ราคาน้ำมันดิ่งลง ผลักดันตลาดหุ้นอินเดียสู่สถิติขาขึ้นต่อเนื่องยาวนานที่สุดในรอบ 7 เดือน

ดัชนีตลาดหุ้นอินเดียทำสถิติขาขึ้นต่อเนื่องรายสัปดาห์ยาวนานที่สุดในรอบ 7 เดือน โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงและมาตรการเชิงรุกจากหน่วยงานกำกับดูแล ในขณะที่ความตึงเครียดทั่วโลกเริ่มคลี่คลายและสัญญาณทางการเงินในประเทศเริ่มส่งผลดี นักลงทุนจึงเริ่มมีความเชื่อมั่นต่อภาพรวมตลาดอินเดียอีกครั้ง

ราคาน้ำมันดิบที่ชะลอตัวช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการพุ่งขึ้นของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ คือการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบ Brent โดยราคาน้ำมัน Brent ลดลง 1.4% สู่ระดับ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากมีเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นออกจากช่องแคบฮอร์มุซภายหลังข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สำหรับอินเดียซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่อันดับสามของโลก การลดลงนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากช่วยบรรเทาความกังวลด้านการเติบโตและเงินเฟ้อ

ผลกระทบจากต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงเห็นได้ชัดในบางกลุ่มอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Interglobe Aviation ที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 8.5% เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลด้านต้นทุนหลักของอุตสาหกรรมการบิน

เสถียรภาพทางการเงินและเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ

บรรยากาศการลงทุนยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากท่าทีของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยความเห็นของ Sanjay Malhotra ผู้ว่าการ RBI ที่ระบุว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้นี้ ช่วยสร้างความรู้สึกถึงเสถียรภาพ และบ่งชี้ว่าต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงอาจช่วยสนับสนุนผลกำไรของบริษัท การใช้จ่ายของผู้บริโภค และมูลค่าตลาดในเร็วๆ นี้

นอกจากนี้ ความเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อดึงดูดเงินทุนต่างชาติกำลังมีบทบาทสำคัญ การตัดสินใจของ RBI ที่อนุญาตให้มีการกู้ยืมโดยใช้เงินฝากสกุลเงินต่างประเทศเป็นหลักประกัน ประกอบกับการที่รัฐบาลยกเลิกภาษีพันธบัตรสำหรับนักลงทุนต่างชาติ คาดว่าจะช่วยผลักดันเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญ มาตรการเหล่านี้ส่งผลดีต่อกลุ่มการเงินซึ่งเป็นกลุ่มที่มีอิทธิพลต่อตลาด โดยผู้ให้กู้ภาคเอกชนปรับตัวขึ้น 1.5% และกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้น 0.9% ในรอบสัปดาห์

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรมและความเสี่ยงที่กำลังเกิดขึ้น

การพุ่งขึ้นของตลาดไม่ได้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอในทุกเซกเมนต์ แม้ว่าดัชนี Nifty 50 จะเพิ่มขึ้น 0.14% เป็น 24,056 และ BSE Sensex เพิ่มขึ้น 0.14% เป็น 77,100.47 แต่กลุ่มหุ้นขนาดกลาง (mid-cap) กลับเผชิญกับอุปสรรคโดยปรับตัวลดลง 1.2%

ดัชนีกลุ่มยา (Pharma) โดดเด่นที่สุดโดยปรับตัวขึ้น 2.1% ในสัปดาห์นี้ การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ว่า FDA ของสหรัฐฯ กำลังหารือกับผู้ผลิตยาของอินเดียเกี่ยวกับยารักษามะเร็งที่สำคัญ ประกอบกับการที่นักลงทุนเปลี่ยนไปลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงต่ำต่อความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและความเสี่ยงจากสภาพอากาศเอลนีโญ ในทางตรงกันข้าม กลุ่มโลหะ (Metals) กลับมีมูลค่าลดลงอย่างรุนแรงถึง 4.4% ในรอบสัปดาห์ ตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกที่อ่อนตัวลง ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปี 2026

แม้ว่าแนวโน้มจะยังคงเป็นบวก แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าปริมาณฝนจากมรสุมที่ต่ำกว่าปกติยังคงเป็นความเสี่ยงในระยะสั้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคภายในประเทศและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยหนุนด้านพลังงาน: ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ลดลงสู่ระดับ 72.7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อและส่งผลดีต่อหุ้นกลุ่มการบิน เช่น Interglobe Aviation
• การสนับสนุนจากนโยบาย: การชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBI และมาตรการใหม่ในการระดมเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ กำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อสภาพคล่องและเงินทุนไหลเข้า
• ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: กลุ่มยาและกลุ่มการเงินเป็นผู้นำในการปรับตัวขึ้น ในขณะที่กลุ่มโลหะประสบปัญหาจากแรงกดดันด้านราคาโลกและความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ