روپیه در پی اقدامات RBI و امید به ورود دلار، به بالاترین سطح شش هفته اخیر رسید
روپیه هند در جلسات معاملاتی اخیر تابآوری قابلتوجهی از خود نشان داد و با شروع اثرگذاری مداخلات استراتژیک بانک مرکزی هند (RBI)، به سمت بالاترین سطح شش هفته اخیر حرکت کرد. با حمایت کاهش قیمت جهانی نفت خام و پیشبینی افزایش ورود ارزهای خارجی، ارز محلی در حال کسب شتاب مورد نیاز است.
مداخلات RBI باعث تقویت ارز میشود
افزایش ارزش اخیر روپیه، که پس از اقدامات خاص بانک مرکزی شاهد رشد ۱.۳ درصدی بود، عمدتاً به اقدامات پیشگیرانه RBI برای افزایش ورود دلار نسبت داده میشود. بانکها برای جذب سرمایههای هندی خارج از کشور، نرخ بهره سپردههای ارزی غیرمقیم (FCNR-B) را به شدت بین ۲۰۰ تا ۴۵۰ واحد پایه افزایش دادهاند.
این افزایش نرخ با یک تصمیم نظارتی حیاتی حمایت میشود: RBI موافقت کرده است که هزینههای پوشش ریسک (hedging) مربوط به جذب سپردههای مرتبط با ارز خارجی را بر عهده بگیرد. با اجازه دادن به بانکها برای تبدیل دلار با ارزش اسمی (at par)، نهاد ناظر هزینه جذب این سپردهها را به میزان قابلتوجهی کاهش داده است و جذب وجوه هندیهای غیرمقیم (NRI) را برای بانکها جذابتر کرده است.
ورودهای پیشبینیشده و جو بازار
کارشناسان بازار نسبت به مسیر حرکت روپیه خوشبین هستند. به گفته KN Dey، مشاور ارشد بازار ارز، انتظار میرود ورود وجوه به سپردههای FCNR-B از هفته آینده شتاب قابلتوجهی بگیرد. این هجوم نقدینگی، همراه با کاهش خروج دلار از بازارهای محلی، ضربهگیر قدرتمندی برای این ارز فراهم میکند.
کاهش قیمت جهانی نفت خام نیز باعث تقویت جو بازار شده است. تحلیلگران HDFC Securities خاطرنشان کردند که با کاهش فشارهای عرضه انرژی (ناشی از امید به توافق احتمالی میان آمریکا و ایران)، عملکرد روپیه نسبت به همتایان آسیایی خود بهتر بوده است. کاهش قیمت نفت یک مزیت ساختاری برای هند محسوب میشود، زیرا هزینههای واردات کشور را کاهش داده و فشار بر کسری حساب جاری را تسکین میدهد.
نوسانات درونروزی و بافت اقتصادی
علیرغم شتاب مثبت، روپیه در طول معاملات درونروزی با مقاومت مواجه شد. در حالی که این ارز به بالاترین سطح شش هفتهای خود یعنی ۹۴.۲۹ روپیه در برابر هر دلار آمریکا (قویترین سطح از ۷ می) رسید، در نهایت با عقبنشینی در سطح ۹۴.۵۳ بسته شد. این عقبنشینی عمدتاً ناشی از تقاضای شرکتها و واردکنندگانی بود که برای خرید دلار در سطوح ۹۴.۲۹/۳۰ وارد بازار شدند.
مهم است که این افزایشها را در بستر تاریخی گستردهتر در نظر گرفت. اگرچه روند فعلی مثبت است، اما روپیه همچنان به طور قابل توجهی ضعیفتر از قیمت بسته شدن ۹۰.۹۸ در ۲۷ فوریه است؛ سطحی که درست پیش از تشدید تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه ثبت شده بود. با این حال، چهارمین جلسه متوالی افزایش ارزش، نشاندهنده یک تغییر حیاتی در جو بازار است.
نکات کلیدی
- حمایت استراتژیک RBI: RBI با پذیرش هزینههای پوشش ریسک (hedging)، مشوق سپردههای FCNR-B شده است که منجر به افزایش نرخ بهره توسط بانکها تا ۴۵۰ واحد پایه برای جذب ورود دلار شده است.
- عوامل حمایتی خارجی: کاهش قیمت جهانی نفت خام و انتظارات از کاهش تنشهای ژئوپلیتیک، یک تقویت بنیادین برای ارز هند فراهم میکند.
- چشمانداز مثبت جریان ورودی: کارشناسان بازار پیشبینی میکنند که از هفته آینده شاهد افزایش چشمگیر سپردههای ارز خارجی باشیم، که انتظار میرود از افزایش بیشتر ارزش روپیه حمایت کند.