Goldpreise verzeichnen vierten wöchentlichen Verlust, da Wetten auf US-Zinserhöhungen zunehmen
Die Goldpreise stellen sich auf ihren vierten wöchentlichen Rückgang in Folge ein, da ein stärker werdender US-Dollar und die zunehmenden Erwartungen an Zinserhöhungen der Federal Reserve das Edelmetall stark belasten. Der Markt reagiert scharf auf steigende Inflationsdaten, was Gold in Richtung kritischer Unterstützungsmarken nahe der 4.000-Dollar-pro-Unze-Marke drängt.
Die Auswirkungen eines stärker werdenden US-Dollars und der restriktiven Fed-Politik
Der Haupttreiber hinter dem aktuellen Abwärtstrend ist die schnelle Neubewertung der Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik der US-Federal Reserve. Da der Markt mit aggressiveren Zinserhöhungen zur Bekämpfung der anhaltenden Inflation rechnet, hat der US-Dollar erheblich an Dynamik gewonnen. Diese bullische Bewegung des USD-Index hat eine direkte inverse Korrelation geschaffen, die die Goldpreise nach unten zieht.
Der Spotgoldpreis sank um 0,5 % auf 4.007,95 $ pro Unze, während US-Gold-Futures mit August-Lieferung einen Rückgang von 0,6 % auf 4.024,10 $ verzeichneten. Allein in dieser Woche steuert das gelbe Metall auf einen Verlust von fast 4 % zu, nachdem es zum ersten Mal seit November 2025 die psychologisch wichtige 4.000-Dollar-Marke durchbrochen hat. Kelvin Wong, Senior Market Analyst bei OANDA, merkte an, dass der restriktive Kurswechsel der Fed einen signifikanten Abwärtstrend bei den Preisen ausgelöst hat.
Inflationsanstieg und die sich ändernde Rolle von Gold
Ein entscheidender Faktor für diese Volatilität sind die jüngsten US-Inflationsdaten. Im Mai überschritt die US-Inflation zum ersten Mal seit drei Jahren die 4-Prozent-Schwelle – eine Entwicklung, die die Händler dazu zwingt, die nächsten Schritte der Federal Reserve zu überdenken. Während Gold traditionell als Absicherung gegen Inflation gilt, verändert das aktuelle Umfeld dessen Attraktivität.
Da mit steigenden Zinssätzen zu rechnen ist, wird Gold – ein Vermögenswert ohne laufende Erträge – für Anleger im Vergleich zu verzinsten Anlagen weniger attraktiv. Laut dem CME FedWatch Tool kalkulieren die Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 64 % für eine Zinserhöhung im September, wobei in diesem Jahr mindestens drei Zinsschritte erwartet werden. Dieser Wandel hat zu einer massiven Korrektur beigetragen; Gold ist seit seinem Rekordhoch von 5.594,82 $ am 29. Januar um fast 29 % gefallen.
Langfristiger Ausblick und allgemeiner Metallrückgang
Marktanalysten deuten darauf hin, dass der aktuelle Rückgang von den Rekordhochs im Januar keine kurzfristige Korrektur sein könnte. Experten glauben, dass der Abwärtsdruck über mehrere Monate anhalten könnte, wobei einige langfristige Prognosen darauf hindeuten, dass sich die Preise letztendlich in Richtung der Marke von 3.400 $ pro Unze bewegen könnten.
Diese bärische Stimmung beschränkt sich nicht nur auf Gold. Der breitere Edelmetallsektor verzeichnet einen synchronisierten Rückgang. Spot-Silber sank um 2,5 % auf 56,42 $ pro Unze, Platin verlor 1,5 % und fiel auf 1.577,15 $, und Palladium verzeichnete einen Rückgang von 0,4 % auf 1.179,26 $. Alle wichtigen Metalle tendieren derzeit zu wöchentlichen Verlusten, während sich der Markt auf ein Umfeld mit hohen Zinssätzen vorbereitet.
Wichtigste Erkenntnisse
- Dominanz der Fed-Politik: Die Erwartung von mindestens drei Zinserhöhungen durch die US-Federal Reserve in diesem Jahr stärkt den US-Dollar und drückt die Goldpreise nach unten.
- Inflations-Paradoxon: Trotz der steigenden US-Inflation (die im Mai die 4-Prozent-Marke überschritt) verliert Gold seinen Status als bevorzugte Absicherung, da steigende Zinsen renditefreie Vermögenswerte weniger attraktiv machen.
- Signifikante Korrektur: Gold ist seit seinem Rekordhoch von 5.594,82 $ im Januar um fast 29 % eingebrochen, wobei Analysten einen potenziellen langfristigen Abstieg in Richtung 3.400 $ vorhersagen.