Ціни на золото зростають на тлі слабких даних про зайнятість у США та зниження цін на нафту

Ціни на золото продовжували свою висхідну траєкторію в четвер після значного ралі, під час якого ціна на золоті злитки досягла найвищого рівня з кінця червня. Сплеск зумовлений поєднанням охолодження ринку праці в Сполучених Штатах та зниженням світових цін на нафту, що створює сприятливе середовище для дорогоцінних металів.

Ослаблення ринку праці США стимулює попит на золото

Основним каталізатором нещодавнього ралі золота є невтішні показники зайнятості в приватному секторі США. Згідно з останнім національним звітом про зайнятість ADP, у минулому місяці кількість робочих місць у приватному секторі зросла лише на 98 000. Цей показник значно нижчий за 118 000 робочих місць, які прогнозували економісти, опитані Reuters. Це сповільнення відбулося після попереднього непереглянутого зростання на 122 000 робочих місць у травні.

У міру охолодження ринку праці тиск на Федеральну резервну систему з метою підтримки агресивно високих відсоткових ставок може послабитися. Золото, яке є бездохідним активом, зазвичай стає привабливішим для інвесторів, коли перспектива тривалого періоду «високих ставок» зменшується. Ціна спотового золота зросла на 0,8%, досягнувши $4,063.56 за унцію, після того як у середу вона торкнулася внутрішньоденного максимуму на рівні $4,114.99.

Падіння цін на нафту та інфляційні побоювання

Окрім даних про зайнятість, вторинну підтримку ринку золота забезпечило падіння цін на нафту. Після непрямих переговорів між Іраном і Сполученими Штатами щодо Ормузької протоки ціни на нафту знизилися. Хоча переговори не принесли значного прогресу на шляху до тривалого миру, подальше зниження вартості енергоносіїв допомагає пом'якшити безпосередні побоювання щодо інфляційних стрибків.

Історично склалося так, що як високі ціни на нафту, так і стабільний ринок праці виступали каталізаторами інфляції, що змушувало центральні банки посилювати монетарну політику. Оскільки ціни на нафту мають тенденцію до зниження, безпосередній інфляційний імпульс зменшується, що ще більше підсилює роль золота як інструменту хеджування.

Федеральна резервна система та ринкові перспективи

Попри слабкі дані про зайнятість, Федеральна резервна система залишається обережною. Голова Кевін Ворш нещодавно підтвердив відданість центрального банку цільовому показнику інфляції у 2%, але не надав конкретних зобов'язань щодо майбутньої траєкторії монетарної політики. Учасники ринку уважно стежать за інструментом CME FedWatch, який наразі вказує на 64% ймовірність підвищення ставки у вересні.

Тепер інвестори переключають увагу на майбутні дані про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) за червень та показники безробіття в США. Ці майбутні звіти матимуть вирішальне значення для визначення того, чи вдасться зберегти поточний імпульс зростання золота, чи ж позиція Федеральної резервної системи щодо жорсткої політики стримає ралі. Інші дорогоцінні метали також продемонстрували зростання: срібло піднялося на 1% до $59.76 за унцію, а паладій додав 1,1%, досягнувши $1,223.80.

Основні висновки

• Слабкі дані про зайнятість: Зайнятість у приватному секторі США зросла лише на 98 000 робочих місць, не досягнувши прогнозованих 118 000, що підвищило привабливість золота.
• Вплив енергетичного ринку: Зниження цін на нафту після обговорень між США та Іраном створило додаткові попутні фактори для цін на золоті злитки.
• Моніторинг монетарної політики: Інвестори очікують на майбутні дані про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором та рівень безробіття, щоб оцінити наступний крок Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок.