افزایش قیمت طلا همزمان با دادههای ضعیف اشتغال ایالات متحده و کاهش قیمت نفت در حمایت از شمشها
قیمت طلا در روز پنجشنبه به روند صعودی خود ادامه داد و با واکنش سرمایهگذاران به دادههای ناامیدکننده بازار کار ایالات متحده، به بالاترین سطح خود در چند هفته اخیر رسید. ترکیب بازار کار رو به کاهش و کاهش قیمت نفت خام، محرک دوگانهای برای این فلز گرانبها فراهم کرده و جایگاه آن را به عنوان یک دارایی امن و محبوب تقویت کرده است.
تضعیف بازار کار ایالات متحده به رالی صعودی طلا دامن میزند
عامل اصلی رالی اخیر طلا، ضعف غیرمنتظره در آمار اشتغال بخش خصوصی ایالات متحده است. بر اساس گزارش اشتغال ملی ADP، اشتغال بخش خصوصی در ماه گذشته تنها ۹۸,۰۰۰ شغل افزایش یافته است. این رقم به طور قابل توجهی کمتر از ۱۱۸,۰۰۰ شغلی بود که اقتصاددانان مورد نظرسنجی رویترز پیشبینی کرده بودند؛ این در حالی است که در ماه مه، افزایش ۱۲۲,۰۰۰ شغلی بدون تغییر گزارش شده بود.
تا ساعت ۰۱:۰۳ GMT، قیمت نقدی طلا با ۰.۸٪ افزایش به ۴,۰۶۳.۵۶ دلار در هر اونس رسید، در حالی که روز چهارشنبه به اوج ۴,۱۱۴.۹۹ دلار — بالاترین سطح خود از ۲۳ ژوئن — رسیده بود. این سرد شدن بازار کار پیامدهایی برای سیاست پولی فدرال رزرو دارد؛ گزارش ضعیفتر اشتغال معمولاً نشاندهنده کند شدن اقتصاد است که میتواند انتظارات برای افزایش تهاجمی نرخ بهره را تعدیل کند.
کاهش قیمت نفت و فشارهای تورمی
افزودن شتاب بیشتر به بازار شمش، کاهش اخیر قیمت نفت است. قیمت نفت خام پس از گفتگوهای غیرمستقیم بین ایران و ایالات متحده در مورد تنگه هرمز کاهش یافت. اگرچه این گفتگوها پیشرفت چندانی در جهت صلح پایدار نداشت، اما کاهش تنشهای ژئوپلیتیک به کاهش هزینههای انرژی کمک کرد.
رابطه بین نفت، تورم و طلا برای سرمایهگذاران حیاتی است. قیمتهای بالای نفت اغلب ترس از تورم را تقویت میکند که به نوبه خود بانکهای مرکزی را وادار به حفظ نرخهای بهره بالاتر میکند. از آنجایی که طلا یک دارایی بدون بازده است، نرخهای بهره بالا معمولاً جذابیت آن را کاهش میدهد. با این حال، با کاهش قیمت نفت و سرد شدن دادههای بازار کار، فشار فوری نرخهای بهره «بالاتر برای مدت طولانیتر» (higher-for-longer)، فضای تنفس نسبی برای قیمت طلا فراهم کرده است.
چشمانداز بازار و سیاست فدرال رزرو
اگرچه طلا در حال رشد است، اما مسیر پیش رو همچنان به اقدامات بعدی فدرال رزرو وابسته است. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، اخیراً بر تعهد بانک مرکزی به هدف تورم ۲ درصدی تأکید کرد، هرچند در مورد جهت آینده سیاستهای پولی عدم قطعیت خود را حفظ کرد. در حال حاضر، ابزار CME FedWatch نشان میدهد که معاملهگران احتمال ۶۴ درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را در قیمتها لحاظ کردهاند، که نشاندهنده بازاری است که همچنان خود را برای شرایط پولی سختگیرانهتر آماده میکند.
بازار اکنون با دقت منتظر انتشار دادههای حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی ماه ژوئن است. این گزارش پیش رو، عامل تعیینکننده در مشخص کردن این موضوع خواهد بود که آیا روند صعودی فعلی طلا ادامه مییابد یا مسیر سیاستهای فدرال رزرو باعث بازگشت روند خواهد شد.
نکات کلیدی
- دادههای ضعیف اشتغال: اشتغال بخش خصوصی ایالات متحده تنها ۹۸,۰۰۰ مورد افزایش یافت که کمتر از پیشبینی ۱۱۸,۰۰۰ نفری اقتصاددانان بود و از افزایش قیمت طلا حمایت کرد.
- حمایت دوگانه: طلا هم از ارقام ناامیدکننده بازار کار و هم از کاهش قیمت نفت پس از گفتگوهای غیرمستقیم ایران و آمریکا بهرهمند شد.
- نقطه دادهای حیاتی: سرمایهگذاران تمرکز خود را به سمت گزارش آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی ماه ژوئن معطوف کردهاند تا تصمیمات آتی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره را ارزیابی کنند.