Les actions issues de la scission de Vedanta chutent de 5 % : Où se trouve la véritable opportunité d'investissement ?

Suite à l'une des plus grandes restructurations d'entreprises en Inde dans le secteur des métaux et des mines, les entités de Vedanta nouvellement cotées ont connu une deuxième journée de cotation volatile. Les investisseurs naviguent désormais dans un océan de corrections de prix pour identifier quel segment détient une véritable valeur à long terme.

Réaction du marché : la chute après la cotation

Lors de la deuxième journée de cotation, les entités issues de la scission ont connu une vente massive, plusieurs actions atteignant leur cours plancher. Vedanta Aluminium a vu ses actions bloquées à un cours plancher de 5 % à 475,65 Rs, tandis que Vedanta Oil & Gas a également atteint sa limite de 5 % à 35,20 Rs. Vedanta Power a suivi le mouvement avec une baisse de 5 % à l'ouverture, bien qu'elle ait montré des signes de reprise précoce.

Notamment, les quatre actions nouvellement cotées ont été placées dans le segment Trade-to-Trade (T2T), ce qui signifie que chaque transaction nécessite une livraison obligatoire, ce qui limite souvent la liquidité immédiate et le trading à haute fréquence.

Vedanta Aluminium : le « joyau de la couronne » du groupe

Malgré la récente baisse des prix, les analystes de marché sont extrêmement optimistes concernant Vedanta Aluminium. Avec une capitalisation boursière massive d'environ 2,06 lakh crore Rs, elle s'impose comme le poids lourd de l'univers issu de la scission.

Les principaux moteurs de croissance pour l'activité aluminium comprennent :

Vedanta Oil & Gas et Vedanta Power : Croissance vs Rendement

Les perspectives pour les autres entités diffèrent considérablement, offrant des profils distincts pour différents types d'investisseurs.

Vedanta Oil & Gas : Abritant l'actif Cairn Oil & Gas, cette entité est le principal acteur du secteur amont privé en Inde. L'entreprise vise un objectif de production de 300 000 à 500 000 barils par jour grâce à un plan d'investissement massif de 5 milliards de dollars. Bien que SBI Securities estime une juste valeur de 42 Rs par action, l'entreprise continue de se concentrer sur l'expansion de ses réserves et de son portefeuille de gaz naturel.

Vedanta Power : Avec plus de 4 GW de capacité installée dans des États tels que le Pendjab et l'Odisha, le segment de l'énergie offre une visibilité constante sur les revenus grâce à des contrats d'achat d'électricité à long terme. Cependant, les opinions des courtiers restent divisées, avec des valorisations allant de 35 Rs (CLSA) à 60 Rs (Kotak Institutional Equities). Les analystes suggèrent que si le secteur de l'énergie peut convenir aux investisseurs axés sur le rendement recherchant la stabilité, il manque de catalyseurs de forte croissance tels que ceux observés dans le secteur de l'aluminium.

Points clés à retenir