Ceny złota i srebra rosną w obliczu słabych danych o zatrudnieniu w USA, co łagodzi obawy o inflację

Metale szlachetne odnotowały w ten piątek znaczną hossę na giełdzie MCX, a ceny złota i srebra wzrosły w następstwie słabszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy. Zmiana wskaźników zatrudnienia w USA skłoniła inwestorów do ponownego przemyślenia ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej, co napędziło popyt na aktywa niegenerujące dochodu.

Dane z rynku pracy w USA wywołują rajd kruszców

Głównym katalizatorem obecnego wzrostu cen kruszców jest niedawny raport dotyczący amerykańskiego zatrudnienia poza sektorem rolnictwa (nonfarm payrolls). Dane z Biura Statystyki Pracy Departamentu Pracy USA wykazały, że liczba miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła w zeszłym miesiącu o zaledwie 57 000 – wynik ten jest znacznie niższy od 110 000 miejsc pracy przewidywanych przez ekonomistów w ankiecie przeprowadzonej przez agencję Reuters.

Ochłodzenie na rynku pracy złagodziło obawy dotyczące uporczywej inflacji oraz prawdopodobieństwa utrzymania stóp procentowych na wysokim poziomie przez dłuższy czas („higher for longer”). W rezultacie narzędzie CME FedWatch wskazuje obecnie na 54% prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, co stanowi wyraźny spadek w porównaniu do 66% odnotowywanego przed publikacją raportu o zatrudnieniu. Niższe stopy procentowe zazwyczaj zwiększają atrakcyjność złota, ponieważ koszt alternatywny posiadania aktywów niegenerujących odsetek maleje.

Wyniki MCX: Złoto i srebro osiągają wysokie poziomy

Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) oba metale odnotowały solidne wzrosty. Kontrakty terminowe na srebro z dostawą we wrześniu 2026 r. wzrosły o 4 912 Rs (2%), osiągając poziom 238 216 Rs za kg. Kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu 2026 r. wzrosły o 2 219 Rs, osiągając cenę 147 977 Rs za 10 gramów. Ruch ten oznacza pierwszy od końca maja tygodniowy wzrost cen kruszców (wynoszący około 2,3%).

Na rynkach międzynarodowych dynamika była równie silna. Cena złota spot wzrosła o 1,4% do poziomu 4 179,94 USD za uncję, osiągając najwyższy poziom od końca czerwca. Srebro spot również odnotowało znaczący wzrost o 2,3%, osiągając 62,43 USD za uncję.

Zmienność rynku i prognoza techniczna

Mimo rajdu eksperci ostrzegają przed dalszą zmiennością. Manoj Kumar Jain z Prithvi Finmart sugeruje, że na ceny mogą nadal wpływać wahania cen ropy naftowej, indeksu dolara amerykańskiego oraz rentowności obligacji.

Dla traderów analizujących poziomy techniczne zidentyfikowano następujące wsparcia i opory:

• Złoto (MCX): Wsparcie ustalono na poziomie 144 400 Rs – 143 350 Rs, z najbliższym oporem na poziomie 147 100 Rs – 148 800 Rs. Na rynku międzynarodowym opór znajduje się między 4 180 USD a 4 240 USD.
• Srebro (MCX): Poziomy wsparcia znajdują się na poziomie 233 000 Rs – 226 600 Rs, podczas gdy opór spodziewany jest w przedziale 237 700 Rs – 241 000 Rs. Na rynku międzynarodowym srebro napotyka opór na poziomie 63,00 USD – 64,40 USD.

Trendy na krajowym rynku fizycznym

Na indyjskich rynkach fizycznych ceny złota nieznacznie różnią się w zależności od miasta. W Delhi 24-karatowe złoto jest notowane po około 115 152 Rs za 8 gramów, podczas gdy w Bombaju i Hyderabadzie cena 24-karatowego złota wynosi 115 032 Rs za 8 gramów. Chennai pozostaje najdroższym dużym rynkiem, gdzie cena 24-karatowego złota wynosi 116 952 Rs za 8 gramów.

Kluczowe wnioski

• Wpływ gospodarki USA: Słabsze od oczekiwań amerykańskie dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (57 000 vs. oczekiwane 110 000) obniżyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed, co wzmocniło ceny złota i srebra.
• Wzrost cen: Srebro na MCX wzrosło o prawie 2%, osiągając 238 216 Rs za kg, podczas gdy kontrakty terminowe na złoto wzrosły do 147 977 Rs za 10 gramów.
• Prognoza techniczna: Eksperci przewidują dalszą zmienność napędzaną przez indeks dolara i ceny ropy, z określonymi poziomami wsparcia i oporu dla obu metali.