ירידת מחירי הנפט מניעה את המניות ההודיות לרצף רווחים של 7 חודשים

שוקי המניות ההודיים רשמו את רצף הרווחים השבועי הארוך ביותר שלהם מזה שבעה חודשים, כשהם נתמכים בירידה משמעותית במחירי הנפט הגולמי ובצעדים יזומים של הבנק המרכזי. מדדי ה-Nifty 50 וה-BSE Sensex הרחיבו את עליותיהם ביום חמישי, מה שמשקף את אמון המשקיעים הגובר בתחזית הכלכלית המקומית.

הירידה במחירי הנפט הגולמי מקלה על הלחץ האינפלציוני

זרז מרכזי לעליית השוק האחרונה הוא התקררות מחירי הנפט הגולמי העולמיים. נפט בנט (Brent) ירד ב-1.4% והתייצב על 72.7 דולר לחבית, וחוזר לרמות שנראו לפני המתיחות סביב המלחמה באיראן. ירידה זו נבעה מעלייה בתנועת מכלי הנפט היוצאים ממיצרע הורמוז בעקבות הסכם שלום בין ארה"ב לאיראן.

עבור הודו, יבואנית הנפט השלישית בגודלה בעולם, מחירי הנפט הנמוכים הם הקלה עצומה. עלויות הנפט המופחתות מסייעות למתן חששות הצמיחה והאינפלציה, ומספקות תועלת ישירה למגזרים בעלי תלות גבוהה בדלק. בולטת במיוחד חברת Interglobe Aviation, שערך המניה שלה זינק ב-8.5% בעוד המשקיעים הגיבו להקלה בחששות מהעלויות בתעשיית התעופה.

תמיכה במדיניות ויציבות המטבע

מעבר למחירי האנרגיה, שינויים במדיניות המקומית סיפקו רוח גבית משמעותית לשווקים. צעדים אחרונים שמטרתם לתמוך ברופי ולמשוך זרמי הון מחו"ל שיפרו את הסנטימנט. הבנק המרכזי של הודו (RBI) מילא תפקיד מכריע, כאשר הנגיד סנג'אי מהלואטרה (Sanjay Malhotra) שלל אפשרות להעלאות ריבית בטווח הקרוב. עלויות לוויה נמוכות יותר צפויות לתמוך ברווחי החברות, בהוצאות הצרכנים ובהערכות השווי הכלליות של השוק.

יתרה מכך, החלטת ה-RBI לאפשר הלוואות כנגד פיקדונות במטבע חוץ חיזקה את המגזר הפיננסי. מניות כבדות במגזר הפיננסי, בנקים ומלווים פרטיים עלו ב-1.3%, 0.9% ו-1.5%, בהתאמה, במהלך השבוע. בנוסף, הסרת מיסי האג"ח עבור משקיעים זרים על ידי הממשלה צפויה להניע זרמי הון נוספים לשוק ההודי.

ביצועים מגזריים וגורמי סיכון

עליות השוק לא היו אחידות בכל המגזרים. בעוד ששישה מתוך 16 המגזרים המרכזיים רשמו עליות שבועיות, מגזר המניות בעלות שווי שוק בינוני (mid-cap) נתקל ברוחות נגדיות וירד ב-1.2%.

מדד הפארמה (Pharma) בלט כמגזר המוביל, עם עלייה של 2.1% השבוע. זינוק זה נדחף על ידי דיווחים על קשר של ה-FDA האמריקאי עם יצרניות תרופות הודיות בנוגע לתרופה קריטית לסרטן. אנליסטים ציינו כי המשקיעים עוברים למגזרים כמו בריאות ופארמה, שהם פחות חשופים לתנודתיות במחירי הנפט הגולמי ולסיכונים הקשורים לתופעת אל ניניו (El Niño). לעומת זאת, מגזר המתכות רשם הפסד שבועי משמעותי של 4.4%, בעקבות ירידה במחירים העולמיים על רקע ציפיות גוברות להעלאות ריבית בארה"ב בשנת 2026.

למרות האופטימיות, אנליסטים מזהירים כי עונת מונסון מתחת לממוצע נותרה סיכון בטווח הקרוב שעלול להשפיע על הצריכה המקומית ועל הביקוש הכפרי.

נקודות מרכזיות

• רצף רווחים ממושך: המדדים ההודיים רשמו את רצף הרווחים השבועי הארוך ביותר שלהם מזה שבעה חודשים, כאשר ה-Nifty 50 וה-Sensex רשמו עליות שבועיות של 0.2% ו-0.4%, בהתאמה.
• אנרגיה כזרז: הירידה בנפט בנט ל-72.7 דולר לחבית הקלה על חששות האינפלציה והעלתה את מניות התעופה, כמו Interglobe Aviation.
• רוח גבית של מדיניות: עמדת ה-RBI נגד העלאות ריבית בטווח הקרוב וצעדים חדשים לגיוס פיקדונות במטבע חוץ מניעים זרמי הון מוסדיים ותומכים במגזר הפיננסי.