Maliye Bakanı Sitharaman, Yabancı Sermaye Girişini Artırmak İçin Daha Fazla Önlem Alınacağının Sinyalini Verdi

Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, hükümetin ve RBI'ın yurt dışı yatırımları çekmeye yönelik son girişimlerinin, daha geniş bir ekonomik stratejinin yalnızca "ilk adımı" olduğunu netleştirdi. Jeopolitik gerilimler artarken Hindistan, uluslararası sermayeyi yerel piyasalarına çekmek için daha güçlü araçlar kullanmaya hazırlanıyor.

Yabancı Yatırım İçin Stratejik Bir Hamle

Mindmine Summit 2026'da konuşan Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, hükümetin özellikle ABD-İran çatışmasından ve değişen jeopolitik manzaralardan kaynaklanan küresel ekonomik acil durumlara karşı aktif olarak hazırlandığını vurguladı. Son politika hamleleri, yabancı portföy yatırımcılarını (FPI) Hindistan'daki varlıklarını artırmaya teşvik etmek için yürütülen hesaplanmış bir çabanın parçasıdır.

Bu stratejinin temel odak noktalarından biri yerel tahvil piyasası oldu. RBI ve hükümet tarafından yapılan değerlendirmeler, Hindistan tahvillerinin yabancı sermayeyi çekmek için oldukça etkili bir kanal olduğunu gösteriyor. Bunu kolaylaştırmak amacıyla hükümet, yakın zamanda Tam Erişilebilir Rota (Fully Accessible Route - FAR) kapsamında uygun olan menkul kıymetler listesini genişleterek yeni ihraç edilen devlet menkul kıymetlerinin de dahil edilmesine izin verdi. Bu hamle, yatırım prosedürlerini önemli ölçüde basitleştiriyor ve uluslararası yatırımcılar üzerindeki uyum yükünü azaltıyor. Ayrıca, FPI'lara bu devlet menkul kıymetlerinden elde edilen faiz gelirleri ve sermaye kazançları üzerinden gelir vergisi muafiyeti sağlandı.

Döviz Riskini Yönetmede RBI'ın Rolü

Hükümetin vizyonunu desteklemek amacıyla Hindistan Merkez Bankası (RBI), çeşitli likidite ve riskten korunma (hedging) mekanizmaları sundu. 5 Haziran'da RBI, bankaların üç ila beş yıl vadeli Yabancı Para Yerleşik Olmayan (Banka) mevduatları, yani FCNR(B) için swap imkanından 30 Eylül'e kadar yararlanmalarına izin verdi.

Ayrıca merkez bankası, dış ticari borçlanma (ECB) yapan kamu sektörü kuruluşları için bir döviz swap penceresi sundu. Bu çerçeve, döviz riskinden korunma maliyetini etkili bir şekilde RBI'a aktardığı için özellikle önemlidir. Bu sayede bankaların ve işletmelerin, döviz kuru oynaklığının tüm yükünü üstlenmeden yurt dışından fon sağlamalarına olanak tanıyarak finansal piyasalara ihtiyaç duyulan istikrarı sağlıyor.

Dış Kırılganlıklarla Başa Çıkmak

Sermaye girişlerini teşvik etme çabası, Hindistan'ın dış sektörünün artan baskılarla karşı karşıya kaldığı kritik bir dönemde gerçekleşiyor. Hindistan'ın döviz rezervleri, 5 Haziran'da sona eren hafta itibarıyla 711 milyon dolar azalarak 681,61 milyar dolara geriledi. Ülke, özellikle ham petrol ve gübre konusunda küresel tedarik zinciri aksamalarına karşı oldukça savunmasız durumunu koruyor.

Batı Asya'daki jeopolitik gerilim, Hindistan'ın enerji ve gıda güvenliğine doğrudan tehdit oluşturuyor. Hindistan'ın ham petrol ihtiyacının yaklaşık %87'sinin ithalat yoluyla karşılanması ve bu sevkiyatların %46'sının Hürmüz Boğazı yakınlarından geçmesi nedeniyle, yaşanabilecek herhangi bir aksama ithalat faturasını hızla yükseltebilir. Benzer şekilde, Hindistan'ın LPG ithalatının yaklaşık %90'ı bu hassas deniz rotasından geçiyor. Artan gübre fiyatları ve daralan küresel arz havuzuyla birleşen bu bağımlılıklar, ekonomik istikrarı korumak için güçlü bir döviz pozisyonu ve istikrarlı sermaye girişlerini zorunlu kılıyor.

Önemli Çıkarımlar