Les prix de l'or s'envolent alors que la faiblesse des données sur l'emploi aux États-Unis et la baisse du pétrole soutiennent le métal jaune
Les prix de l'or ont poursuivi leur trajectoire ascendante jeudi, atteignant des sommets de plusieurs semaines alors que les investisseurs réagissaient à des données décevantes sur le marché du travail aux États-Unis. La combinaison d'un assouplissement du marché de l'emploi et d'une baisse des prix du pétrole brut a apporté un double élan au métal précieux, renforçant sa position d'actif refuge privilégié.
L'assouplissement du marché du travail américain alimente le rallye de l'or
Le principal moteur du récent rallye de l'or est la faiblesse inattendue des chiffres de l'emploi dans le secteur privé américain. Selon le rapport national sur l'emploi de l'ADP, l'emploi privé n'a augmenté que de 98 000 postes le mois dernier. Ce chiffre est nettement inférieur aux 118 000 emplois anticipés par les économistes interrogés par Reuters, après une progression non révisée de 122 000 en mai.
À 01h03 GMT, l'or au comptant a progressé de 0,8 % pour atteindre 4 063,56 $ l'once, après avoir touché un sommet de 4 114,99 $ mercredi — son niveau le plus élevé depuis le 23 juin. Ce refroidissement du marché du travail a des implications pour la politique monétaire de la Réserve fédérale ; un rapport sur l'emploi plus faible signale généralement un ralentissement de l'économie, ce qui peut tempérer les attentes de hausses agressives des taux d'intérêt.
Baisse du prix du pétrole et pressions inflationnistes
La récente baisse des prix du pétrole ajoute un élan supplémentaire au marché du métal jaune. Les prix du brut ont reculé à la suite de discussions indirectes entre l'Iran et les États-Unis concernant le détroit d'Ormuz. Bien que les discussions aient peu progressé vers une paix durable, la réduction des tensions géopolitiques a contribué à faire baisser les coûts de l'énergie.
La relation entre le pétrole, l'inflation et l'or est cruciale pour les investisseurs. Des prix du pétrole élevés alimentent souvent les craintes d'inflation, ce qui incite les banques centrales à maintenir des taux d'intérêt élevés. Comme l'or est un actif non productif de revenus, des taux d'intérêt élevés réduisent généralement son attrait. Cependant, avec l'assouplissement des prix du pétrole et le refroidissement des données sur l'emploi, la pression immédiate des taux d'intérêt « plus élevés plus longtemps » a offert un certain répit aux prix de l'or.
Perspectives du marché et politique de la Réserve fédérale
Bien que l'or progresse, la voie à suivre reste liée aux prochaines décisions de la Réserve fédérale. Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a récemment réaffirmé l'engagement de la banque centrale envers un objectif d'inflation de 2 %, bien qu'il soit resté évasif quant à la direction future de la politique monétaire. Actuellement, l'outil CME FedWatch indique que les traders intègrent une probabilité de 64 % d'une hausse des taux en septembre, reflétant un marché qui se prépare toujours à des conditions monétaires plus restrictives.
Le marché surveille désormais de près la publication des données sur les emplois non agricoles de juin. Ce rapport à venir sera le facteur décisif pour déterminer si l'élan actuel de l'or persiste ou si la trajectoire de la politique de la Fed forcera un renversement.
Points clés
- Faiblesse des données sur l'emploi : L'emploi privé américain n'a augmenté que de 98 000, manquant les prévisions des économistes de 118 000, ce qui a soutenu la hausse de l'or.
- Double soutien : L'or a bénéficié à la fois des chiffres décevants de l'emploi et de la chute des prix du pétrole suite aux discussions indirectes entre les États-Unis et l'Iran.
- Donnée cruciale : Les investisseurs concentrent désormais leur attention sur les prochaines données sur les emplois non agricoles de juin pour évaluer les futures décisions de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt.