अमेरिकी ब्याज दर वृद्धि की संभावनाओं के बढ़ने से सोने की कीमतों में लगातार चौथे सप्ताह गिरावट

मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि की बढ़ती उम्मीदों के कारण सोने की कीमतों में लगातार चौथे सप्ताह गिरावट आने की संभावना है। बाजार मुद्रास्फीति (महंगाई) के बढ़ते आंकड़ों पर तीखी प्रतिक्रिया दे रहा है, जिससे सोना $4,000 प्रति औंस के करीब महत्वपूर्ण सपोर्ट लेवल (समर्थन स्तर) की ओर बढ़ रहा है।

मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और फेड के सख्त रुख (Hawkishness) का प्रभाव

वर्तमान गिरावट का मुख्य कारण अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के संबंध में उम्मीदों का तेजी से पुनर्मूल्यांकन (repricing) है। जैसे-जैसे बाजार निरंतर मुद्रास्फीति से निपटने के लिए अधिक आक्रामक दर वृद्धि की उम्मीद कर रहा है, अमेरिकी डॉलर ने महत्वपूर्ण गति हासिल कर ली है। USD इंडेक्स में इस तेजी ने एक सीधा विपरीत संबंध (inverse correlation) बना दिया है, जिससे सोने की कीमतें नीचे गिर रही हैं।

स्पॉट गोल्ड में 0.5% की गिरावट दर्ज की गई और यह $4,007.95 प्रति औंस पर आ गया, जबकि अगस्त डिलीवरी के लिए अमेरिकी गोल्ड फ्यूचर्स में 0.6% की गिरावट देखी गई और यह $4,024.10 पर पहुंच गया। अकेले इस सप्ताह, इस पीली धातु में लगभग 4% की गिरावट होने की संभावना है, जिसने नवंबर 2025 के बाद पहली बार मनोवैज्ञानिक $4,000 के स्तर को तोड़ दिया है। OANDA के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक केल्विन वोंग ने कहा कि फेड के सख्त रुख (hawkish shift) ने कीमतों में महत्वपूर्ण गिरावट शुरू कर दी है।

मुद्रास्फीति में उछाल और सोने की बदलती भूमिका

इस अस्थिरता का एक महत्वपूर्ण कारक हालिया अमेरिकी मुद्रास्फीति का डेटा है। मई में, अमेरिकी मुद्रास्फीति तीन वर्षों में पहली बार 4% की सीमा को पार कर गई, एक ऐसा घटनाक्रम जिसने व्यापारियों को फेडरल रिजर्व के अगले कदमों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर कर दिया है। हालांकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के खिलाफ एक हेज (hedge) के रूप में देखा जाता है, लेकिन वर्तमान वातावरण इसके आकर्षण को बदल रहा है।

ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद के साथ, सोना—जो एक गैर-उपज देने वाली संपत्ति (non-yielding asset) है—ब्याज देने वाली संपत्तियों की तुलना में निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो जाता है। CME FedWatch Tool के अनुसार, व्यापारी वर्तमान में सितंबर में दर वृद्धि की 64% संभावना मानकर चल रहे हैं, और इस वर्ष के भीतर कम से कम तीन बार दर वृद्धि की उम्मीद है। इस बदलाव ने एक बड़े सुधार (correction) में योगदान दिया है; सोना 29 जनवरी को अपने $5,594.82 के रिकॉर्ड स्तर से लगभग 29% गिर गया है।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण और व्यापक धातु मंदी

बाजार विश्लेषकों का सुझाव है कि जनवरी के रिकॉर्ड स्तर से वर्तमान गिरावट केवल अल्पकालिक सुधार नहीं हो सकती है। विशेषज्ञों का मानना है कि नीचे की ओर दबाव कई महीनों तक बना रह सकता है, और कुछ दीर्घकालिक पूर्वानुमानों का सुझाव है कि कीमतें अंततः $3,400 प्रति औंस के स्तर की ओर जा सकती हैं।

यह मंदी का रुख केवल सोने तक सीमित नहीं है। व्यापक कीमती धातुओं के क्षेत्र में भी एक साथ गिरावट देखी जा रही है। स्पॉट सिल्वर 2.5% गिरकर $56.42 प्रति औंस पर आ गया, प्लैटिनम में 1.5% की गिरावट आई और यह $1,577.15 पर आ गया, और पैलेडियम में 0.4% की गिरावट देखी गई और यह $1,179.26 पर पहुंच गया। सभी प्रमुख धातुएं वर्तमान में साप्ताहिक गिरावट की ओर बढ़ रही हैं क्योंकि बाजार उच्च ब्याज दर वाले वातावरण के लिए तैयार हो रहा है।

मुख्य बातें

• फेड नीति का दबदबा: इस वर्ष अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा कम से कम तीन बार ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदें अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर रही हैं और सोने की कीमतों को नीचे धकेल रही हैं।
• मुद्रास्फीति का विरोधाभास: बढ़ती अमेरिकी मुद्रास्फीति (मई में 4% से ऊपर जाने के बावजूद), सोना एक पसंदीदा हेज के रूप में अपनी स्थिति खो रहा है क्योंकि बढ़ती दरें गैर-उपज देने वाली संपत्तियों को कम आकर्षक बनाती हैं।
• महत्वपूर्ण सुधार: सोना अपने जनवरी के $5,594.82 के रिकॉर्ड स्तर से लगभग 29% गिर गया है, और विश्लेषक $3,400 की ओर संभावित दीर्घकालिक गिरावट की भविष्यवाणी कर रहे हैं।