Ceny złota odnotowują czwartą tygodniową stratę w obliczu rosnących oczekiwań dotyczących podwyżek stóp w USA

Ceny złota przygotowują się do czwartego z rzędu tygodniowego spadku, ponieważ umacniający się dolar amerykański oraz nasilające się oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną wywierają silną presję na ten kruszec. Rynek gwałtownie reaguje na rosnące dane o inflacji, co spycha złoto w stronę krytycznych poziomów wsparcia w okolicach poziomu $4,000 za uncję.

Wpływ umacniającego się dolara amerykańskiego i jastrzębiej polityki Fed

Głównym czynnikiem napędzającym obecny trend spadkowy jest gwałtowna zmiana wyceny oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Ponieważ rynek spodziewa się bardziej agresywnych podwyżek stóp procentowych w celu walki z uporczywą inflacją, dolar amerykański zyskał znaczną dynamikę. Ten wzrostowy ruch indeksu USD stworzył bezpośrednią korelację odwrotną, ciągnąc ceny złota w dół.

Cena złota spot spadła o 0,5% do poziomu $4,007.95 za uncję, podczas gdy kontrakty terminowe na złoto w USA z dostawą w sierpniu odnotowały spadek o 0,6% do poziomu $4,024.10. W samym tym tygodniu żółty metal jest na kursie bliskim niemal 4-procentowej straty, po tym jak po raz pierwszy od listopada 2025 roku przebił psychologiczną barierę $4,000. Kelvin Wong, starszy analityk rynku w OANDA, zauważył, że jastrzębi zwrot Fed wywołał znaczący trend spadkowy cen.

Wzrost inflacji i zmieniająca się rola złota

Kluczowym czynnikiem wpływającym na tę zmienność są ostatnie dane dotyczące inflacji w USA. W maju inflacja w USA po raz pierwszy od trzech lat przekroczyła próg 4%, co zmusiło traderów do ponownego przemyślenia kolejnych kroków Rezerwy Federalnej. Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, obecne otoczenie zmienia jego atrakcyjność.

W obliczu oczekiwanego wzrostu stóp procentowych złoto — aktywo niegenerujące dochodu — staje się mniej atrakcyjne dla inwestorów w porównaniu z aktywami oprocentowanymi. Według narzędzia CME FedWatch, traderzy wyceniają obecnie 64% szans na podwyżkę stóp we wrześniu, przy czym w tym roku spodziewane są co najmniej trzy podwyżki. Ta zmiana przyczyniła się do ogromnej korekty; złoto spadło o niemal 29% od swojego rekordowego poziomu $5,594.82, ustanowionego 29 stycznia.

Perspektywy długoterminowe i szerszy spadek cen metali

Analitycy rynkowi sugerują, że obecne wycofanie się z styczniowych rekordów może nie być krótkotrwałą korektą. Eksperci uważają, że presja spadkowa może utrzymywać się przez kilka miesięcy, a niektóre długoterminowe prognozy sugerują, że ceny mogą ostatecznie dążyć do poziomu $3,400 za uncję.

Ten pesymistyczny sentyment nie ogranicza się tylko do złota. Szerszy sektor metali szlachetnych odnotowuje zsynchronizowany spadek. Srebro spot spadło o 2,5% do poziomu $56.42 za uncję, platyna straciła 1,5%, spadając do $1,577.15, a pallad odnotował spadek o 0,4% do poziomu $1,179.26. Wszystkie główne metale zmierzają obecnie w stronę tygodniowych strat, podczas gdy rynek przygotowuje się do środowiska wysokich stóp procentowych.

Kluczowe wnioski

• Dominacja polityki Fed: Oczekiwania co najmniej trzech podwyżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną w tym roku wzmacniają dolara amerykańskiego i obniżają ceny złota.
• Paradoks inflacyjny: Mimo rosnącej inflacji w USA (przekroczenie 4% w maju), złoto traci status preferowanego zabezpieczenia, ponieważ rosnące stopy procentowe sprawiają, że aktywa niegenerujące dochodu stają się mniej atrakcyjne.
• Znacząca korekta: Złoto gwałtownie spadło o niemal 29% od styczniowego rekordu $5,594.82, a analitycy przewidują potencjalny długoterminowy spadek w stronę $3,400.