Ceny złota rosną dzięki słabym danym o zatrudnieniu w USA i spadkom cen ropy, co wspiera kruszec
Ceny złota kontynuowały trend wzrostowy w czwartek, osiągając najwyższe poziomy od wielu tygodni, w reakcji inwestorów na rozczarowujące dane z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Połączenie osłabiającego się rynku pracy i spadających cen ropy naftowej zapewniło szlachetnemu metalowi podwójne wsparcie, wzmacniając jego pozycję jako preferowanej bezpiecznej przystani.
Osłabienie amerykańskiego rynku pracy napędza rajd złota
Głównym motorem niedawnego rajdu złota jest niespodziewana słabość danych dotyczących zatrudnienia w sektorze prywatnym w USA. Według krajowego raportu o zatrudnieniu ADP, zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło w zeszłym miesiącu o zaledwie 98 000 miejsc pracy. Wynik ten znacząco odbiegał od prognozowanych przez ekonomistów ankietowanych przez Reuters 118 000 miejsc pracy, po niepodlegającym korekcie wzroście o 122 000 w maju.
O godzinie 01:03 GMT cena złota spot wzrosła o 0,8%, osiągając poziom $4 063,56 za uncję, po tym jak w środę dotknęła szczytu na poziomie $4 114,99 — najwyższego poziomu od 23 czerwca. To ochłodzenie rynku pracy ma znaczenie dla polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej; słabszy raport o zatrudnieniu zazwyczaj sygnalizuje spowolnienie gospodarcze, co może wyciszyć oczekiwania co do agresywnych podwyżek stóp procentowych.
Spadek cen ropy i presja inflacyjna
Dodatkowym impulsem dla rynku kruszców jest niedawny spadek cen ropy. Ceny ropy naftowej wycofały się po pośrednich rozmowach między Iranem a Stanami Zjednoczonymi dotyczących cieśniny Ormuz. Choć dyskusje nie przyniosły większego postępu w kierunku trwałego pokoju, zmniejszenie napięcia geopolitycznego pomogło obniżyć koszty energii.
Relacja między ropą, inflacją a złotem jest kluczowa dla inwestorów. Wysokie ceny ropy często potęgują obawy przed inflacją, co z kolei skłania banki centralne do utrzymywania wyższych stóp procentowych. Ponieważ złoto jest aktywem niegenerującym dochodu (non-yielding), wysokie stopy procentowe zazwyczaj zmniejszają jego atrakcyjność. Jednak przy łagodzących się cenach ropy i ochłodzeniu danych o zatrudnieniu, bezpośrednia presja stóp procentowych w scenariuszu „higher-for-longer” (wyższe stopy na dłużej) dała cenom złota nieco przestrzeni do oddechu.
Perspektywy rynkowe i polityka Rezerwy Federalnej
Choć złoto zyskuje, dalsza droga pozostaje uzależniona od kolejnych kroków Rezerwy Federalnej. Przewodniczący Fed Kevin Warsh niedawno potwierdził zaangażowanie banku centralnego w osiągnięcie 2-procentowego celu inflacyjnego, choć nie zadeklarował jednoznacznie przyszłego kierunku polityki pieniężnej. Obecnie narzędzie CME FedWatch Tool wskazuje, że inwestorzy wyceniają 64-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, co odzwierciedla rynek wciąż przygotowany na zaostrzenie warunków monetarnych.
Rynek z uwagą oczekuje teraz na publikację danych o zatrudnieniu poza rolnictwem (nonfarm payrolls) za czerwiec. Nadchodzący raport będzie decydującym czynnikiem określającym, czy obecna dynamika wzrostów złota utrzyma się, czy też ścieżka polityki Fed wymusi odwrócenie trendu.
Kluczowe wnioski
- Słabe dane o zatrudnieniu: Zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA wzrosło o zaledwie 98 000, nie osiągając prognoz ekonomistów na poziomie 118 000, co wsparło wzrost cen złota.
- Podwójne wsparcie: Złoto skorzystało zarówno na rozczarowujących danych o rynku pracy, jak i na spadku cen ropy po pośrednich rozmowach USA-Iran.
- Kluczowy punkt danych: Inwestorzy przenoszą uwagę na nadchodzące dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (nonfarm payrolls) za czerwiec, aby ocenić przyszłe decyzje Rezerwy Federalnej dotyczące stóp procentowych.