מחירי הזהב מזנקים בעקבות שילוב של נתוני תעסוקה חלשים בארה"ב ומחירי נפט נמוכים יותר

מחירי הזהב המשיכו במסלול העלייה ביום חמישי, בעקבות ראלי משמעותי שבו הזהב הגיע לרמה הגבוהה ביותר שלו מאז סוף יוני. הזינוק מונע משילוב של נתוני שוק עבודה מתקררים בארצות הברית וירידה במחירי הנפט העולמיים, מה שיוצר סביבה נוחה עבור מתכות יקרות.

התקררות שוק העבודה בארה"ב מזינה את הביקוש לזהב

המזרז העיקרי לראלי האחרון בזהב הוא הביצועים המאכזבים של התעסוקה במגזר הפרטי בארה"ב. על פי דוח התעסוקה הלאומי האחרון של ADP, התעסוקה במגזר הפרתי עלתה ב-98,000 משרות בלבד בחודש האחרון. נתון זה היה נמוך משמעותית מ-118,000 המשרות שצפו הכלכלנים שנסקרו על ידי רויטרס. האטה זו מגיעה לאחר עלייה קודמת שלא עודכנה של 122,000 משרות במאי.

ככל שעוצמת שוק העבודה נחלשת, הלחץ על הפדרל ריזרב לשמור על שיעורי ריבית גבוהים באופן אגרסיבי עשוי להקל. זהב, הנחשב לנכס שאינו מניב תשואה, הופך בדרך כלל לאטרקטיבי יותר עבור משקיעים כאשר הסיכוי לשיעורי ריבית "גבוהים לזמן ממושך" פוחת. מחיר הזהב בבורסה (Spot gold) עלה ב-0.8% והגיע ל-$4,063.56 לאונקיה, לאחר שנגע בשיא יומי של $4,114.99 ביום רביעי.

ירידת מחירי הנפט וחששות אינפלציוניים

בנוסף לנתוני התעסוקה, ירידה במחירי הנפט סיפקה תמיכה משנית לשוק הזהב. בעקבות שיחות עקיפות בין איראן לארצות הברית בנוגע למצר הורמוז, מחירי הנפט נסוגו. למרות שהשיחות לא הניבו התקדמות רבה לקראת שלום מתמשך, ההתקררות שנוצרה בעלויות האנרגיה מסייעת להקל על החששות המיידיים מעליות מחירים מונעות אינפלציה.

מבחינה היסטורית, הן מחירי נפט גבוהים והן שוק עבודה חזק שימשו כמזרכים לאינפלציה, מה שדחף בנקים מרכזיים להדק את המדיניות המוניטרית. עם מגמת ירידה במחירי הנפט, הדחף האינפלציוני המיידי פוחת, מה שתומך עוד יותר בזהב ככלי גידור.

הפדרל ריזרב ותחזית השוק

למרות נתוני התעסוקה החלשים, הפדרל ריזרב נותר זהיר. היו"ר קווין וורש אישר לאחרונה מחדש את מחויבות הבנק המרכזי ליעד אינפלציה של 2%, אך לא נתן התחייבות לגבי המסלול העתידי של המדיניות המוניטרית. משתתפי השוק עוקבים מקרוב אחר כלי ה-CME FedWatch Tool, המצביע כעת על סיכוי של 64% להעלאת ריבית בספטמבר.

המשקיעים מעבירים כעת את המיקוד שלהם לנתוני ה-non-farm payrolls הקרובים של חודש יוני ולנתוני האבטלה בארה"ב. דוחות קרובים אלו יהיו קריטיים בקביעה האם ניתן לשמר את המומנטום הנוכחי בזהב, או שמא עמדת הפדרל ריזרב לגבי מדיניות הדוקה יותר תבלום את הראלי. גם מתכות יקרות אחרות רשמו עליות, כאשר הכסף עלה ב-1% ל-$59.76 לאונקיה והפלדיום הוסיף 1.1% והגיע ל-$1,223.80.

נקודות מרכזיות

• נתוני תעסוקה חלשים: התעסוקה במגזר הפרטי בארה"ב צמחה ב-98,000 משרות בלבד, נמוך מהתחזית של 118,000, מה שהגביר את כוח המשיכה של הזהב.
• השפעת שוק האנרגיה: ירידה במחירי הנפט בעקבות הדיונים בין ארה"ב לאיראן סיפקה רוח גבית נוספת למחירי הזהב.
• מעקב אחר מדיניות מוניטרית: המשקיעים עוקבים אחר נתוני ה-non-farm payroll והאבטלה הקרובים כדי להעריך