ارتفاع أسعار الذهب مع تلاقي بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة وانخفاض أسعار النفط
واصلت أسعار الذهب مسارها الصعودي يوم الخميس، في أعقاب رالي كبير شهد وصول السبائك إلى أعلى مستوى لها منذ أواخر يونيو. ويأتي هذا الارتفاع مدفوعاً بمزيج من تباطؤ بيانات سوق العمل في الولايات المتحدة وانخفاض أسعار النفط العالمية، مما خلق بيئة مواتية للمعادن الثمينة.
ضعف سوق العمل الأمريكي يعزز الطلب على السبائك
المحفز الرئيسي للرالي الأخير في الذهب هو الأداء المخيب للآمال لتوظيف القطاع الخاص في الولايات المتحدة. ووفقاً لأحدث تقرير ADP للتوظيف الوطني، ارتفع التوظيف في القطاع الخاص بمقدار 98,000 وظيفة فقط الشهر الماضي. وجاء هذا الرقم أقل بكثير من توقعات 118,000 وظيفة التي توقعها الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم. ويأتي هذا التباطؤ بعد زيادة سابقة غير معدلة بلغت 122,000 وظيفة في مايو.
ومع تراجع قوة سوق العمل، قد يخف الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة بشكل حاد. وعادة ما يصبح الذهب، وهو أصل لا يدر عائداً، أكثر جاذبية للمستثمرين عندما تتضاءل احتمالات بقاء أسعار الفائدة "مرتفعة لفترة أطول". وارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.8% ليصل إلى 4,063.56 دولاراً للأوقية، بعد أن لامس أعلى مستوى له خلال اليوم عند 4,114.99 دولاراً يوم الأربعاء.
انخفاض أسعار النفط والمخاوف التضخمية
بالإضافة إلى بيانات التوظيف، وفر انخفاض أسعار النفط دعماً ثانوياً لسوق الذهب. ففي أعقاب محادثات غير مباشرة بين إيران والولايات المتحدة بشأن مضيق هرمز، تراجعت أسعار النفط. ورغم أن المحادثات لم تحقق تقدماً يذكر نحو سلام دائم، إلا أن التبريد الناتج في تكاليف الطاقة يساعد في تخفيف المخاوف الفورية من الارتفاعات المدفوعة بالتضخم.
تاريخياً، عمل كل من ارتفاع أسعار النفط وقوة سوق العمل كمحفزات للتضخم، مما دفع البنوك المركزية إلى تشديد السياسة النقدية. ومع اتجاه أسعار النفط نحو الانخفاض، تراجع الدافع التضخمي الفوري، مما يعزز مكانة الذهب كأداة للتحوط.
الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق
على الرغم من بيانات الوظائف الضعيفة، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي حذراً. وقد أكد الرئيس كيفن وارش مؤخراً التزام البنك المركزي بهدف تضخم بنسبة 2%، لكنه ظل غير ملتزم بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب أداة CME FedWatch Tool، التي تشير حالياً إلى وجود احتمال بنسبة 64% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
ويحول المستثمرون تركيزهم الآن إلى بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو القادم وأرقام البطالة في الولايات المتحدة. وستكون هذه التقارير القادمة حاسمة في تحديد ما إذا كان يمكن الحفاظ على الزخم الحالي للذهب أو ما إذا كان موقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة الأكثر تشدداً سيحد من هذا الرالي. كما شهدت معادن ثمينة أخرى مكاسب، حيث ارتفعت الفضة بنسبة 1% لتصل إلى 59.76 دولاراً للأوقية، وأضاف البالاديوم 1.1% ليصل إلى 1,223.80 دولاراً.
النقاط الرئيسية
- بيانات توظيف ضعيفة: نما التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي بمقدار 98,000 وظيفة فقط، وهو ما قل عن التوقعات البالغة 118,000 وظيفة، مما عزز جاذبية الذهب.
- تأثير سوق الطاقة: وفر انخفاض أسعار النفط في أعقاب المناقشات الأمريكية الإيرانية رياحاً مواتية إضافية لأسعار السبائك.
- مراقبة السياسة النقدية: يترقب المستثمرون بيانات الوظائف غير الزراعية والبطالة القادمة لتقييم الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بأسعار الفائدة.