तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे भारतीय शेअर्समध्ये सात महिन्यांची सर्वात मोठी साप्ताहिक तेजी

भारतीय शेअर बाजाराने एक महत्त्वपूर्ण टप्पा गाठला असून, गेल्या सात महिन्यांतील सर्वात मोठी सलग साप्ताहिक तेजी नोंदवली आहे. कच्च्या तेलाच्या बाजारपेठेतील घसरण आणि मध्यवर्ती बँकेचे सकारात्मक संकेत यामुळे निफ्टी ५० (Nifty 50) आणि बीएसई सेन्सेक्स (BSE Sensex) यांनी अलीकडील भू-राजकीय अस्थिरतेवर यशस्वीरित्या मात करत गुंतवणूकदारांचा उत्साह वाढवला आहे.

कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे मॅक्रोइकोनॉमिक आव्हानांमध्ये दिलासा

या बाजार तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली मोठी घट. ब्रेंट क्रूड (Brent crude) १.४% ने घसरून ७२.७ डॉलर प्रति बॅरलवर आले असून, ते अलीकडील इराण-युद्ध तणावापूर्वीच्या स्तरावर पोहोचले आहे. अमेरिका-इराण यांच्यातील प्राथमिक शांतता करारानंतर टँकरची हालचाल वाढल्यामुळे होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतील (Strait of Hormuz) पुरवठ्याबाबतची चिंता कमी झाली, ज्यामुळे किमतीत ही घट झाली.

जगातील तिसऱ्या क्रमांकाचा तेल आयातदार असलेल्या भारतासाठी, कच्च्या तेलाच्या कमी किमती म्हणजे दुहेरी फायदा आहे; यामुळे महागाईची चिंता कमी होते आणि चालू खात्यातील तूट (current account deficit) सुधारण्यास मदत होते. याचा परिणाम विमान वाहतूक क्षेत्रात स्पष्टपणे दिसून आला, जिथे इंधन खर्च कमी होण्याची गुंतवणूकदारांची अपेक्षा असल्याने इंटरग्लोब एव्हिएशनच्या (Interglobe Aviation) शेअर्समध्ये ८.५% वाढ झाली.

नियामक पाठबळ आणि आरबीआयची (RBI) लवचिक भूमिका

देशांतर्गत धोरणात्मक उपाय आणि मध्यवर्ती बँकेच्या संवादामुळे निर्देशांकांना अतिरिक्त पाठबळ मिळाले आहे. आरबीआयचे गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांनी लवकरच व्याजदर वाढण्याची शक्यता नाकारल्यामुळे आवश्यक स्पष्टता मिळाली आहे. कमी कर्ज खर्चामुळे आगामी तिमाहीत कॉर्पोरेट कमाई वाढण्याची, उपभोग वाढण्याची आणि इक्विटी व्हॅल्युएशनला आधार मिळण्याची अपेक्षा आहे.

याशिवाय, बँकिंग क्षेत्राने देखील लवचिकता दाखवली. या आठवड्यात प्रमुख वित्तीय संस्था, बँका आणि खाजगी कर्जदात्यांच्या शेअर्समध्ये अनुक्रमे १.३%, ०.९% आणि १.५% वाढ झाली. परकीय चलन ठेवींविरुद्ध कर्ज देण्याची आरबीआयची परवानगी या तेजीला अधिक बळ देणारी ठरली, ज्याचा उद्देश तरलता (liquidity) वाढवणे आणि परदेशी गुंतवणूक आकर्षित करणे हा आहे.

क्षेत्रीय कामगिरी आणि उद्भवणारे धोके

बाजार तेजीमध्ये विविध क्षेत्रांच्या कामगिरीमध्ये तफावत दिसून आली. १६ प्रमुख क्षेत्रांपैकी सहा क्षेत्रांनी साप्ताहिक नफा नोंदवला, तर मिडकॅप निर्देशांकावर दबाव असून तो १.२% ने घसरला. फार्मा इंडेक्सने या आठवड्यात २.१% वाढ नोंदवून उत्कृष्ट कामगिरी केली. अमेरिकन एफडीए (U.S. FDA) केंडेर पेशंटवरील महत्त्वाच्या औषधांबाबत भारतीय औषध निर्मात्यांशी चर्चा करत असल्याच्या वृत्तांमुळे आणि एल निनो (El Niño) जोखीम व तेलाच्या अस्थिरतेपासून दूर राहण्यासाठी गुंतवणूकदारांनी सुरक्षित क्षेत्रांकडे वळल्यामुळे ही वाढ झाली.

मात्र, सर्व काही सुरळीत नाही. २०२६ मध्ये अमेरिकेतील व्याजदर वाढण्याच्या वाढत्या अपेक्षेमुळे जागतिक किमती कमी झाल्या असून, धातू (metals) क्षेत्रात ४.४% ची मोठी साप्ताहिक घट झाली आहे. याव्यतिरिक्त, मान्सूनची कमी पावसाची शक्यता अर्थव्यवस्थेसाठी अल्पकालीन धोका असल्याचे विश्लेषकांनी म्हटले आहे, तरीही परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी बाँडवरील कर काढून टाकण्यासारख्या सरकारी निर्णयामुळे भांडवल प्रवाह वाढून या दबावाचा सामना करण्यास मदत होईल अशी अपेक्षा आहे.

मुख्य मुद्दे

• दीर्घकालीन तेजी: ब्रेंट क्रूडच्या किमतीतील घसरणीमुळे ($७२.७/बॅरल) भारतीय निर्देशांकांनी गेल्या सात महिन्यांतील सर्वात मोठी सलग साप्ताहिक वाढ नोंदवली आहे.
• क्षेत्रीय तफावत: विमान वाहतूक आणि फार्मा शेअर्सना कमी उत्पादन खर्च आणि नियामक बातम्यांचा फायदा झाला, तर जागतिक किमतींच्या दबावामुळे धातू क्षेत्रात ४.४% घट झाली.
• धोरणात्मक पाठबळ: आरबीआयने व्याजदर वाढण्यावर स्थगिती दिली आणि परकीय चलन ठेवी व परदेशी भांडवल आकर्षित करण्यासाठी नवीन उपाययोजना केल्यामुळे गुंतवणूकदारांचा उत्साह वाढला.