Giá vàng chạm mức cao nhất trong một tuần giữa bối cảnh dữ liệu việc làm Mỹ yếu và giá dầu giảm
Giá vàng đã tăng mạnh vào thứ Năm, chạm mức cao nhất trong một tuần khi sự kết hợp giữa các chỉ số thị trường lao động đang suy yếu và giá dầu thô sụt giảm đã tạo ra động lực tăng trưởng đáng kể. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các biến số kinh tế vĩ mô đang thay đổi, những yếu tố có thể báo hiệu một sự xoay trục trong các quyết định sắp tới của ngân hàng trung ương.
Thị trường lao động Mỹ yếu cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường
Động lực chính đằng sau đợt tăng giá gần đây của vàng là sự xuất hiện của dữ liệu việc làm từ Hoa Kỳ thấp hơn dự kiến. Trong thế giới hàng hóa, một thị trường lao động đang hạ nhiệt thường đồng nghĩa với việc đồng USD suy yếu, khiến vàng — vốn được định giá bằng đồng đô la — trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà mua quốc tế.
Khi các con số tăng trưởng việc làm thấp hơn mức dự báo chung, thị trường đang ngày càng tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ có lập trường nới lỏng (dovish) hơn. Khi thị trường lao động có dấu hiệu mệt mỏi, ngân hàng trung ương thường chịu áp lực phải xem xét cắt giảm lãi suất để kích thích hoạt động kinh tế. Vì vàng là một tài sản không sinh lời, lãi suất thấp hơn sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý, từ đó thúc đẩy nhu cầu và đẩy giá lên cao.
Sự giảm tốc của giá dầu thô và tác động đến kim loại quý
Góp phần vào tâm lý lạc quan đối với vàng là sự sụt giảm đáng kể của giá dầu toàn cầu. Sự hạ nhiệt của thị trường năng lượng đã góp phần giảm bớt áp lực lạm phát trên diện rộng. Về mặt lịch sử, thường có mối quan hệ nghịch biến giữa chi phí năng lượng và biến động của một số loại hàng hóa nhất định; khi giá dầu giảm, áp lực tức thời lên lạm phát sẽ giảm bớt, có khả năng cho phép một môi trường chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Đối với các nhà đầu tư coi vàng là một công cụ phòng hộ, sự kết hợp giữa thị trường việc làm đang chậm lại và chi phí năng lượng hạ nhiệt tạo ra một kịch bản "goldilocks" (lý tưởng) cho các kim loại quý. Động lực kép này đã đẩy giá lên mức cao nhất trong bảy ngày qua, khi các nhà giao dịch tái cân bằng danh mục đầu tư để đón đầu sự thay đổi của bối cảnh kinh tế.
Sự chú ý chuyển sang Bảng lương phi nông nghiệp (NFP)
Mặc dù động lực hiện tại đang tích cực đối với vàng, thị trường vẫn đang trong trạng thái chờ đợi thận trọng. Mọi ánh mắt hiện đang đổ dồn vào các con số bảng lương phi nông nghiệp (NFP) sắp tới, dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Báo cáo NFP được coi là một trong những chỉ số kinh tế quan trọng nhất đối với nền kinh tế Mỹ và là động lực chính cho chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu dữ liệu bảng lương sắp tới tiếp tục cho thấy sự suy yếu, vàng có thể có thêm đà để tăng cao hơn nữa. Ngược lại, nếu con số việc làm mạnh mẽ một cách bất ngờ có thể củng cố đồng USD và đẩy giá vàng xuống thấp trở lại. Đối với các nhà đầu tư Ấn Độ và những người tham gia thị trường toàn cầu, điểm dữ liệu cụ thể này sẽ là yếu tố quyết định cuối cùng liệu đợt tăng giá vàng hiện tại là một sự tăng vọt ngắn hạn hay là sự khởi đầu của một xu hướng tăng bền vững.
Các điểm chính cần lưu ý
- Mức cao nhất trong một tuần: Giá vàng đã đạt mức đỉnh trong bảy ngày, được thúc đẩy bởi dữ liệu thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt và giá dầu giảm.
- Hệ quả đối với chính sách tiền tệ: Dữ liệu việc làm yếu hơn làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ có lập trường nới lỏng, khiến vàng (tài sản không sinh lời) trở nên hấp dẫn hơn.
- Chất xúc tác thị trường: Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) sắp tới là tác nhân gây biến động lớn tiếp theo sẽ quyết định hướng đi của các kim loại quý.