નબળા યુએસ રોજગાર ડેટા અને ઘટતા તેલના ભાવ વચ્ચે સોનાના ભાવ એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યા

ગુરુવારે સોનાના ભાવમાં ઉછાળો આવ્યો અને તે એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચી ગયો, કારણ કે શિથિલ લેબર માર્કેટના સંકેતો અને ઘટતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવના સંયોજનથી નોંધપાત્ર તેજી જોવા મળી હતી. રોકાણકારો બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક (મહા-આર્થિક) ચલો પર નજર રાખી રહ્યા છે જે આગામી સેન્ટ્રલ બેંકના નિર્ણયોમાં પરિવર્તનનો સંકેત આપી શકે છે.

નબળા યુએસ લેબર માર્કેટના સંકેતો સેન્ટિમેન્ટમાં પરિવર્તન સૂચવે છે

સોનામાં તાજેતરના ઉછાળા પાછળનું મુખ્ય કારણ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાંથી અપેક્ષા કરતા નબળા રોજગારના ડેટાનું આગમન છે. કોમોડિટીઝની દુનિયામાં, શિથિલ લેબર માર્કેટ ઘણીવાર નબળા યુએસ ડોલર તરફ દોરી જાય છે, જે સોનાને—જેનું ભાવ ડોલરમાં હોય છે—આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે વધુ આકર્ષક બનાવે છે.

જેમ જેમ નોકરીના વિકાસના આંકડા બજારના અંદાજ કરતા ઓછા આવે છે, તેમ તેમ બજાર ફેડરલ રિઝર્વના વધુ 'ડોવિશ' (નરમ) વલણની શક્યતાને ધ્યાનમાં લઈ રહ્યું છે. જ્યારે લેબર માર્કેટમાં થાક અથવા નબળાઈના સંકેતો દેખાય છે, ત્યારે આર્થિક પ્રવૃત્તિને પ્રોત્સાહન આપવા માટે સેન્ટ્રલ બેંક પર વ્યાજ દરમાં ઘટાડો કરવા માટે દબાણ આવે છે. સોનું એ 'નોન-યીલ્ડિંગ' (વળતર ન આપતી) સંપત્તિ હોવાથી, નીચા વ્યાજ દરો કિંમતી ધાતુઓ રાખવાનો તક ખર્ચ (opportunity cost) ઘટાડે છે, જેનાથી માંગ અને ભાવમાં વધારો થાય છે.

ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો અને ધાતુઓ પર તેની અસર

સોના માટેના તેજીના માહોલમાં વૈશ્વિક તેલના ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો પણ ઉમેરો કરી રહ્યો છે. એનર્જી માર્કેટમાં આવેલી નરમાશથી ફુગાવાના દબાણમાં વ્યાપક ઘટાડો થયો છે. ઐતિહાસિક રીતે, ઊર્જા ખર્ચ અને અમુક કોમોડિટીના હલનચલન વચ્ચે ઘણીવાર વ્યસ્ત (inverse) સંબંધ હોય છે; જેમ તેલના ભાવ ઘટે છે, તેમ ફુગાવા પરનું તાત્કાલિક દબાણ ઓછું થાય છે, જે સંભવિત રીતે વધુ આરામદાયક નાણાકીય નીતિના વાતાવરણની મંજૂરી આપે છે.

સોનાને હેજ (hedge) તરીકે જોતા રોકાણકારો માટે, ધીમી પડતી જોબ માર્કેટ અને ઘટતા ઊર્જા ખર્ચનું સંયોજન કિંમતી ધાતુઓ માટે "ગોલ્ડિલૉક્સ" (goldilocks) પરિસ્થિતિ બનાવે છે. આ બેવડા વેગને કારણે ભાવ સાત દિવસના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યા છે, કારણ કે ટ્રેડર્સ બદલાતા આર્થિક પરિદ્રશ્યની અપેક્ષામાં પોર્ટફોલિયોનું પુનઃસંતુલન કરી રહ્યા છે.

ધ્યાન નોનફાર્મ પેરોલ્સ (Nonfarm Payrolls) તરફ વળ્યું

જોકે વર્તમાન વેગ સોના માટે સકારાત્મક છે, તેમ છતાં બજાર સાવચેતીભર્યા અપેક્ષાની સ્થિતિમાં છે. હવે સૌની નજર આગામી નોનફાર્મ પેરોલ (NFP) આંકડાઓ પર છે, જે આજે મોડેથી જાહેર થવાના છે. NFP રિપોર્ટને યુએસ અર્થતંત્ર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ આર્થિક સૂચકાંકોમાંનું એક અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિના મુખ્ય ડ્રાઈવર તરીકે માનવામાં આવે છે.

જો આગામી પેરોલ ડેટામાં નબળાઈ ચાલુ રહેશે, તો સોનાના ભાવમાં વધુ વધારો થઈ શકે છે. તેનાથી વિપરીત, જો રોજગારના આંકડામાં અણધાર્યો વધારો જોવા મળે, તો તે યુએસ ડોલરને મજબૂત બનાવી શકે છે અને સોનાના ભાવને ફરીથી નીચે લાવી શકે છે. ભારતીય રોકાણકારો અને વૈશ્વિક બજારના સહભાગીઓ માટે, આ ચોક્કસ ડેટા પોઈન્ટ એ નક્કી કરશે કે વર્તમાન સોનાનો ઉછાળો ટૂંકા ગાળાનો છે કે તે સતત વધારાના વલનની શરૂઆત છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• એક અઠવાડિયાનો ઉચ્ચ સ્તર: યુએસ લેબર માર્કેટના ડેટામાં નરમાશ અને ઘટતા તેલના ભાવને કારણે સોનાના ભાવ સાત દિવસના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યા.
• નાણાકીય નીતિના અસરો: નબળા રોજગારના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના 'ડોવિશ' વલણની શક્યતા વધારે છે, જે નોન-યીલ્ડિંગ સોનાને વધુ આકર્ષક બનાવે છે.
• બજારનું ઉદ્દીપક: આગામી નોનફાર્મ પેરોલ (NFP) રિપોર્ટ એ આગામી મોટો વોલેટિલિટી ટ્રિગર છે જે કિંમતી ધાતુઓની દિશા નક્કી કરશે.