Los precios del oro se disparan ante la debilidad de los datos de empleo en EE. UU. y la caída de los precios del petróleo
Los precios del oro continuaron su trayectoria ascendente el jueves, tras un importante repunte que llevó al metal precioso a su nivel más alto desde finales de junio. El aumento está siendo impulsado por una combinación de datos de enfriamiento del mercado laboral en los Estados Unidos y una disminución de los precios mundiales del petróleo, lo que crea un entorno favorable para los metales preciosos.
El debilitamiento del mercado laboral estadounidense impulsa la demanda de oro
El principal catalizador del reciente repunte del oro es el decepcionante desempeño del empleo en el sector privado de EE. UU. Según el último informe nacional de empleo de ADP, el empleo privado aumentó solo 98.000 puestos de trabajo el mes pasado. Esta cifra se situó significativamente por debajo de los 118.000 empleos anticipados por los economistas consultados por Reuters. Esta desaceleración sigue a un avance previo no revisado de 122.000 empleos en mayo.
A medida que se enfría la fortaleza del mercado laboral, la presión sobre la Reserva Federal para mantener tasas de interés agresivamente altas podría disminuir. El oro, que es un activo que no genera rendimientos, suele volverse más atractivo para los inversores cuando disminuye la perspectiva de tasas de interés "más altas por más tiempo" (higher-for-longer). El oro al contado subió un 0,8% hasta alcanzar los $4.063,56 por onza, tras haber tocado un máximo intradía de $4.114,99 el miércoles.
Caída de los precios del petróleo y preocupaciones inflacionarias
Además de los datos de empleo, una caída en los precios del petróleo ha proporcionado un apoyo secundario al mercado del oro. Tras las conversaciones indirectas entre Irán y los Estados Unidos con respecto al estrecho de Ormuz, los precios del petróleo retrocedieron. Si bien las conversaciones progresaron poco hacia una paz duradera, el enfriamiento resultante en los costos de la energía ayuda a mitigar los temores inmediatos de picos impulsados por la inflación.
Históricamente, tanto los precios elevados del petróleo como un mercado laboral robusto han actuado como catalizadores de la inflación, lo que lleva a los bancos centrales a endurecer la política monetaria. Con la tendencia a la baja de los precios del petróleo, el impulso inflacionario inmediato se reduce, lo que respalda aún más el papel del oro como cobertura.
La Reserva Federal y las perspectivas del mercado
A pesar de los débiles datos de empleo, la Reserva Federal se mantiene cautelosa. El presidente Kevin Warsh reafirmó recientemente el compromiso del banco central con un objetivo de inflación del 2%, pero no se comprometió con respecto a la trayectoria futura de la política monetaria. Los participantes del mercado están siguiendo de cerca la herramienta CME FedWatch, que actualmente sugiere una probabilidad del 64% de un aumento de las tasas en septiembre.
Los inversores están centrando ahora su atención en los próximos datos de nóminas no agrícolas de junio y en las cifras de desempleo de EE. UU. Estos próximos informes serán fundamentales para determinar si el impulso actual del oro puede mantenerse o si la postura de la Reserva Federal sobre una política más restrictiva frenará el repunte. Otros metales preciosos también registraron ganancias: la plata subió un 1% hasta los $59,76 por onza y el paladio sumó un 1,1% para alcanzar los $1.223,80.
Conclusiones clave
- Datos de empleo débiles: El empleo privado en EE. UU. creció solo 98.000 puestos, por debajo de los 118.000 previstos, lo que ha impulsado el atractivo del oro.
- Influencia del mercado energético: La caída de los precios del petróleo tras las conversaciones entre EE. UU. e Irán ha proporcionado vientos de cola adicionales para los precios del oro.
- Vigilancia de la política monetaria: Los inversores están atentos a los próximos datos de nóminas no agrícolas y de desempleo para calibrar el próximo movimiento de la Reserva Federal con respecto a las tasas de interés.