Les prix de l'or s'envolent suite à l'alignement de données de l'emploi américain décevantes et de la baisse des prix du pétrole
Les prix de l'or ont poursuivi leur trajectoire ascendante jeudi, après un rallye significatif qui a vu le métal précieux atteindre son niveau le plus élevé depuis la fin juin. Cette envolée est portée par une combinaison de données de refroidissement du marché du travail aux États-Unis et d'une baisse des prix mondiaux du pétrole, créant un environnement favorable aux métaux précieux.
L'affaiblissement du marché du travail américain alimente la demande d'or
Le principal catalyseur du récent rallye de l'or est la performance décevante de l'emploi dans le secteur privé américain. Selon le dernier rapport national sur l'emploi de l'ADP, l'emploi privé n'a augmenté que de 98 000 postes le mois dernier. Ce chiffre est nettement inférieur aux 118 000 emplois anticipés par les économistes interrogés par Reuters. Cette décélération fait suite à une progression non révisée de 122 000 emplois en mai.
À mesure que la vigueur du marché du travail s'essouffle, la pression sur la Réserve fédérale pour maintenir des taux d'intérêt agressivement élevés pourrait s'atténuer. L'or, qui est un actif non productif de revenus, devient généralement plus attractif pour les investisseurs lorsque la perspective de taux d'intérêt « plus élevés plus longtemps » (higher-for-longer) diminue. L'or au comptant a augmenté de 0,8 % pour atteindre 4 063,56 $ l'once, après avoir touché un sommet intra-journalier de 4 114,99 $ mercredi.
Baisse des prix du pétrole et préoccupations inflationnistes
En plus des données sur l'emploi, une baisse des prix du pétrole a apporté un soutien secondaire au marché de l'or. Suite à des discussions indirectes entre l'Iran et les États-Unis concernant le détroit d'Ormuz, les prix du pétrole ont reculé. Bien que les discussions aient peu progressé vers une paix durable, le refroidissement des coûts de l'énergie qui en résulte aide à atténuer les craintes immédiates de pics inflationnistes.
Historiquement, tant la hausse des prix du pétrole qu'un marché du travail robuste ont agi comme des catalyseurs de l'inflation, incitant les banques centrales à durcir leur politique monétaire. Avec une tendance à la baisse des prix du pétrole, l'impulsion inflationniste immédiate est réduite, renforçant ainsi l'intérêt de l'or en tant que valeur de couverture.
La Réserve fédérale et les perspectives du marché
Malgré la faiblesse des données sur l'emploi, la Réserve fédérale reste prudente. Le président Kevin Warsh a récemment réaffirmé l'engagement de la banque centrale envers un objectif d'inflation de 2 %, mais est resté évasif quant à la trajectoire future de la politique monétaire. Les acteurs du marché surveillent de près l'outil CME FedWatch, qui suggère actuellement une probabilité de 64 % d'une hausse des taux en septembre.
Les investisseurs déplacent désormais leur attention vers les prochaines données sur les emplois non agricoles (non-farm payrolls) de juin et les chiffres du chômage aux États-Unis. Ces rapports seront déterminants pour savoir si la dynamique actuelle de l'or peut être maintenue ou si la position de la Réserve fédérale en faveur d'une politique plus stricte freinera le rallye. D'autres métaux précieux ont également progressé, l'argent prenant 1 % pour atteindre 59,76 $ l'once et le palladium gagnant 1,1 % pour atteindre 1 223,80 $.
Points clés
- Données de l'emploi faibles : L'emploi privé américain n'a augmenté que de 98 000 postes, manquant les 118 000 prévus, ce qui a renforcé l'attrait de l'or.
- Influence du marché de l'énergie : La baisse des prix du pétrole suite aux discussions entre les États-Unis et l'Iran a apporté des vents favorables supplémentaires aux prix de l'or.
- Surveillance de la politique monétaire : Les investisseurs surveillent les prochaines données sur les emplois non agricoles et le chômage pour évaluer la prochaine décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt.