பலவீனமான அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவு மற்றும் குறைந்த எண்ணெய் விலைகள் காரணமாக தங்கம் விலை உயர்வு

ஜூன் மாத இறுதியில் காணப்பட்ட உச்சத்தைத் தொடர்ந்து, வியாழக்கிழமையிலும் தங்கத்தின் விலை உயர்வு தொடர்ந்தது. அமெரிக்காவின் தணிந்து வரும் தொழிலாளர் சந்தைத் தரவு மற்றும் உலகளாவிய எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு ஆகியவற்றின் ஒருங்கிணைந்த விளைவாக இந்த உயர்வு ஏற்பட்டுள்ளது, இது விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு சாதகமான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.

தணிந்து வரும் அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தை தங்கத்தின் தேவையைத் தூண்டுகிறது

சமீபத்திய தங்க விலை உயர்வுக்கு முக்கியக் காரணியாக அமெரிக்கத் தனியார் துறை வேலைவாய்ப்பின் மந்தமான செயல்பாடே உள்ளது. சமீபத்திய ADP தேசிய வேலைவாய்ப்பு அறிக்கையின்படி, கடந்த மாதம் தனியார் துறை வேலைவாய்ப்பு 98,000 மட்டுமே அதிகரித்துள்ளது. ராய்ட்டர்ஸ் (Reuters) மூலம் கருத்துக்கேட்ட பொருளாதார நிபுணர்கள் எதிர்பார்த்த 118,000 வேலைவாய்ப்புகளை விட இந்த எண்ணிக்கை கணிசமாகக் குறைவாக உள்ளது. மே மாதத்தில் திருத்தப்படாத 122,000 வேலைவாய்ப்புகளின் வளர்ச்சியைத் தொடர்ந்து இந்தத் தளர்வு ஏற்பட்டுள்ளது.

தொழிலாளர் சந்தையின் வலிமை குறையும் போது, வட்டி விகிதங்களை மிக அதிகமாக வைத்திருப்பதற்கான ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) மீதான அழுத்தம் குறையக்கூடும். வட்டி வருமானம் தராத ஒரு சொத்தாக இருக்கும் தங்கம், "நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வட்டி விகிதம்" என்ற எதிர்பார்ப்பு குறையும் போது முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக ஈர்ப்பை ஏற்படுத்துகிறது. ஸ்பாட் தங்கம் (Spot gold) 0.8% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,063.56 ஆக உயர்ந்தது; புதன்கிழமை அன்று இது ஒரு நாள் உச்சமாக $4,114.99 ஐத் தொட்டிருந்தது.

வீழ்ச்சியடையும் எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் பணவீக்கக் கவலைகள்

வேலைவாய்ப்புத் தரவுகளுடன் சேர்த்து, எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவும் தங்கச் சந்தைக்குத் துணைபுரிகிறது. ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) பொறுத்தவரை ஈரான் மற்றும் அமெரிக்காவிற்கு இடையிலான மறைமுகப் பேச்சுவார்த்தைகளைத் தொடர்ந்து, எண்ணெய் விலைகள் குறைந்துள்ளன. இந்த பேச்சுவார்த்தைகள் நிலையான அமைதியை நோக்கி மிகக் குறைந்த முன்னேற்றத்தையே காட்டினாலும், இதன் விளைவாக எரிசக்தி செலவுகள் குறைவது பணவீக்கத்தால் ஏற்படும் விலை உயர்வின் உடனடி அச்சத்தைக் குறைக்க உதவுகிறது.

வரலாற்று ரீதியாக, உயர்ந்த எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் வலுவான தொழிலாளர் சந்தை ஆகிய இரண்டும் பணவீக்கத்தைத் தூண்டும் காரணிகளாக இருந்துள்ளன, இது மத்திய வங்கிகள் பணவியல் கொள்கையை (monetary policy) இறுக்கப்படுத்த வழிவகுத்துள்ளது. தற்போது எண்ணெய் விலைகள் குறைந்து வருவதால், உடனடி பணவீக்க அழுத்தம் குறைந்துள்ளதால், பாதுகாப்பான முதலீடாக (hedge) தங்கத்தின் மீதான ஆர்வம் மேலும் அதிகரித்துள்ளது.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் சந்தை முன்னறிவிப்பு

வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள் மந்தமாக இருந்தாலும், ஃபெடரல் ரிசர்வ் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது. தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) சமீபத்தில் 2% பணவீக்க இலக்கை நோக்கிய மத்திய வங்கியின் உறுதிப்பாட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளார், ஆனால் பணவியல் கொள்கையின் எதிர்காலப் போக்கு குறித்து எவ்வித உறுதியையும் அளிக்கவில்லை. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் CME FedWatch கருவியைக் கூர்ந்து கவனித்து வருகின்றனர், இது செப்டம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கு 64% வாய்ப்பு இருப்பதாகக் காட்டுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வரவிருக்கும் ஜூன் மாதத்தின் non-farm payrolls தரவுகள் மற்றும் அமெரிக்க வேலையின்மைப் புள்ளிவிவரங்களின் மீது கவனம் செலுத்தி வருகின்றனர். தங்கத்தின் தற்போதைய வேகத்தைத் தொடர முடியுமா அல்லது ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான கொள்கை இந்த விலை உயர்வை கட்டுப்படுத்துமா என்பதைத் தீர்மானிப்பதில் இந்த அறிக்கைகள் முக்கியப் பங்கு வகிக்கும். பிற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களும் லாபத்தைப் பார்த்தன; வெள்ளி 1% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $59.76 ஆகவும், பல்லேடியம் (palladium) 1.1% உயர்ந்து $1,223.80 ஆகவும் உயர்ந்தன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• பலவீனமான வேலைவாய்ப்புத் தரவு: அமெரிக்கத் தனியார் வேலைவாய்ப்பு 98,000 மட்டுமே அதிகரித்துள்ளது, இது எதிர்பார்க்கப்பட்ட 118,000 ஐ விடக் குறைவாக இருப்பதால் தங்கத்தின் மீதான ஈர்ப்பு அதிகரித்துள்ளது.
• எரிசக்தி சந்தையின் தாக்கம்: அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான விவாதங்களைத் தொடர்ந்து எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு, தங்கத்தின் விலைக்கு கூடுதல் பலமாக அமைந்துள்ளது.
• பணவியல் கொள்கை கண்காணிப்பு: வட்டி விகிதங்கள் குறித்த ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்த நகர்வை மதிப்பிடுவதற்கு, முதலீட்டாளர்கள் வரவிருக்கும் non-farm payroll மற்றும் வேலையின்மைத் தரவுகளைக் கவனித்து வருகின்றனர்.