رأس المال المتوسط انخفاضًا بنسبة 1.2%، سجلت عدة قطاعات رئيسية مكاسب ملحوظة:
- الأدوية: ارتفع مؤشر الأدوية بنسبة 2.1% هذا الأسبوع. وكان هذا النمو مدفوعًا بتقارير عن تواصل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) مع مصنعي الأدوية الهنود بشأن دواء حيوي للسرطان، إلى جانب تحول عام للمستثمرين نحو القطاعات الأقل عرضة لتقلبات أسعار النفط الخام ومخاطر ظاهرة "النينيو".
- الخدمات المالية: شهد قطاعا الخدمات المصرفية والإقراض حركة قوية. حيث ارتفعت الشركات المالية الكبرى بنسبة 1.3%، بينما صعد المقرضون من القطاع الخاص بنسبة 1.5% في أعقاب المبادئ التوجيهية الجديدة لبنك الاحتياطي الهندي بشأن الودائع بالعملات الأجنبية.
- المعادن: في المقابل، واجه قطاع المعادن تحديات، حيث سجل خسارة أسبوعية بنسبة 4.4% بسبب ضعف الأسعار العالمية والتوقعات المتزايدة برفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في عام 2026.
ورغم التفاؤل، يحذر المحللون من أن موسم الأمطار الموسمية الذي يقل عن المعدل الطبيعي يظل خطرًا قريب المدى قد يؤثر على الطلب المحلي والتضخم.
أهم النقاط المستخلصة
- أطول سلسلة مكاسب: أكملت المؤشرات القياسية الهندية أطول سلسلة مكاسب أسبوعية متتالية لها منذ سبعة أشهر، مدفوعة بانخفاض خام برنت واستقرار توقعات أسعار الفائدة.
- عوامل دعم في قطاع الطاقة: أدى انخفاض أسعار النفط الخام إلى 72.7 دولاراً للبرميل إلى تعزيز المعنويات بشكل كبير في قطاعات مثل الطيران وساعد في تخفيف المخاوف من التضخم.
- دعم السياسات: يعمل موقف بنك الاحتياطي الهندي ضد الرفع الفوري لأسعار الفائدة والتدابير الجديدة لتعبئة الودائع بالعملات الأجنبية كمحفزات رئيسية لتدفقات السوق.