Ceny złota i srebra rosną, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA łagodzą obawy o inflację

Ceny metali szlachetnych odnotowały w ten piątek znaczną hossę na giełdzie MCX, napędzaną przez ochłodzenie wskaźników ekonomicznych w Stanach Zjednoczonych. W miarę jak inwestorzy ponownie oceniają trajektorię stóp procentowych Rezerwy Federalnej, zarówno złoto, jak i srebro odnotowały znaczne wzrosty na rynku krajowym.

Dane z amerykańskiego rynku pracy wywołują optymizm inwestorów

Głównym katalizatorem niedawnego wzrostu są słabsze od oczekiwań dane z amerykańskiego rynku pracy. Według Biura Statystyki Pracy Departamentu Pracy USA, liczba zatrudnionych poza sektorem rolnictwa (nonfarm payrolls) wzrosła w zeszłym miesiącu o zaledwie 57 000 miejsc pracy, co znacznie odbiega od 110 000 miejsc pracy przewidywanych przez ekonomistów w ankiecie Reuters.

To spowolnienie zmieniło narrację rynkową dotyczącą inflacji i polityki pieniężnej. Narzędzie CME FedWatch wskazuje obecnie na 54% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych, co stanowi wyraźny spadek w porównaniu do 66% prawdopodobieństwa odnotowanego przed raportem o zatrudnieniu. Ponieważ wyższe stopy procentowe zazwyczaj zmniejszają atrakcyjność aktywów niegenerujących dochodu, takich jak złoto, perspektywa bardziej łagodnej (dovish) polityki Rezerwy Federalnej sprawiła, że kruszce stały się niezwykle atrakcyjne dla inwestorów.

Wyniki MCX: Złoto i srebro osiągają wysokie poziomy

Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) oba metale wykazały silną tendencję wzrostową. Kontrakty terminowe na srebro na MCX z dostawą we wrześniu 2026 r. wzrosły o 4 912 Rs (2%), osiągając poziom 238 216 Rs za kg. Kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu 2026 r. również wzrosły o 2 219 Rs, osiągając cenę 147 977 Rs za 10 gramów.

Ta hossa oznacza pierwszy od końca maja tygodniowy wzrost kruszców o 2,3%. Globalnie trend ten znajduje odzwierciedlenie na rynkach spot, gdzie cena złota spot wzrosła o 1,4% do 4 179,94 USD za uncję, a srebro spot zyskało 2,3%, osiągając 62,43 USD za uncję.

Analiza ekspercka i prognozy handlowe

Eksperci rynkowi ostrzegają, że mimo pozytywnego trendu, kluczowym czynnikiem pozostaje zmienność. Manoj Kumar Jain z Prithvi Finmart sugeruje, że na ceny nadal będą wpływać wahania cen ropy naftowej, indeksu dolara amerykańskiego oraz rentowności obligacji.

Dla traderów analizujących poziomy techniczne, Jain podaje następujące punkty odniesienia:

Prognoza dla złota:

• Wsparcie MCX: 144 400 Rs – 143 350 Rs
• Opór MCX: 147 100 Rs – 148 800 Rs
• Wsparcie międzynarodowe: 4 084 USD – 4 040 USD za uncję trojańską

Prognoza dla srebra:

• Wsparcie MCX: 233 000 Rs – 226 600 Rs
• Opór MCX: 237 700 Rs – 241 000 Rs
• Wsparcie międzynarodowe: 59,40 USD – 58,00 USD za uncję trojańską

Podsumowanie rynku lokalnego

Na indyjskich rynkach fizycznych ceny złota różnią się w zależności od miasta. W Delhi czyste 24-karatowe złoto jest notowane po około 115 152 Rs za 8 gramów, podczas gdy w Bombaju i Hyderabadzie odnotowuje się nieco niższe stawki za 24-karatowe złoto, wynoszące 115 032 Rs za 8 gramów. Chennai obecnie odnotowuje najwyższą premię, z ceną 24-karatowego złota na poziomie 116 952 Rs za 8 gramów.

Kluczowe wnioski

• Wpływ gospodarki USA: Słabsza od oczekiwań liczba miejsc pracy poza sektorem rolnictwa w USA (57 000 vs oczekiwane 110 000) obniżyła oczekiwania co do podwyżek stóp procentowych Fed, co wzmocniło aktywa niegenerujące dochodu.
• Hossa kruszców: Srebro na MCX wzrosło o 2%, przekraczając 2,38 lakh Rs/kg, podczas gdy złoto zbliżyło się do poziomu oporu 1,48 lakh Rs/10g.
• Ostrzeżenie przed zmiennością: Eksperci zalecają ostrożność, ponieważ złoto i srebro pozostają wrażliwe na zmiany indeksu dolara amerykańskiego, cen ropy naftowej oraz rentowności obligacji.