Ceny złota rosną w obliczu słabych danych o zatrudnieniu w USA i spadku cen ropy
Ceny złota kontynuowały trend wzrostowy w czwartek, po znacznym wzroście, w wyniku którego kruszec osiągnął najwyższy poziom od końca czerwca. Impulsem do wzrostów jest połączenie ochłodzenia na rynku pracy w Stanach Zjednoczonych oraz spadku światowych cen ropy, co tworzy sprzyjające otoczenie dla metali szlachetnych.
Osłabienie rynku pracy w USA napędza popyt na kruszec
Głównym katalizatorem ostatniego wzrostu cen złota jest rozczarowujący wynik zatrudnienia w sektorze prywatnym w USA. Według najnowszego krajowego raportu ADP dotyczącego zatrudnienia, zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło w zeszłym miesiącu o zaledwie 98 000 miejsc pracy. Wynik ten znacząco odbiega od 118 000 miejsc pracy przewidywanych przez ekonomistów, których ankietowała agencja Reuters. Spowolnienie to następuje po niepodlegającym korekcie wzroście o 122 000 miejsc pracy w maju.
W miarę jak siła rynku pracy słabnie, presja na Rezerwę Federalną, aby utrzymywała agresywnie wysokie stopy procentowe, może zmaleć. Złoto, będące aktywem niegenerującym dochodu, staje się zazwyczaj bardziej atrakcyjne dla inwestorów, gdy maleje perspektywa utrzymywania stóp procentowych na poziomie „higher-for-longer”. Cena złota spot wzrosła o 0,8%, osiągając 4 063,56 USD za uncję, po tym jak w środę dotknęła dziennego szczytu na poziomie 4 114,99 USD.
Spadki cen ropy i obawy inflacyjne
Oprócz danych dotyczących zatrudnienia, spadek cen ropy zapewnił rynkowi złota wtórne wsparcie. Po pośrednich rozmowach między Iranem a Stanami Zjednoczonymi w sprawie cieśniny Ormuz, ceny ropy wycofały się. Choć rozmowy nie przyniosły większego postępu w kierunku trwałego pokoju, wynikające z nich ochłodzenie kosztów energii pomaga łagodzić natychmiastowe obawy przed skokami inflacyjnymi.
Historycznie zarówno wysokie ceny ropy, jak i silny rynek pracy działały jako katalizatory inflacji, skłaniając banki centralne do zaostrzania polityki pieniężnej. Przy spadkowym trendzie cen ropy, bezpośredni impuls inflacyjny jest mniejszy, co dodatkowo wzmacnia pozycję złota jako instrumentu zabezpieczającego (hedge).
Rezerwa Federalna i perspektywy rynkowe
Mimo słabych danych o zatrudnieniu, Rezerwa Federalna pozostaje ostrożna. Przewodniczący Kevin Warsh niedawno potwierdził zaangażowanie banku centralnego w osiągnięcie 2-procentowego celu inflacyjnego, ale nie zadeklarował konkretnych planów dotyczących przyszłej trajektorii polityki pieniężnej. Uczestnicy rynku uważnie monitorują narzędzie CME FedWatch Tool, które obecnie sugeruje 64-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych we wrześniu.
Inwestorzy przenoszą teraz uwagę na nadchodzące dane o zatrudnieniu pozarolniczym (non-farm payrolls) za czerwiec oraz na amerykańskie wskaźniki bezrobocia. Nadchodzące raporty będą kluczowe dla określenia, czy obecną dynamikę wzrostów złota uda się utrzymać, czy też stanowisko Rezerwy Federalnej dotyczące zaostrzenia polityki zahamuje hossę. Inne metale szlachetne również odnotowały wzrosty: srebro podrożało o 1%, osiągając 59,76 USD za uncję, a pallad wzrósł o 1,1%, osiągając poziom 1 223,80 USD.
Kluczowe wnioski
- Słabe dane o zatrudnieniu: Zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA wzrosło o zaledwie 98 000 miejsc pracy, nie osiągając prognozowanych 118 000, co zwiększyło atrakcyjność złota.
- Wpływ rynku energii: Spadek cen ropy po rozmowach USA-Iran zapewnił dodatkowe wsparcie dla cen kruszcu.
- Obserwacja polityki pieniężnej: Inwestorzy czekają na nadchodzące dane o zatrudnieniu pozarolniczym oraz bezrobociu, aby ocenić kolejny krok Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych.