قیمت طلا در پی دادههای ضعیف بازار کار آمریکا و کاهش قیمت نفت، به بالاترین سطح یکهفتهای رسید
قیمت طلا در روز پنجشنبه با جهشی چشمگیر، به بالاترین سطح یکهفتهای خود رسید؛ چرا که ترکیبی از نشانههای تضعیف بازار کار و کاهش قیمت نفت خام، شتاب صعودی قابلتوجهی به آن بخشیده است. سرمایهگذاران به دقت در حال نظارت بر تغییر متغیرهای اقتصاد کلان هستند که میتواند نشاندهنده تغییری در تصمیمات آتی بانکهای مرکزی باشد.
نشانههای تضعیف بازار کار آمریکا، خبر از تغییر در جو بازار میدهد
عامل اصلی رالی اخیر طلا، انتشار دادههای اشتغال ایالات متحده است که ضعیفتر از حد انتظار بوده است. در دنیای کالاها، سرد شدن بازار کار اغلب به معنای تضعیف دلار آمریکا است که باعث میشود طلا — که قیمتگذاری آن بر پایه دلار است — برای خریداران بینالمللی جذابتر شود.
با پایینتر بودن ارقام رشد اشتغال نسبت به برآوردهای اجماع، بازار به طور فزایندهای احتمال اتخاذ رویکردی انبساطیتر (dovish) از سوی فدرال رزرو را در قیمتها لحاظ میکند. هنگامی که بازار کار نشانههایی از خستگی نشان میدهد، بانک مرکزی اغلب تحت فشار قرار میگیرد تا برای تحریک فعالیتهای اقتصادی، کاهش نرخ بهره را مد نظر قرار دهد. از آنجایی که طلا یک دارایی بدون بازده (non-yielding) است، کاهش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری فلزات گرانبها را کاهش داده و در نتیجه تقاضا و قیمتها را به سمت بالا سوق میدهد.
کاهش سرعت رشد قیمت نفت خام و تأثیر آن بر فلزات
کاهش محسوس قیمت جهانی نفت نیز به جو صعودی طلا دامن زده است. تضعیف بازار انرژی به کاهش گستردهتر فشارهای تورمی کمک کرده است. از نظر تاریخی، اغلب یک رابطه معکوس بین هزینههای انرژی و حرکت برخی کالاها وجود دارد؛ با عقبنشینی قیمت نفت، فشار فوری بر تورم کاهش مییابد که پتانسیل ایجاد محیطی با سیاستهای پولی تسهیلشده را فراهم میکند.
برای سرمایهگذارانی که به طلا به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک (hedge) نگاه میکنند، ترکیب کند شدن بازار کار و کاهش هزینههای انرژی، یک سناریوی ایدهآل (goldilocks) برای فلزات گرانبها ایجاد کرده است. این شتاب دوگانه، در حالی که معاملهگران در انتظار تغییر چشمانداز اقتصادی در حال بازتعادل سبد داراییهای خود هستند، قیمتها را به بالاترین سطح هفت روزه رسانده است.
تمرکز بر گزارش حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی
اگرچه شتاب فعلی برای طلا مثبت است، اما بازار همچنان در حالت انتظار محتاطانه قرار دارد. اکنون تمام نگاهها به ارقام آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (NFP) دوخته شده است که قرار است امروز منتشر شود. گزارش NFP یکی از حیاتیترین شاخصهای اقتصادی برای اقتصاد ایالات متحده و محرک اصلی سیاستهای فدرال رزرو محسوب میشود.
اگر دادههای اشتغال آتی همچنان نشاندهنده ضعف باشد، طلا میتواند پتانسیل بیشتری برای صعود پیدا کند. برعکس، اگر اعداد اشتغال با قدرت غیرمنتظرهای همراه باشند، میتواند دلار آمریکا را تقویت کرده و قیمت طلا را دوباره به پایین سوق دهد. برای سرمایهگذاران هندی و فعالان بازارهای جهانی، این دادهی خاص تعیینکننده نهایی خواهد بود که آیا رالی فعلی طلا یک جهش کوتاهمدت است یا آغاز یک روند صعودی پایدار.
نکات کلیدی
- بالاترین سطح یکهفتهای: قیمت طلا تحت تأثیر دادههای سرد شدن بازار کار آمریکا و کاهش قیمت نفت، به اوج هفت روزه خود رسید.
- پیامدهای سیاست پولی: دادههای ضعیفتر اشتغال، احتمال اتخاذ رویکرد انبساطی (dovish) توسط فدرال رزرو را افزایش میدهد و طلا را به عنوان یک دارایی بدون بازده، جذابتر میکند.
- محرک بازار: گزارش آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (NFP)، محرک اصلی بعدی نوسان خواهد بود که جهت حرکت فلزات گرانبها را تعیین میکند.