FM Sitharaman Sinyalkan Lebih Banyak Langkah untuk Mendorong Aliran Masuk Modal Asing

Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman telah mengklarifikasi bahwa inisiatif pemerintah dan RBI baru-baru ini untuk menarik investasi luar negeri hanyalah "langkah pertama" dalam strategi ekonomi yang lebih luas. Seiring meningkatnya ketegangan geopolitik, India sedang bersiap untuk menerapkan instrumen yang lebih kuat guna menarik modal internasional ke pasar domestiknya.

Dorongan Strategis untuk Investasi Asing

Berbicara di Mindmine Summit 2026, Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman menekankan bahwa pemerintah sedang aktif bersiap menghadapi keadaan darurat ekonomi global, terutama yang berasal dari konflik AS-Iran dan pergeseran lanskap geopolitik. Langkah-langkah kebijakan baru-baru ini merupakan bagian dari upaya terukur untuk mendorong investor portofolio asing (FPI) guna memperluas jejak mereka di India.

Fokus utama dari strategi ini adalah pasar obligasi domestik. Penilaian oleh RBI dan pemerintah menunjukkan bahwa obligasi India merupakan saluran yang sangat efektif untuk menarik modal asing. Untuk memfasilitasi hal ini, pemerintah baru-baru ini memperluas daftar sekuritas yang memenuhi syarat di bawah Fully Accessible Route (FAR), yang memungkinkan sekuritas pemerintah yang baru diterbitkan untuk disertakan. Langkah ini secara signifikan menyederhanakan prosedur investasi dan mengurangi beban kepatuhan bagi investor internasional. Selain itu, FPI telah diberikan pembebasan pajak penghasilan atas pendapatan bunga dan keuntungan modal dari sekuritas pemerintah tersebut.

Peran RBI dalam Mengelola Risiko Mata Uang

Untuk mendukung visi pemerintah, Reserve Bank of India telah memperkenalkan beberapa mekanisme likuiditas dan lindung nilai (hedging). Pada 5 Juni, RBI mengizinkan bank-bank untuk menggunakan fasilitas swap-nya untuk simpanan Foreign Currency Non-Resident (Bank), atau FCNR(B), dengan jatuh tempo tiga hingga lima tahun hingga 30 September.

Selain itu, bank sentral memperkenalkan jendela swap forex untuk perusahaan sektor publik yang melakukan pinjaman komersial eksternal (ECB). Kerangka kerja ini sangat signifikan karena secara efektif mengalihkan biaya lindung nilai mata uang ke RBI. Dengan melakukan hal tersebut, bank dan perusahaan dapat memobilisasi dana dari luar negeri tanpa harus menanggung beban penuh dari volatilitas nilai tukar, sehingga memberikan stabilitas yang sangat dibutuhkan bagi pasar keuangan.

Menavigasi Kerentanan Eksternal

The push for capital inflows comes at a critical time when India’s external sector is facing mounting pressures. India's forex reserves saw a decline of $711 million to reach $681.61 billion for the week ended June 5. The nation remains highly vulnerable to global supply chain disruptions, particularly regarding crude oil and fertilisers.

The geopolitical tension in West Asia poses a direct threat to India's energy and food security. With approximately 87% of India's crude oil requirements met through imports—and 46% of those shipments passing near the Strait of Hormuz—any disruption could skyrocket the import bill. Similarly, nearly 90% of India's LPG imports pass through this sensitive maritime route. These dependencies, coupled with rising fertiliser prices and a shrinking global supply pool, necessitate a strong forex position and steady capital inflows to maintain economic stability.

Key Takeaways