Harga Emas Melonjak Berikutan Data Pekerjaan AS yang Lemah dan Penurunan Harga Minyak Menyokong Emas

Harga emas meneruskan trajektori kenaikannya pada hari Khamis, mencapai paras tertinggi dalam tempoh beberapa minggu berikutan reaksi pelabur terhadap data pasaran buruh yang mengecewakan dari Amerika Syarikat. Gabungan pasaran pekerjaan yang semakin lemah dan penurunan harga minyak mentah telah memberikan dorongan berganda kepada logam berharga tersebut, sekali gus memperkukuh kedudukannya sebagai aset perlindungan nilai (safe-haven) pilihan.

Pasaran Buruh AS yang Semakin Lemah Memacu Kenaikan Emas

Pemacu utama di sebalik kenaikan emas baru-baru ini adalah kelemahan luar jangka dalam angka pekerjaan sektor swasta AS. Menurut laporan pekerjaan nasional ADP, pekerjaan sektor swasta hanya meningkat sebanyak 98,000 pekerjaan pada bulan lepas. Angka ini jauh lebih rendah daripada jangkaan 118,000 pekerjaan oleh pakar ekonomi yang ditinjau oleh Reuters, susulan peningkatan sebanyak 122,000 yang tidak disemak semula pada bulan Mei.

Setakat jam 01:03 GMT, harga emas spot meningkat sebanyak 0.8% kepada $4,063.56 per auns, selepas mencecah kemuncak $4,114.99 pada hari Rabu—paras tertinggi sejak 23 Jun. Penyejukan pasaran buruh ini mempunyai implikasi terhadap dasar monetari Rizab Persekutuan (Federal Reserve); laporan pekerjaan yang lebih lemah biasanya menandakan ekonomi yang semakin perlahan, yang boleh meredakan jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah yang agresif.

Penurunan Harga Minyak dan Tekanan Inflasi

Momentum tambahan kepada pasaran emas turut didorong oleh penurunan harga minyak baru-baru ini. Harga minyak mentah merosot susulan perbincangan tidak langsung antara Iran dan Amerika Syarikat mengenai Selat Hormuz. Walaupun perbincangan tersebut tidak menunjukkan kemajuan besar ke arah keamanan yang berkekalan, pengurangan ketegangan geopolitik telah membantu menurunkan kos tenaga.

Hubungan antara minyak, inflasi, dan emas adalah kritikal bagi pelabur. Harga minyak yang tinggi sering mencetuskan kebimbangan inflasi, yang seterusnya mendorong bank pusat untuk mengekalkan kadar faedah yang lebih tinggi. Memandangkan emas adalah aset tanpa pulangan (non-yielding asset), kadar faedah yang tinggi secara amnya mengurangkan daya tarikannya. Walau bagaimanapun, dengan harga minyak yang semakin lembut dan data buruh yang semakin sejuk, tekanan segera daripada kadar faedah "lebih tinggi untuk tempoh lebih lama" (higher-for-longer) telah memberikan sedikit ruang bernafas kepada harga emas.

Prospek Pasaran dan Dasar Rizab Persekutuan

Walaupun emas sedang meningkat, hala tuju masa hadapan tetap terikat dengan langkah seterusnya oleh Rizab Persekutuan. Pengerusi Rizab Persekutuan, Kevin Warsh, baru-baru ini mengesahkan semula komitmen bank pusat terhadap sasaran inflasi 2%, walaupun beliau tidak memberikan komitmen pasti mengenai hala tuju dasar monetari pada masa hadapan. Pada masa ini, CME FedWatch Tool menunjukkan bahawa pedagang sedang mengambil kira kebarangkalian sebanyak 64% untuk kenaikan kadar faedah pada bulan September, mencerminkan pasaran yang masih bersiap sedia untuk keadaan monetari yang lebih ketat.

Pasaran kini sedang memerhatikan dengan teliti pengumuman data penggajian bukan pertanian (nonfarm payroll) bulan Jun. Laporan yang akan datang ini akan menjadi faktor penentu dalam menentukan sama ada momentum semasa emas akan berterusan atau jika hala tuju dasar Fed akan memaksa peralihan arah.

Ringkasan Utama

• Data Pekerjaan yang Lemah: Pekerjaan sektor swasta AS hanya meningkat sebanyak 98,000, tidak mencapai ramalan pakar ekonomi sebanyak 118,000, yang menyokong kenaikan harga emas.
• Sokongan Berganda: Emas mendapat manfaat daripada angka buruh yang mengecewakan dan juga penurunan harga minyak susulan perbincangan tidak langsung AS-Iran.
• Titik Data Kritikal: Pelabur kini mengalihkan tumpuan mereka kepada data penggajian bukan pertanian bulan Jun yang akan datang untuk menilai keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan pada masa hadapan.