افزایش قیمت طلا همزمان با انتشار دادههای ضعیف اشتغال در آمریکا و کاهش قیمت نفت
قیمت طلا در روز پنجشنبه به روند صعودی خود ادامه داد؛ این حرکت پس از یک رالی قابل توجه صورت گرفت که در آن قیمت شمش به بالاترین سطح خود از اواخر ژوئن رسید. این جهش ناشی از ترکیبی از دادههای رو به سرد شدن بازار کار در ایالات متحده و کاهش قیمت جهانی نفت است که محیطی مساعد برای فلزات گرانبها ایجاد کرده است.
تضعیف بازار کار ایالات متحده، تقاضا برای شمش را تقویت میکند
محرک اصلی رالی اخیر طلا، عملکرد ضعیف بخش خصوصی در اشتغال ایالات متحده است. بر اساس آخرین گزارش اشتغال ملی ADP، اشتغال در بخش خصوصی ماه گذشته تنها 98,000 شغل افزایش یافته است. این رقم به طور قابل توجهی کمتر از 118,000 شغلی بود که اقتصاددانان مورد نظرسنجی رویترز پیشبینی کرده بودند. این کاهش سرعت پس از افزایش 122,000 شغلی در ماه مه (که اصلاح نشده بود) رخ میدهد.
با سرد شدن قدرت بازار کار، فشار بر فدرال رزرو برای حفظ نرخهای بهره بسیار بالا ممکن است کاهش یابد. طلا که یک دارایی بدون بازده است، معمولاً زمانی که احتمال نرخهای بهره «بالا برای مدت طولانیتر» کاهش مییابد، برای سرمایهگذاران جذابتر میشود. قیمت نقدی طلا با 0.8% افزایش به 4,063.56 دلار در هر اونس رسید، در حالی که روز چهارشنبه به اوج روزانه 4,114.99 دلار رسیده بود.
کاهش قیمت نفت و نگرانیهای تورمی
علاوه بر دادههای اشتغال، کاهش قیمت نفت نیز حمایت ثانویهای برای بازار طلا فراهم کرده است. پس از گفتگوهای غیرمستقیم بین ایران و ایالات متحده در مورد تنگه هرمز، قیمت نفت کاهش یافت. اگرچه این گفتگوها پیشرفت چندانی در جهت دستیابی به صلحی پایدار نداشت، اما کاهش هزینههای انرژی ناشی از آن به کاهش ترسهای فوری از جهشهای ناشی از تورم کمک میکند.
از نظر تاریخی، هم قیمتهای بالای نفت و هم بازار کار قدرتمند به عنوان محرکهای تورم عمل کردهاند که بانکهای مرکزی را به تشدید سیاستهای پولی واداشته است. با روند نزولی قیمت نفت، تکانه تورمی فوری کاهش یافته و این امر از جایگاه طلا به عنوان یک ابزار پوشش ریسک (hedge) حمایت بیشتری میکند.
فدرال رزرو و چشمانداز بازار
با وجود دادههای ضعیف اشتغال، فدرال رزرو همچنان محتاط است. کوین وارش، رئیس این نهاد، اخیراً بر تعهد بانک مرکزی به هدف تورم 2 درصدی تأکید کرد، اما در مورد مسیر آینده سیاستهای پولی موضع مشخصی اتخاذ نکرد. فعالان بازار به دقت ابزار CME FedWatch را زیر نظر دارند که در حال حاضر احتمال 64 درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را نشان میدهد.
سرمایهگذاران اکنون تمرکز خود را به دادههای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی ماه ژوئن و آمار بیکاری ایالات متحده معطوف کردهاند. این گزارشهای آتی در تعیین اینکه آیا روند فعلی طلا میتواند تداوم یابد یا اینکه موضع فدرال رزرو در مورد سیاستهای سختگیرانهتر باعث مهار این رالی خواهد شد، حیاتی خواهند بود. سایر فلزات گرانبها نیز شاهد افزایش بودند؛ به طوری که نقره با 1% افزایش به 59.76 دلار در هر اونس رسید و پالادیوم با 1.1% رشد به 1,223.80 دلار رسید.
نکات کلیدی
- دادههای ضعیف اشتغال: اشتغال بخش خصوصی ایالات متحده تنها 98,000 شغل رشد کرد که کمتر از پیشبینی 118,000 شغلی بود و این امر جذابیت طلا را افزایش داده است.
- تأثیر بازار انرژی: کاهش قیمت نفت پس از گفتگوهای ایران و ایالات متحده، عوامل حمایتی بیشتری برای قیمت شمش فراهم کرده است.
- رصد سیاستهای پولی: سرمایهگذاران در حال بررسی دادههای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و بیکاری هستند تا حرکت بعدی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره را ارزیابی کنند.