AI સ્ટોક વેચફોળ વોલ સ્ટ્રીટને સાપ્તાહિક નુકસાન તરફ ખેંચી રહી છે

આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) રેલીને આ અઠવાડિયે મોટો આંચકો લાગ્યો છે, કારણ કે AI સાથે જોડાયેલા સ્ટોક્સમાં થયેલા ભારે વેચફોળને કારણે અમેરિકાના મુખ્ય ઇન્ડેક્સ લાલ નિશાન (નુકસાન) તરફ વળ્યા છે. બજારના અન્ય ઘણા ક્ષેત્રોમાં વધારો જોવા મળવા છતાં, વૈશ્વિક ઇન્ડેક્સમાં ટેક જાયન્ટ્સનું ભારે વજન હોવાને કારણે AI સુધારણા (correction) એ સમગ્ર બજારની દિશા નક્કી કરી.

AI સુધારણા: નફાની વાસ્તવિકતા સામે વળતરનું મૂલ્યાંકન

શુક્રવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં ટેક-ભારે Nasdaq Composite 1% ઘટ્યું અને સવારના ટ્રેડિંગ સુધીમાં S&P 500 માં 0.6% નો ઘટાડો થયો હતો. છેલ્લા એક વર્ષમાં AI સ્ટોક્સમાં થયેલા મોટા ઉછાળા બાદ આ અસ્થિરતા જોવા મળી રહી છે, જેના કારણે ભવિષ્યના કમાણીના વિકાસથી વર્તમાન મૂલ્યાંકનનું સમર્થન થઈ શકશે કે કેમ તે અંગે રોકાણકારોમાં શંકા વધી રહી છે.

આ નબળાઈનું મુખ્ય કારણ સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્ર હતું. AI બૂમનો મોટો લાભ મેળવનાર Micron Technology, જેના સ્ટોકમાં આ વર્ષે લગભગ ચાર ગણો વધારો થયો છે, તેના શેરમાં 5.5% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. તેવી જ રીતે, આ અસર વૈશ્વિક સ્તરે જોવા મળી હતી; દક્ષિણ કોરિયામાં SK Hynix 8.4% ઘટ્યું અને Samsung Electronics 5.3% ઘટ્યું, જ્યારે જાપાનનું Nikkei 225 પણ 4.2% તૂટી પડ્યું.

સપ્લાય ચેઈન પર દબાણ અને IPO અંગે અનિશ્ચિતતા

માત્ર મૂલ્યાંકનની ચિંતાઓ સિવાય, મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો AI ના વિષયને વધુ જટિલ બનાવી રહ્યા છે. Apple એ તાજેતરમાં વધતા મેમરી ખર્ચને પહોંચી વળવા માટે કેટલાક ઉત્પાદનોના ભાવ વધારવાની જાહેરાત કરી છે—આ પગલાથી રોકાણકારો ગભરાઈ ગયા છે, કારણ કે તેમને ડર છે કે ગ્રાહકો માટે ઊંચા ભાવ માંગમાં ઘટાડો કરી શકે છે.

વધુમાં, મોટા ખેલાડીઓની આસપાસની અનિશ્ચિતતાએ બજારના સેન્ટિમેન્ટને હચમચાવી દીધું છે. OpenAI તેના અત્યંત પ્રતીક્ષિત ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) ને આવતા વર્ષ સુધી લંબાવી શકે છે તેવી અહેવાલો બાદ SoftBank Group Corp માં 12.5% નો ઘટાડો થયો હતો. જોકે વિલંબથી OpenAI ને ડેટા સેન્ટરના રોકાણ માટે મૂડી એકત્રિત કરવા વધુ સમય મળશે, પરંતુ તેનાથી AI-કેન્દ્રિત રોકાણો માટેની તાત્કાલિક તમન્ના વિશે પ્રશ્નો ઊભા થયા છે. SpaceX ના શેરમાં પણ 1% નો ઘટાડો થયો હતો, જે તેના તાજેતરના વોલ સ્ટ્રીટ ડેબ્યૂ પછીના નીચા સ્તરની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

વૈશ્વિક બજારની અસર: તેલ અને બોન્ડ્સ

ટેક-આધારિત અસ્થિરતા સાથે કોમોડિટી માર્કેટમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. પશ્ચિમ એશિયામાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થતા, Brent crude 3% ઘટીને $73.23 પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયું, જ્યારે અમેરિકન બેન્ચમાર્ક ક્રૂડ 3.2% ઘટીને $69.65 પર આવી ગયું.

ફિક્સ્ડ-ઇનકમ માર્કેટમાં, બેન્ચમાર્ક 10-વર્ષીય US Treasury યીલ્ડ (yield) માં નજીવો ઘટાડો થઈને 4.39% થયો હતો. જોકે, સતત ફુગાવાની ચિંતાઓને કારણે બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારાનો વ્યાપક ટ્રેન્ડ ટેકનોલોજી ક્ષેત્ર માટે અવરોધક બની રહ્યો છે. ઊંચી યીલ્ડ વૈશ્વિક ઉધાર ખર્ચમાં વધારો કરે છે, જે ભવિષ્યના કેશ ફ્લો પર આધારિત ઊંચા મૂલ્ય ધરાવતા ગ્રોથ સ્ટોક્સ પર વધુ દબાણ લાવે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI કેન્દ્રીકરણનું જોખમ: S&P 500 અને Nasdaq જેવા ઇન્ડેક્સમાં AI સંબંધિત સ્ટોક્સનું ભારે વજન હોવાનો અર્થ એ છે કે સેક્ટર-વિશિષ્ટ સુધારણા (corrections) સમગ્ર બજારમાં ઘટાડો લાવી શકે છે.
• મૂલ્યાંકન વિરુદ્ધ કમાણી: રોકાણકારો સતત એ પ્રશ્ન કરી રહ્યા છે કે શું AI માં કરવામાં આવેલો મોટો મૂડી ખર્ચ વર્તમાન સ્ટોક કિંમતોને ટેકો આપવા માટે પૂરતી કમાણીમાં પરિવર્તિત થશે કે નહીં.
• વૈશ્વિક અસર: AI વેચફોળ એ વૈશ્વિક ઘટના છે, જે અમેરિકન સેમિકન્ડક્ટર લીડર્સની સાથે Samsung, SK Hynix અને SoftBank જેવા મુખ્ય એશિયન ટેક ખેલાડીઓને અસર કરી રહી છે.