Los precios del oro se disparan ante los débiles datos de empleo en EE. UU. y la caída del petróleo que respaldan al metal precioso
Los precios del oro continuaron su trayectoria ascendente el jueves, alcanzando máximos de varias semanas a medida que los inversores reaccionaban a los decepcionantes datos del mercado laboral de los Estados Unidos. La combinación de un mercado laboral que se debilita y la caída de los precios del petróleo crudo ha proporcionado un impulso doble al metal precioso, reforzando su posición como un activo refugio preferido.
El debilitamiento del mercado laboral de EE. UU. impulsa el rally del oro
El principal motor detrás del reciente rally del oro es la inesperada debilidad en las cifras de empleo del sector privado de EE. UU. Según el informe nacional de empleo de ADP, el empleo privado aumentó solo 98,000 puestos de trabajo el mes pasado. Esta cifra se situó significativamente por debajo de los 118,000 empleos anticipados por los economistas consultados por Reuters, tras un avance no revisado de 122,000 en mayo.
A las 01:03 GMT, el oro al contado subió un 0.8% hasta alcanzar los $4,063.56 por onza, habiendo tocado un máximo de $4,114.99 el miércoles, su nivel más alto desde el 23 de junio. Este enfriamiento del mercado laboral tiene implicaciones para la política monetaria de la Reserva Federal; un informe de empleo más débil suele señalar una desaceleración de la economía, lo que puede moderar las expectativas de subidas agresivas de los tipos de interés.
Caída del precio del petróleo y presiones inflacionarias
Sumándose al impulso del mercado del oro se encuentra la reciente caída de los precios del petróleo. Los precios del crudo retrocedieron tras las conversaciones indirectas entre Irán y los Estados Unidos con respecto al Estrecho de Ormuz. Aunque las discusiones avanzaron poco hacia una paz duradera, la reducción de la tensión geopolítica ayudó a disminuir los costes energéticos.
La relación entre el petróleo, la inflación y el oro es fundamental para los inversores. Los precios elevados del petróleo suelen alimentar los temores de inflación, lo que a su vez impulsa a los bancos centrales a mantener tipos de interés más altos. Dado que el oro es un activo que no genera rendimientos, los tipos de interés elevados suelen reducir su atractivo. Sin embargo, con la debilidad de los precios del petróleo y el enfriamiento de los datos laborales, la presión inmediata de mantener los tipos de interés "más altos durante más tiempo" (higher-for-longer) ha proporcionado cierto respiro a los precios del oro.
Perspectivas del mercado y política de la Reserva Federal
Aunque el oro está ganando terreno, el camino a seguir sigue ligado a los próximos movimientos de la Reserva Federal. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reafirmó recientemente el compromiso del banco central con un objetivo de inflación del 2%, aunque no se comprometió con respecto a la dirección futura de la política monetaria. Actualmente, la herramienta CME FedWatch indica que los operadores están descontando una probabilidad del 64% de una subida de tipos en septiembre, lo que refleja un mercado que todavía se prepara para condiciones monetarias más restrictivas.
El mercado observa ahora de cerca la publicación de los datos de nóminas no agrícolas de junio. Este próximo informe será el factor decisivo para determinar si el impulso actual del oro persiste o si la trayectoria de la política de la Fed forzará un retroceso.
Conclusiones clave
- Datos de empleo débiles: El empleo privado en EE. UU. aumentó solo 98,000, por debajo del pronóstico de los economistas de 118,000, lo que respaldó el aumento del oro.
- Doble apoyo: El oro se benefició tanto de las decepcionantes cifras laborales como de la caída de los precios del petróleo tras las conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán.
- Punto de datos crítico: Los inversores están centrando su atención en las próximas nóminas no agrícolas de junio para evaluar las futuras decisiones de tipos de interés de la Reserva Federal.