ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงช่วยหนุนหุ้นอินเดียทำสถิติชนะติดต่อกันรายสัปดาห์ยาวนานที่สุด

ตลาดหุ้นอินเดียบรรลุหมุดหมายสำคัญ โดยบันทึกสถิติการปรับตัวขึ้นติดต่อกันรายสัปดาห์ที่ยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน ด้วยแรงหนุนจากตลาดน้ำมันดิบที่เริ่มคลายความร้อนแรงและสัญญาณเชิงบวกจากธนาคารกลาง ส่งผลให้ดัชนี Nifty 50 และ BSE Sensex สามารถผ่านพ้นความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงที่ผ่านมา และช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน

ภาวะเงินฝืดของราคาน้ำมันดิบช่วยลดแรงต้านทางเศรษฐกิจมหภาค

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของตลาดในครั้งนี้คือการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบโลก โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลดลง 1.4% มาอยู่ที่ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งลดลงสู่ระดับที่เคยเห็นก่อนความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและสงครามเมื่อเร็วๆ นี้ การลดลงนี้ได้รับปัจจัยสนับสนุนจากการเคลื่อนย้ายของเรือบรรทุกน้ำมันที่เพิ่มขึ้นภายหลังข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งช่วยคลายความกังวลด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซ

สำหรับอินเดียซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่อันดับสามของโลก ราคาน้ำมันดิบที่ต่ำลงถือเป็นชัยชนะสองต่อ เนื่องจากช่วยลดความกังวลด้านเงินเฟ้อและปรับปรุงการขาดดุลบัญชีเดินสะพิ้งให้ดีขึ้น ผลกระทบนี้เห็นได้ชัดในกลุ่มอุตสาหกรรมการบิน โดยหุ้นของ Interglobe Aviation พุ่งขึ้น 8.5% เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าต้นทุนเชื้อเพลิงจะลดลง

การสนับสนุนด้านกฎระเบียบและท่าทีเชิงผ่อนคลายของ RBI

มาตรการเชิงนโยบายภายในประเทศและการสื่อสารจากธนาคารกลางได้กลายเป็นแรงสนับสนุนอีกชั้นหนึ่งให้กับดัชนีอ้างอิง คำแถลงล่าสุดของ Sanjay Malhotra ผู้ว่าการธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่ระบุว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้นี้ ช่วยสร้างความชัดเจนที่จำเป็นอย่างยิ่ง โดยคาดว่าต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงจะช่วยหนุนกำไรของบริษัทจดทะเบียน กระตุ้นการบริโภค และสนับสนุนมูลค่าหุ้นในไตรมาสต่อๆ ไป

นอกจากนี้ ภาคธนาคารยังแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยหุ้นกลุ่มการเงินขนาดใหญ่ ธนาคาร และผู้ให้กู้ภาคเอกชน ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.3%, 0.9% และ 1.5% ตามลำดับในรอบสัปดาห์ แรงส่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากการตัดสินใจของ RBI ที่อนุญาตให้มีการกู้ยืมโดยใช้เงินฝากสกุลเงินต่างประเทศเป็นหลักประกัน ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ออกแบบมาเพื่อระดมสภาพคล่องและดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรมและความเสี่ยงที่กำลังเกิดขึ้น

การพุ่งขึ้นของตลาดแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของผลประกอบการในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม แม้ว่า 6 จาก 16 กลุ่มอุตสาหกรรมหลักจะมีกำไรรายสัปดาห์ แต่ดัชนีหุ้นขนาดกลาง (mid-cap) กลับเผชิญกับแรงกดดันโดยปรับตัวลดลง 1.2% ในขณะที่ดัชนีกลุ่มยา (Pharma) โดดเด่นที่สุดด้วยการเพิ่มขึ้น 2.1% ในสัปดาห์นี้ การพุ่งขึ้นดังกล่าวได้รับแรงขับเคลื่อนจากรายงานที่ว่า U.S. FDA กำลังหารือกับผู้ผลิตยาของอินเดียเกี่ยวกับยารักษามะเร็งที่สำคัญ ควบคู่ไปกับการปรับพอร์ตเชิงรับของนักลงทุนที่มองหากลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงต่ำต่อปรากฏการณ์ El Niño และความผันผวนของราคาน้ำมัน

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ไม่ได้ราบรื่นไปเสียทั้งหมด กลุ่มโลหะเผชิญกับการขาดทุนรายสัปดาห์อย่างหนักถึง 4.4% ตามทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่อ่อนตัวลง ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังเตือนว่าปริมาณฝนที่ต่ำกว่าปกติในช่วงมรสุมยังคงเป็นความเสี่ยงในระยะสั้นต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง แม้ว่ามาตรการของรัฐบาล เช่น การยกเลิกภาษีพันธบัตรสำหรับนักลงทุนต่างชาติ คาดว่าจะช่วยบรรเทาแรงกดดันเหล่านี้ได้โดยการกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลเข้า

สรุปประเด็นสำคัญ

• สถิติการชนะที่ยาวนานขึ้น: ดัชนีอ้างอิงของอินเดียบันทึกการปรับตัวขึ้นรายสัปดาห์ติดต่อกันที่ยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ลดลง (72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล)
• ความแตกต่างของกลุ่มอุตสาหกรรม: ในขณะที่หุ้นกลุ่มการบินและกลุ่มยาเติบโตได้ดีจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่ต่ำลงและข่าวสารด้านกฎระเบียบ แต่กลุ่มโลหะกลับลดลง 4.4% เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาในตลาดโลก
• ปัจจัยหนุนจากนโยบาย: ความเชื่อมั่นได้รับแรงหนุนจากการที่ RBI ระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และมาตรการใหม่ๆ เพื่อดึงดูดเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศและเงินทุนจากต่างประเทศ