La ministre des Finances Sitharaman annonce de nouvelles mesures pour stimuler les flux de capitaux étrangers

La ministre des Finances, Nirmala Sitharaman, a précisé que les récentes initiatives du gouvernement et de la RBI pour attirer les investissements étrangers ne sont que la « première étape » d'une stratégie économique plus large. Alors que les tensions géopolitiques s'intensifient, l'Inde se prépare à déployer des outils plus robustes pour attirer les capitaux internationaux vers ses marchés nationaux.

Une impulsion stratégique pour l'investissement étranger

S'exprimant lors du Mindmine Summit 2026, la ministre des Finances Nirmala Sitharaman a souligné que le gouvernement se prépare activement aux exigences économiques mondiales, en particulier celles découlant du conflit États-Unis-Iran et de l'évolution des paysages géopolitiques. Les récentes mesures politiques s'inscrivent dans un effort calculé pour encourager les investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) à accroître leur présence en Inde.

L'un des axes majeurs de cette stratégie a été le marché obligataire national. Les évaluations de la RBI et du gouvernement suggèrent que les obligations indiennes constituent un canal très efficace pour attirer les capitaux étrangers. Pour faciliter cela, le gouvernement a récemment élargi la liste des titres éligibles dans le cadre de la Fully Accessible Route (FAR), permettant l'inclusion de nouveaux titres d'État émis. Cette mesure simplifie considérablement les procédures d'investissement et réduit la charge de conformité pour les investisseurs internationaux. De plus, les FPI ont bénéficié d'exonérations d'impôt sur le revenu concernant les intérêts perçus et les plus-values réalisées sur ces titres d'État.

Le rôle de la RBI dans la gestion du risque de change

Pour soutenir la vision du gouvernement, la Reserve Bank of India a introduit plusieurs mécanismes de liquidité et de couverture. Le 5 juin, la RBI a autorisé les banques à utiliser sa facilité de swap pour les dépôts de non-résidents en devises étrangères (FCNR(B)), avec des échéances de trois à cinq ans, jusqu'au 30 septembre.

De plus, la banque centrale a mis en place une fenêtre de swap de devises pour les entreprises du secteur public ayant recours à des emprunts commerciaux extérieurs (ECB). Ce cadre est particulièrement important car il transfère effectivement le coût de la couverture de change à la RBI. Ce faisant, il permet aux banques et aux entreprises de mobiliser des fonds à l'étranger sans subir de plein fouet la volatilité des taux de change, apportant ainsi une stabilité indispensable aux marchés financiers.

La recherche d'afflux de capitaux intervient à un moment critique où le secteur extérieur de l'Inde fait face à des pressions croissantes. Les réserves de change de l'Inde ont enregistré une baisse de 711 millions de dollars pour atteindre 681,61 milliards de dollars pour la semaine se terminant le 5 juin. Le pays reste très vulnérable aux perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales, particulièrement en ce qui concerne le pétrole brut et les engrais.

Les tensions géopolitiques en Asie de l'Ouest posent une menace directe pour la sécurité énergétique et alimentaire de l'Inde. Avec environ 87 % des besoins en pétrole brut de l'Inde satisfaits par les importations — et 46 % de ces cargaisons passant à proximité du détroit d'Ormuz — toute perturbation pourrait faire grimper en flèche la facture des importations. De même, près de 90 % des importations de GPL de l'Inde passent par cette route maritime sensible. Ces dépendances, conjuguées à la hausse des prix des engrais et à la réduction de l'offre mondiale, nécessitent une position de change solide et des afflux de capitaux constants pour maintenir la stabilité économique.

Points clés