ราคาน้ำมันที่ลดลงผลักดันหุ้นอินเดียสู่ช่วงขาขึ้นต่อเนื่องยาวนานที่สุดในรอบ 7 เดือน

ตลาดหุ้นอินเดียสามารถทำสถิติช่วงขาขึ้นรายสัปดาห์ที่ยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบและมาตรการเชิงรุกจากธนาคารกลาง ดัชนี Nifty 50 และ BSE Sensex ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจภายในประเทศ

ราคาน้ำมันดิบที่ร่วงลงช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับการพุ่งขึ้นของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ คือการชะลอตัวของราคาน้ำมันดิบโลก โดยน้ำมันดิบ Brent ลดลง 1.4% ปิดที่ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กลับไปสู่ระดับที่เคยเห็นก่อนความตึงเครียดจากสงครามอิหร่าน การลดลงนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการเคลื่อนย้ายของเรือบรรทุกน้ำมันที่เพิ่มขึ้นออกจากช่องแคบฮอร์มุซ ภายหลังข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

สำหรับอินเดียซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่อันดับสามของโลก ราคาน้ำมันดิบที่ต่ำลงถือเป็นการผ่อนคลายอย่างมาก ต้นทุนน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลด้านการเติบโตและเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลดีโดยตรงต่อกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาน้ำมันเชื้อเพลิงสูง ที่น่าสังเกตคือ หุ้นของ Interglobe Aviation พุ่งขึ้น 8.5% เนื่องจากนักลงทุนตอบรับต่อความกังวลด้านต้นทุนที่ลดลงในอุตสาหกรรมการบิน

การสนับสนุนด้านนโยบายและความมั่นคงของค่าเงิน

นอกเหนือจากราคาพลังงานแล้ว การเปลี่ยนแปลงนโยบายภายในประเทศยังเป็นปัจจัยหนุนสำคัญให้กับตลาด มาตรการล่าสุดที่มุ่งสนับสนุนค่าเงินรูปีและดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศได้ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่น โดยธนาคารกลางอินเดีย (RBI) มีบทบาทสำคัญ โดยผู้ว่าการ Sanjay Malhotra ได้ปฏิเสธการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้นี้ ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงคาดว่าจะช่วยสนับสนุนกำไรของบริษัท การใช้จ่ายของผู้บริโภค และมูลค่าตลาดโดยรวม

นอกจากนี้ การตัดสินใจของ RBI ที่อนุญาตให้มีการกู้ยืมโดยใช้เงินฝากสกุลเงินต่างประเทศเป็นหลักประกัน ได้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับภาคการเงิน โดยหุ้นกลุ่มการเงินขนาดใหญ่ ธนาคาร และผู้ให้กู้ภาคเอกชน ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.3%, 0.9% และ 1.5% ตามลำดับในรอบสัปดาห์ นอกจากนี้ การที่รัฐบาลยกเลิกภาษีพันธบัตรสำหรับนักลงทุนต่างชาติ คาดว่าจะช่วยผลักดันเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดอินเดียมากขึ้น

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรมและปัจจัยเสี่ยง

การพุ่งขึ้นของตลาดไม่ได้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอในทุกกลุ่มอุตสาหกรรม แม้ว่า 6 จาก 16 กลุ่มอุตสาหกรรมหลักจะมีกำไรรายสัปดาห์ แต่กลุ่มหุ้นขนาดกลาง (mid-cap) กลับเผชิญกับอุปสรรค โดยปรับตัวลดลง 1.2%

ดัชนีกลุ่มยา (Pharma) โดดเด่นที่สุด โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.1% ในสัปดาห์นี้ การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ว่า US FDA กำลังหารือกับผู้ผลิตยาของอินเดียเกี่ยวกับยารักษามะเร็งที่สำคัญ นักวิเคราะห์ระบุว่านักลงทุนกำลังหมุนเวียนเงินลงทุนไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างเฮลธ์แคร์และยา ซึ่งมีความเสี่ยงต่ำกว่าต่อความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับปรากฏการณ์เอลนีโญ (El Niño) ในทางตรงกันข้าม กลุ่มโลหะ (Metals) มีการขาดทุนรายสัปดาห์อย่างมีนัยสำคัญที่ 4.4% ตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่อ่อนแอลง ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปี 2026

แม้จะมีความเชื่อมั่น แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าปริมาณฝนจากมรสุมที่ต่ำกว่าปกติยังคงเป็นความเสี่ยงในระยะสั้นที่อาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคภายในประเทศและความต้องการในภาคชนบท

สรุปประเด็นสำคัญ

• ช่วงขาขึ้นที่ยาวนานขึ้น: ดัชนีอ้างอิงของอินเดียทำสถิติช่วงขาขึ้นรายสัปดาห์ที่ยาวนานที่สุดในรอบเจ็ดเดือน โดย Nifty 50 และ Sensex ปรับตัวเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ 0.2% และ 0.4% ตามลำดับ
• พลังงานในฐานะปัจจัยกระตุ้น: การลดลงของน้ำมันดิบ Brent สู่ระดับ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อและหนุนหุ้นกลุ่มการบิน เช่น Interglobe Aviation
• ปัจจัยหนุนจากนโยบาย: จุดยืนของ RBI ที่ไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้นี้ และมาตรการใหม่ในการระดมเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ กำลังขับเคลื่อนเงินทุนจากสถาบันและสนับสนุนภาคการเงิน