미국 고용 지표 부진 및 유가 하락에 따른 금값 급등
금값이 목요일에도 상승세를 이어가며, 지난 6월 말 이후 최고치를 기록한 대규모 랠리에 뒤이어 상승 궤도를 지속했습니다. 이번 급등은 미국의 노동 시장 냉각 데이터와 글로벌 유가 하락이 맞물리며 귀금속에 유리한 환경을 조성한 데 따른 것입니다.
미국 노동 시장 약화로 인한 금 수요 증가
최근 금값 랠리의 주요 촉매제는 미국의 민간 부문 고용 실적이 기대에 미치지 못했다는 점입니다. 최신 ADP 국가 고용 보고서에 따르면, 지난달 민간 고용은 98,000명 증가하는 데 그쳤습니다. 이는 로이터가 조사한 경제학자들의 예상치인 118,000명에 크게 못 미치는 수치입니다. 이러한 둔화세는 지난 5월 수정 없이 발표된 122,000명 증가에 이은 것입니다.
노동 시장의 강세가 식으면서 연방준비제도(Fed)가 공격적으로 높은 금리를 유지해야 한다는 압박이 완화될 수 있습니다. 이자가 발생하지 않는 자산인 금은 '고금리 유지(higher-for-longer)' 전망이 약해질 때 일반적으로 투자자들에게 더 매력적인 자산이 됩니다. 현물 금 가격은 0.8% 상승하여 온스당 4,063.56달러를 기록했으며, 수요일에는 장중 한때 4,114.99달러까지 치솟았습니다.
유가 하락과 인플레이션 우려
고용 데이터 외에도 유가 하락이 금 시장에 부차적인 지지력을 제공했습니다. 호르무즈 해협과 관련하여 이란과 미국 간의 간접 회담이 진행된 이후 유가가 하락했습니다. 이번 회담이 지속적인 평화를 향한 진전을 거의 이루지는 못했지만, 그 결과로 나타난 에너지 비용의 안정은 인플레이션으로 인한 급등에 대한 즉각적인 공포를 완화하는 데 도움이 됩니다.
역사적으로 높은 유가와 견조한 노동 시장은 모두 인플레이션의 촉매제로 작용하여 중앙은행이 통화 정책을 긴축하도록 유도해 왔습니다. 유가가 하락세를 보임에 따라 즉각적인 인플레이션 압력이 줄어들면서, 헤지(hedge) 수단으로서의 금의 가치가 더욱 부각되고 있습니다.
연방준비제도와 시장 전망
고용 지표가 부진함에도 불구하고 연방준비제도는 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장은 최근 2% 인플레이션 목표에 대한 중앙은행의 의지를 재확인했으나, 향후 통화 정책의 궤적에 대해서는 확답을 피했습니다. 시장 참여자들은 현재 9월 금리 인상 가능성을 64%로 시사하고 있는 CME FedWatch Tool을 예의주시하고 있습니다.
투자자들은 이제 곧 발표될 6월 비농업 부문 고용 지표와 미국의 실업률 수치로 관심을 돌리고 있습니다. 이 보고서들은 현재의 금 상승 모멘텀이 지속될 수 있을지, 아니면 긴축 정책을 유지하려는 연방준비제도의 입장이 랠리를 억제할지를 결정하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다. 다른 귀금속들도 상승세를 보였는데, 은은 1% 상승한 온스당 59.76달러를 기록했고 팔라듐은 1.1% 상승한 1,223.80달러를 기록했습니다.
핵심 요약
- 고용 지표 부진: 미국의 민간 고용이 예상치인 118,000명에 못 미치는 98,000명 증가에 그치며 금의 매력을 높였습니다.
- 에너지 시장의 영향: 미국과 이란 간의 논의 이후 유가 하락이 금값 상승의 추가적인 순풍으로 작용했습니다.
- 통화 정책 주시: 투자자들은 금리에 대한 연방준비제도의 다음 행보를 가늠하기 위해 곧 발표될 비농업 고용 및 실업률 데이터를 주시하고 있습니다.