ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนราคาทองคำ

ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี โดยแตะระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ เนื่องจากนักลงทุนตอบรับต่อข้อมูลตลาดแรงงานที่น่าผิดหวังจากสหรัฐอเมริกา การผสมผสานระหว่างตลาดงานที่อ่อนตัวลงและราคาน้ำมันดิบที่ลดลงได้ช่วยหนุนราคาทองคำเป็นสองเท่า พร้อมทั้งตอกย้ำสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับความนิยม

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงช่วยกระตุ้นการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ คือความอ่อนแอที่เหนือความคาดหมายของตัวเลขการจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐฯ จากรายงานการจ้างงานระดับประเทศของ ADP พบว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้นเพียง 98,000 ตำแหน่งในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งตัวเลขนี้ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Reuters คาดการณ์ไว้ที่ 118,000 ตำแหน่งอย่างมาก หลังจากที่มีการขยายตัวที่ 122,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคมโดยไม่มีการปรับปรุงตัวเลข

ณ เวลา 01:03 GMT ราคาทองคำสปอต (spot gold) ปรับตัวขึ้น 0.8% แตะระดับ 4,063.56 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่แตะระดับสูงสุดที่ 4,114.99 ดอลลาร์เมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 มิถุนายน ตลาดแรงงานที่เย็นตัวลงนี้ส่งผลต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) โดยปกติแล้วรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอจะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งอาจช่วยลดความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

การลดลงของราคาน้ำมันและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

สิ่งที่ช่วยเพิ่มแรงส่งให้กับตลาดทองคำเพิ่มเติมคือการลดลงของราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงหลังจากการเจรจาทางอ้อมระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าการหารือจะมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อยในการสร้างสันติภาพที่ยั่งยืน แต่การลดลงของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ได้ช่วยให้ต้นทุนพลังงานลดลง

ความสัมพันธ์ระหว่างน้ำมัน เงินเฟ้อ และทองคำ เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุน ราคาน้ำมันที่สูงมักจะกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งจะส่งผลให้ธนาคารกลางต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding asset) อัตราดอกเบี้ยที่สูงจึงมักจะลดความน่าดึงดูดของทองคำ อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาน้ำมันอ่อนตัวลงและข้อมูลแรงงานเย็นตัวลง แรงกดดันในทันทีจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยแบบ "higher-for-longer" (คงดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานาน) จึงช่วยให้ราคาทองคำมีช่องว่างในการขยับตัวขึ้นบ้าง

แนวโน้มตลาดและนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

แม้ว่าทองคำกำลังปรับตัวสูงขึ้น แต่เส้นทางข้างหน้ายังคงผูกติดอยู่กับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางต่อเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% แม้ว่าเขาจะยังไม่ได้ให้คำมั่นที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงินก็ตาม ในปัจจุบัน เครื่องมือ CME FedWatch Tool ระบุว่าเทรดเดอร์กำลังคาดการณ์โอกาส 64% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังคงเตรียมพร้อมรับมือกับสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้น

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตามองการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payroll) ของเดือนมิถุนายนอย่างใกล้ชิด รายงานที่กำลังจะมาถึงนี้จะเป็นปัจจัยตัดสินว่าแรงส่งของราคาทองคำในปัจจุบันจะดำเนินต่อไป หรือเส้นทางนโยบายของ Fed จะทำให้เกิดการกลับทิศทาง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ: การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 98,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 118,000 ตำแหน่ง ซึ่งช่วยหนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ
• แรงหนุนสองทาง: ทองคำได้รับประโยชน์จากทั้งตัวเลขแรงงานที่น่าผิดหวังและการลดลงของราคาน้ำมันหลังจากการเจรจาทางอ้อมระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
• จุดข้อมูลสำคัญ: นักลงทุนกำลังเปลี่ยนจุดสนใจไปยังข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนมิถุนายนที่กำลังจะมาถึง เพื่อประเมินการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ