Ціни на золото зростають на тлі слабких даних про зайнятість у США та зниження цін на нафту, що підтримує ринок золота

Ціни на золото в четвер продовжили свою висхідну траєкторію, досягнувши багатотижневих максимумів, оскільки інвестори відреагували на невтішні дані ринку праці зі Сполучених Штатів. Поєднання послаблення ринку праці та зниження цін на сиру нафту забезпечило подвійний стимул для дорогоцінного металу, зміцнивши його позиції як пріоритетного захисного активу.

Послаблення ринку праці США стимулює ралі золота

Основним чинником нещодавнього ралі золота є несподіване послаблення показників зайнятості в приватному секторі США. Згідно зі звітом про національну зайнятість ADP, у минулому місяці кількість робочих місць у приватному секторі зросла лише на 98 000. Цей показник значно нижчий за 118 000 робочих місць, які прогнозували економісти в опитуванні Reuters, після непереглянутого зростання на 122 000 у травні.

Станом на 01:03 GMT спотова ціна на золото зросла на 0,8%, досягнувши $4 063,56 за унцію, після того як у середу вона торкнулася піку в $4 114,99 — найвищого рівня з 23 червня. Охолодження ринку праці має наслідки для монетарної політики Федеральної резервної системи; слабший звіт про зайнятість зазвичай сигналізує про сповільнення економіки, що може стримувати очікування щодо агресивного підвищення відсоткових ставок.

Зниження цін на нафту та інфляційний тиск

Додатковий імпульс ринку дорогоцінних металів надало нещодавнє зниження цін на нафту. Ціни на сиру нафту знизилися після непрямих переговорів між Іраном та Сполученими Штатами щодо Ормузької протоки. Хоча дискусії не привели до значного прогресу в досягненні тривалого миру, зниження геополітичної напруженості допомогло зменшити витрати на енергоносії.

Зв'язок між нафтою, інфляцією та золотом є критично важливим для інвесторів. Високі ціни на нафту часто підживлюють побоювання щодо інфляції, що, своєю чергою, спонукає центральні банки утримувати високі відсоткові ставки. Оскільки золото є активом, що не приносить доходу, високі відсоткові ставки зазвичай знижують його привабливість. Однак на тлі зниження цін на нафту та охолодження даних про ринок праці, безпосередній тиск політики «вищих ставок на тривалий термін» (higher-for-longer) дав цінам на золото певну передишку.

Огляд ринку та політика Федеральної резервної системи

Хоча золото зростає, подальший шлях залишається залежним від наступних кроків Федеральної резервної системи. Голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш нещодавно підтвердив відданість центрального банку цільовому показнику інфляції у 2%, хоча він не надав конкретних зобов'язань щодо майбутнього напрямку монетарної політики. Наразі інструмент CME FedWatch Tool вказує на те, що трейдери закладають у ціни 64% ймовірності підвищення ставки у вересні, що відображає ринок, який все ще готується до жорсткіших монетарних умов.

Зараз ринок уважно очікує на публікацію даних про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (nonfarm payrolls) за червень. Цей майбутній звіт стане вирішальним фактором у визначенні того, чи збережеться поточний імпульс зростання золота, чи шлях політики ФРС призведе до розвороту.

Основні висновки

• Слабкі дані про зайнятість: Зайнятість у приватному секторі США зросла лише на 98 000, що не відповідає прогнозу економістів у 118 000, що підтримало зростання цін на золото.
• Подвійна підтримка: Золото отримало вигоду як від невтішних показників ринку праці, так і від падіння цін на нафту після непрямих переговорів між США та Іраном.
• Критично важливий показник: Інвестори переключають увагу на майбутні дані про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором за червень, щоб оцінити майбутні рішення Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок.