Le cours du cuivre rebondit avec l'arrivée des chasseurs de bonnes affaires

Les prix du cuivre ont amorcé une reprise significative jeudi, inversant deux jours de lourdes pertes alors que les investisseurs profitaient de prix plus bas. Ce rebond a été renforcé par l'affaiblissement du dollar américain et une poussée de l'appétit pour le risque à l'échelle mondiale, portée par l'optimisme dans le secteur technologique.

Le cuivre se redresse après une forte vague de ventes

Après avoir subi une chute brutale de plus de 4 % au cours des deux dernières séances de cotation, le prix de référence du cuivre à trois mois du London Metal Exchange (LME) a grimpé de 1,1 % pour atteindre 13 233 $ la tonne métrique. Cette reprise est largement attribuée à la « chasse aux bonnes affaires » (bargain hunting), où les investisseurs interviennent pour acheter des actifs après des baisses de prix importantes.

Selon Ewa Manthey, stratège en matières premières chez ING, la reprise est soutenue par une combinaison d'un dollar plus faible et d'un meilleur appétit pour le risque sur les marchés financiers. Ce sentiment était particulièrement évident alors que les actions mondiales bondissaient, portées par de solides résultats et des prévisions optimistes des géants des semi-conducteurs Micron et Qualcomm, ce qui a relancé le rallye actuel de l'intelligence artificielle (IA).

Le rôle du dollar américain et les perspectives des taux d'intérêt

Un moteur crucial du rebond du métal est l'évolution de l'indice du dollar américain. Un dollar légèrement plus faible rend les matières premières — dont le prix est fixé en dollars américains — plus abordables pour les acheteurs internationaux utilisant d'autres devises.

Cependant, l'environnement macroéconomique reste complexe. Bien que le dollar ait atteint un sommet de 13 mois mercredi, les investisseurs surveillent de près les prochaines données sur l'inflation aux États-Unis. L'idée que les taux d'intérêt pourraient être relevés au moins une fois cette année gagne du terrain. Manthey a noté que le contexte macroéconomique global reste difficile, car les attentes de taux américains « plus élevés plus longtemps » (higher-for-longer) continuent de peser sur les métaux industriels.

Performance des autres métaux industriels clés

Le sentiment positif ne s'est pas limité au cuivre, car plusieurs autres métaux ont progressé :

• Aluminium : l'aluminium du LME a augmenté de 0,8 % pour atteindre 3 148 $ la tonne. Cela fait suite à une période où il avait perdu des gains liés aux préoccupations énergétiques consécutives à la guerre en Iran. Les analystes de Sucden Financial ont noté que le marché a rapidement réajusté ses prix alors que le récit est passé de la perturbation de l'offre à la normalisation. À l'inverse, le contrat d'aluminium le plus échangé sur le Shanghai Futures Exchange a reculé de 2,6 % pour clôturer à 22 865 yuans (3 360,82 $) la tonne.
• Nickel : le nickel du LME a progressé de 0,3 % pour atteindre 16 860 $ la tonne. Ce mouvement intervient dans un contexte de spéculations concernant les quotas de production en Indonésie, le premier producteur mondial, qui n'a pas encore décidé de son quota de production de nickel pour 2026.
• Autres métaux : le zinc du LME a augmenté de 0,3 % pour atteindre 3 432 $ la tonne, le plomb a progressé de 0,4 % à 1 921 $, et l'étain a avancé de 1,1 % à 50 245 $.

Points clés à retenir

• Rebond du cuivre : le cuivre a augmenté de 1,1 % pour atteindre 13 233 $ la tonne, porté par la chasse aux bonnes affaires après une chute de 4 % lors des séances précédentes.
• Moteurs du marché : l'amélioration de l'appétit pour le risque grâce au rallye technologique porté par l'IA et l'affaiblissement du dollar américain ont apporté un soutien essentiel aux prix des métaux.
• Vents contraires macroéconomiques : malgré la reprise, les attentes de taux d'intérêt élevés aux États-Unis restent un point de pression important pour les métaux industriels.