Wyprzedaż akcji spółek AI ciągnie Wall Street ku tygodniowym stratom

Hossa związana ze sztuczną inteligencją przeszła w tym tygodniu bolesne zderzenie z rzeczywistością, gdy gwałtowna wyprzedaż akcji powiązanych z AI ściągnęła główne amerykańskie indeksy na czerwono. Mimo wzrostów w kilku szerszych sektorach rynku, skoncentrowana waga gigantów technologicznych w globalnych indeksach sprawiła, że korekta w sektorze AI zdominowała ogólny kierunek rynku.

Korekta AI: Zważenie zysków względem realiów finansowych

Wall Street odnotowało w piątek wyraźne spadki – technologiczny Nasdaq Composite stracił 1%, a S&P 500 spadł o 0,6% w trakcie sesji porannej. Ta zmienność następuje po masowym wzroście akcji spółek AI w ciągu ostatniego roku, co prowadzi do rosnącego sceptycyzmu inwestorów co do tego, czy przyszły wzrost zysków będzie w stanie uzasadnić obecne wyceny.

Głównym czynnikiem osłabiającym rynek był sektor półprzewodników. Micron Technology, główny beneficjent boomu na AI, którego akcje w tym roku wzrosły niemal czterokrotnie, odnotował spadek o 5,5%. Podobny wpływ odczuto na całym świecie; w Korei Południowej kurs SK Hynix spadł o 8,4%, a Samsung Electronics o 5,3%, podczas gdy japoński Nikkei 225 zanurkował o 4,2%.

Presja w łańcuchach dostaw i niepewność wokół IPO

Poza samymi obawami dotyczącymi wyceny, narrację wokół AI komplikują czynniki makroekonomiczne. Apple ogłosiło niedawno podwyżki cen kilku produktów, aby zrekompensować rosnące koszty pamięci – ruch ten przestraszył inwestorów, którzy obawiają się, że wyższe ceny dla konsumentów mogą osłabić popyt.

Co więcej, niepewność wokół kluczowych graczy zachwiała nastrojami. SoftBank Group Corp zanurkował o 12,5% po doniesieniach, że OpenAI może opóźnić swoje wyczekiwane debiuty giełdowe (IPO) do przyszłego roku. Choć opóźnienie dałoby OpenAI więcej czasu na pozyskanie kapitału na inwestycje w centra danych, wzbudziło to pytania o natychmiastowy apetyt na inwestycje skoncentrowane na AI. Akcje SpaceX również spadły o 1%, oscylując w pobliżu najniższych poziomów od niedawnego debiutu na Wall Street.

Globalne efekty domina: Ropa i obligacje

Zmienność napędzana przez sektor technologiczny zbiegła się w czasie z wycofaniem kapitału z rynku surowców. W miarę jak napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie łagodniały, ropa Brent spadła o 3% do poziomu 73,23 USD za baryłkę, podczas gdy amerykańska ropa referencyjna spadła o 3,2% do 69,65 USD.

Na rynku instrumentów dłużnych rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji skarbowych USA nieznacznie spadła do 4,39%. Jednak szerszy trend wyższych rentowności obligacji – napędzany uporczywymi obawami o inflację – pozostaje przeciwnością dla sektora technologicznego. Wysokie rentowności zwiększają globalne koszty pożyczania, co nieproporcjonalnie mocno obciąża wysoko wycenowane spółki wzrostowe, których wartość opiera się na przyszłych przepływach pieniężnych.

Kluczowe wnioski

• Ryzyko koncentracji AI: Duża waga akcji związanych z AI w indeksach takich jak S&P 500 i Nasdaq oznacza, że korekty sektorowe mogą wywołać szerokie spadki na całym rynku.
• Wycena a zyski: Inwestorzy coraz częściej zadają sobie pytanie, czy masowe wydatki kapitałowe na AI przełożą się na wystarczające zyski, aby utrzymać obecne ceny akcji.
• Globalna zaraźliwość: Wyprzedaż akcji AI to zjawisko globalne, wpływające na głównych azjatyckich graczy technologicznych, takich jak Samsung, SK Hynix i SoftBank, obok amerykańskich liderów sektora półprzewodników.