I prezzi dell'oro salgono mentre i deboli dati sull'occupazione negli Stati Uniti e il calo del petrolio sostengono il metallo prezioso

I prezzi dell'oro hanno continuato la loro traiettoria ascendente giovedì, raggiungendo massimi di diverse settimane mentre gli investitori reagivano ai deludenti dati sul mercato del lavoro degli Stati Uniti. La combinazione di un indebolimento del mercato del lavoro e del calo dei prezzi del petrolio greggio ha fornito una doppia spinta al metallo prezioso, rafforzando la sua posizione di asset rifugio preferito.

L'indebolimento del mercato del lavoro statunitense alimenta il rally dell'oro

Il principale motore dietro il recente rally dell'oro è l'inaspettata debolezza delle cifre sull'occupazione nel settore privato statunitense. Secondo il rapporto nazionale sull'occupazione ADP, l'occupazione privata è cresciuta di soli 98.000 posti di lavoro il mese scorso. Questa cifra è rimasta significativamente al di sotto dei 118.000 posti di lavoro anticipati dagli economisti intervistati da Reuters, a seguito di un avanzamento non rivisto di 122.000 in maggio.

Alle 01:03 GMT, l'oro spot è salito dello 0,8% raggiungendo i 4.063,56 dollari l'oncia, dopo aver toccato un picco di 4.114,99 dollari mercoledì — il suo livello più alto dal 23 giugno. Questo raffreddamento del mercato del lavoro ha implicazioni per la politica monetaria della Federal Reserve; un rapporto sull'occupazione più debole segnala tipicamente un rallentamento dell'economia, il che può mitigare le aspettative di aumenti aggressivi dei tassi di interesse.

Calo dei prezzi del petrolio e pressioni inflazionistiche

Un ulteriore slancio al mercato del metallo prezioso è dato dal recente calo dei prezzi del petrolio. I prezzi del greggio sono arretrati a seguito di colloqui indiretti tra Iran e Stati Uniti riguardanti lo Stretto di Hormuz. Sebbene le discussioni abbiano fatto pochi progressi verso una pace duratura, la riduzione della tensione geopolitica ha contribuito ad abbassare i costi energetici.

La relazione tra petrolio, inflazione e oro è fondamentale per gli investitori. Prezzi elevati del petrolio alimentano spesso i timori di inflazione, che a loro volta spingono le banche centrali a mantenere tassi di interesse più alti. Poiché l'oro è un asset che non produce rendimento, tassi di interesse elevati ne riducono generalmente l'attrattiva. Tuttavia, con il calo dei prezzi del petrolio e il raffreddamento dei dati sul lavoro, la pressione immediata dei tassi di interesse "higher-for-longer" ha fornito un po' di respiro ai prezzi dell'oro.

Prospettive di mercato e politica della Federal Reserve

Mentre l'oro guadagna terreno, il percorso futuro rimane legato alle prossime mosse della Federal Reserve. Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha recentemente riaffermato l'impegno della banca centrale verso un obiettivo di inflazione del 2%, pur rimanendo vago riguardo alla direzione futura della politica monetaria. Attualmente, il CME FedWatch Tool indica che i trader stanno prezzando una probabilità del 64% di un aumento dei tassi a settembre, riflettendo un mercato che si sta ancora preparando a condizioni monetarie più restrittive.

Il mercato osserva ora con attenzione l'uscita dei dati sui nonfarm payroll di giugno. Questo imminente rapporto sarà il fattore decisivo per determinare se l'attuale slancio dell'oro persisterà o se il percorso della politica della Fed forzerà un'inversione di tendenza.

Punti chiave

• Dati sull'occupazione deboli: L'occupazione privata negli Stati Uniti è cresciuta di soli 98.000 unità, mancando la previsione degli economisti di 118.000, il che ha sostenuto la crescita dell'oro.
• Doppio sostegno: L'oro ha beneficiato sia dei deludenti dati sul lavoro sia del calo dei prezzi del petrolio a seguito dei colloqui indiretti tra Stati Uniti e Iran.
• Dato critico: Gli investitori stanno spostando la loro attenzione sui prossimi nonfarm payroll di giugno per valutare le future decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve.